■レンジ相場続く…。市場の主体は「短期投機筋」 この原稿を書いている10月22日（木）のアジア市場でも、米ドル/円のレンジが朝方から119.74～96円（※）と、なんと22銭の極めて狭い動きとなっていることからもわかるように、特段、材料のないまま方向感なく、さまよう相場展開が続いています。

（※編集部注：その後マーケットは、当コラム編集中に、やや円高方向へ動き、米ドル/円の下値は119.60円近くまで広がった）

米ドル/円 1時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 1時間足）


 当コラムでもここ何回か、こういう動きになると予想してきましたが、依然として、レンジ相場が続いているというのが現状です。

【参考記事】

●ドル/円ブレイク材料は10月最終週に集中!それまでは「弱含みのレンジ相場」か（10月15日、今井雅人）

●追加緩和に応じない黒田総裁の本音とは?ポイントは昨年秋から急落した原油価格！（10月８日、今井雅人）

 市場でのプレーヤーを見ても、短期取引をする人、いわゆる「短期投機筋」といった層が主体となっています。

■米ドル/円は、レンジ下抜け期待もむなしく買い戻し… 先週、10月15日（木）の欧州市場で、一度、米ドル/円が118.065円まで下落した時も、８月24日（月）の「チャイナブラックマンデー」以降のレンジであった118.25円（８月25日安値）から121.76円（８月28日高値）を下抜けしたとの期待感から、短期の投機筋が米ドル売りを仕掛けたのですが、あとが続かなかったので、結局、買い戻しを余儀なくされています。

米ドル/円 日足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 日足）

 その影響もあって、米ドル/円は、昨日10月21日（水）のＮＹ市場では、一時120.095円まで値を上げる展開も見られました。

 現在の為替市場は、その程度の動きが続いているということです。

 そして、今週も同じ結論ではありますが、こうした動きは、このまま続いてしまうと思っています。

■一時強くなった豪ドルやＮＺドルだが… さて、別の通貨に目を向けてみると、豪ドルやＮＺドルなどが、一時少し強くなりました。

 豪ドル/円は、10月12日（月）に、一時88.62円まで買い戻されたあとは、87円を挟んだ動きとなっています。

豪ドル/円 日足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：豪ドル/円 日足）

 ＮＺドル/円も、10月16日（金）に、81.93円の戻り高値をつけましたが、その後は81円を挟んだもみ合いです。

ＮＺドル/円 日足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ＮＺドル/円 日足）

 10月７日（水）の某ＦＸ会社主催のセミナーでは、豪ドルやＮＺドルは、チャート上では底打ちした感があると話しました。

 その後、両方とも上昇してきたのですが、今は、やや息切れを起こしています。

 資源国通貨と連動性の強い…

■月足の「高値圏での乱高下」が後々の下落を示唆 今回は豪ドル/米ドルの分析を行なう。まず、月足チャートからご覧いただきたい。

 月足チャートを見ると、豪ドル/米ドルは一番右の中長期のサポート・ライン「太い緑の破線」を割り込み、その時点で「売りシグナル」を発したと考える。 

豪ドル/米ドル 月足（クリックで拡大） （出所：ヒロセ通商）

 上のチャートでは、一番右の中長期のサポート・ライン「太い緑の破線」の傾きを緩やかにして、実際の相場に合わせ調整している。

 豪ドル/米ドルは高値圏で「紫の破線」で示した「下値0.9400ドル近辺－上値1.1100ドル近辺のボックス相場」を形成していたと考える。

 そして、ボックス相場「紫の破線」の下限を割り込み、さらなる「売りシグナル」を発したと考える。「紫の破線」で示した「下値0.9400ドル近辺－上値1.1100ドル近辺のボックス相場」は、「高値圏での乱高下」と考えることができる。

 「高値圏での乱高下」は、後々の下落を示唆するケースが多々ある。

このボックス相場「紫の破線」の下限（0.9400ドル）を割り込んだことで、大きく下落する可能性を示唆していると考える。

■ボックス相場下抜け後も乱高下を続ける 豪ドル/米ドルは0.9400ドルを割り込み発せられた「売りシグナル」に従い、0.88ドル台にまで下落したが、0.88ドル台から急反発して、0.97ドル台にまでリバウンド（反転上昇）した。  

豪ドル/米ドル 月足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 しかし、2013年12月のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）で、「テーパリング（量的緩和策の縮小）実施」が発表されたことを材料に、豪ドルは再度大きく下落し、0.86ドル台の安値をつけている。

 しかし、0.86ドル台の安値から今度は大きく急騰し、戻り高値は0.9500ドル近辺（0.9500-05ドルレベル）をつけている。

 戻り高値の0.9500ドル近辺（0.9500－05ドルレベル）から、再び大きく下落している。

 豪ドル/米ドルは、「ピンクの破線」で示した「上値0.9800ドル程度－下値0.8600ドル程度」のボックス相場を形成していた、と考える。  

豪ドル/米ドル 月足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 そして、このボックス相場「ピンクの破線」の下限を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

 この「売りシグナル」に従い、豪ドル/米ドルは、大きく下落した。それで、一番右のレジスタンス・ライン「緑の破線」を表示した。

■すでに大きく下落したが、まだ底打ちししたとは言えない 月足チャートには、ボックス相場「赤の破線」とボックス相場「ピンクの破線」を表示している。これは、後で掲載する週足チャートに表示したボックス相場と同じものだ。  

豪ドル/米ドル 月足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 0.8600ドル近辺を下に抜けたことで、ボックス相場「ピンクの破線」下限を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

 ボックス相場「ピンクの破線」下限を割り込んだ時点で、新安値を更新したので、「売りシグナル」を発した、と考えることもできる。

 この「売りシグナル」に従い、相場は下落して今のところ、0.6900ドル近辺（0.6900-05ドル水準）ドル台の安値をつけている。

 すでに大きく下落したが、まだ底打ちしたとは言えない、と考えている。

 安値を更新する場合は、その時点で、さらなる「売りシグナル」点灯になる状況が続いている、と考える。

■週足では、ボックス相場を上抜けし、ターゲットを達成 次に、週足チャートをご覧いただきたい。

 豪ドル/米ドルは0.6000ドル近辺から、1.1000ドル近辺に大きく上昇したが、その上昇過程では、サポート・ライン「緑の破線」に従っていたと考える。  

豪ドル/米ドル 週足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 豪ドル/米ドルは、「赤の破線」で示した「下値0.8000ドル－上値0.9400ドルのボックス相場」を上に抜けたことで、「買いシグナル」を発して上昇した。

 そして、ボックス相場のセオリーどおりに、ボックスの値幅分（1400ポイント）上昇してターゲットを達成したと考える。

 「赤の破線」で示したボックス相場を上抜けしてからは…