米大手2社の経済予測が対立、ビットコインの将来を徹底解説

この記事の結論

米大手金融機関2社（バンク・オブ・アメリカとJPモルガン）が2026年の米国経済見通しで真っ向から対立していますが、ビットコイン価格にとって本当に重要なのは「景気の良し悪し」そのものではなく、インフレを加味した「実質利回り」と流動性の方向性です。利下げとETF資金流入で実質利回りが低下するシナリオでは上昇余地が広がり、逆にインフレ高止まりと金利高止まりの組み合わせでは調整・停滞リスクが高まります。

3つの重要ポイント

1. バンク・オブ・アメリカは利下げと財政拡張で2026年の米実質GDP成長率2.4％を予測、一方JPモルガンは関税や財政赤字によるインフレ・金利高止まりに警戒しており、見通しが二分されている。
2. ビットコインは「景気」よりも「実質利回り」に敏感で、過去には実質金利低下と流動性拡大の局面で強い上昇トレンドを形成してきた。
3. 今後のビットコイン投資では、FRBの政策スタンス、実質利回り、ETFへの資金流入の3点を継続的にチェックしつつ、日本では自分に合った取引所を選んでリスクをコントロールすることが重要になる。

米大手2社の経済予測とビットコインへの影響

要約： バンク・オブ・アメリカ（BofA）は「利下げとAI投資で堅調な成長」、JPモルガンは「関税や財政赤字によるインフレ再燃」を警戒しており、2026年の米経済見通しが割れています。この違いは、ビットコインの将来を考えるうえで「どちらのシナリオが実質利回りを押し下げるか／押し上げるか」という視点で整理すると分かりやすくなります。

BofAのシナリオ：利下げとAI投資で堅調成長

BofAは2026年の米実質GDP成長率を2.4％と予測し、AI投資と財政パッケージによる消費・設備投資の押し上げを根拠としています。FRBによる利下げも想定しており、「景気は減速しつつもソフトランディングに成功する」というシナリオです。

このケースでは、インフレは徐々に落ち着き、名目金利も下がりやすくなるため、実質利回りの低下と流動性拡大が進む可能性があります。ビットコインにとっては、現物ETFへの資金流入が継続しやすい環境といえます。

JPモルガンのシナリオ：インフレ高止まりと金利高止まりに警戒

JPモルガンは、関税引き上げや財政赤字拡大、米中対立による供給ショックなどを背景に、インフレと金利の高止まりを懸念しています。

この場合、名目金利だけでなく実質利回りも高止まりし、投資家にとっては「利回りのある安全資産（米国債）」の相対的な魅力が高まります。ビットコインのような無利息資産は競争力を失いやすく、価格の上値が重くなりやすい環境です。

2つのシナリオが示すビットコインの「レンジ」

2社の見通しは対立していますが、ビットコイン投資家にとって重要なのは「どの程度まで実質利回りが上昇するのか／低下するのか」というレンジ感です。

• BofA寄りのシナリオ：利下げ＋インフレ沈静化＝実質利回り低下 → ETF経由の資金流入やリスク選好が続きやすい。
• JPモルガン寄りのシナリオ：インフレ・金利高止まり＝実質利回り上昇 → 調整・レンジ相場入りのリスクが高まる。

どちらに振れても、短期的な乱高下は避けにくく、段階的な買い方や長期目線の戦略が重要になります。

ビットコインと実質利回りの関係

要約： ビットコインは「インフレヘッジ」よりも「流動性指標」としての性質が強まっており、実質利回り（インフレ調整後の金利）と逆相関の関係を持っています。実質利回りが下がる局面では上昇しやすく、上がる局面では弱含みやすい傾向があります。

実質利回りとは何か

実質利回りとは「名目金利 − インフレ率」で計算される、インフレを加味した真の利回りです。

• 実質利回りが高い：国債などの安全資産を持っているだけで実質的なリターンが得られる状態。
• 実質利回りが低い（あるいはマイナス）：現金や国債を持っていても購買力が目減りするため、リスク資産や代替資産に資金が流れやすい状態。

ビットコインは金や株式と同じく、実質利回り低下局面で上昇しやすい「リスク資産」としての性格を強めています。

過去のデータが示す逆相関

2020〜2022年にかけて、FRBの利上げ局面では10年物TIPS利回り（実質金利）がマイナス域からプラス1％超まで急上昇し、そのタイミングでビットコインは大きく下落しました。逆に、再び実質金利が低下に転じた局面ではビットコインが反発しています。

海外の調査でも、2017年以降ビットコインと実質利回りの間に明確な負の相関が見られると指摘されており、「利下げ＋流動性拡大」はビットコインにとって追い風、「利上げ＋実質金利上昇」は逆風になりやすいことが確認されています。

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今後のビットコイン投資で押さえる3つのチェックポイント

要約： マクロ見通しが割れている局面では、「どちらの予測が正しいか」を当てにいくよりも、自分で定期的にチェックすべき指標を決めておく方が実務的です。ここでは、個人投資家でも追いやすい3つのチェックポイントを整理します。

ステップ1：FRBと実質利回りの方向性を確認する

1. FOMC（米連邦公開市場委員会）の会合後の声明と、政策金利の見通し（ドットチャート）を確認する。
2. 10年物TIPS利回りや、インフレ期待を示すブレークイーブンインフレ率の動きをウォッチする。
3. 「名目金利が下がっているのに実質利回りは上がっている」といったケースにも注意し、表面的な金利ではなく実質利回りに注目する。

実質利回り低下のトレンドが続くようなら、ビットコインにとってはプラス要因になりやすい一方、上昇トレンドが続くと中長期的には重石になりやすいと判断できます。

ステップ2：ビットコインETFへの資金流入をチェックする

1. ブラックロックの「IBIT」をはじめとする米国のビットコイン現物ETFへの日次・週次の資金流入状況をチェックする。
2. 純流入が続く局面は「機関マネーが入っている」サインとしてプラスに、逆に流出超過が続く局面は要警戒。
3. ETFの残高推移とビットコイン価格の動きを並べて見ると、短期的なノイズをならした中長期トレンドを掴みやすくなります。

ステップ3：日本国内では「取引所リスク」と「自分のリスク許容度」を合わせる

1. レバレッジ取引は、ボラティリティが高いビットコインでは特にリスクが大きいため、初心者はまず現物取引から始めるのが無難です。
2. 取引所ごとのセキュリティ体制（コールドウォレット比率、ハッキング履歴、親会社の財務基盤）を事前に確認します。
3. 「1回で全額購入」ではなく、ドルコスト平均法（毎月一定額を積み立てる）や予め決めた価格帯での分散エントリーを活用し、時間分散でリスクを抑えます。

日本の主要仮想通貨取引所

BitTrade（ビットトレード）

特徴

• 豊富な暗号資産銘柄を取り扱い（46銘柄前後）
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• 入金手数料：銀行振込無料（振込手数料は利用者負担）
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• 送金手数料：銘柄により異なる

最小購入額：販売所500円、取引所0.00001BTCかつ2円
積立サービス：対応　スマホアプリ：高機能アプリあり
セキュリティ：コールドウォレット、2段階認証
向いているユーザー：多様な銘柄への分散投資を検討している方

BitTrade公式サイト

SBI VCトレード

特徴

• SBIグループの信頼性と実績
• 業界最低水準の手数料体系
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主要手数料

• 売買手数料：無料（現物）
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セキュリティ：金融庁認可業者の高度なセキュリティ
向いているユーザー：手数料を最小限に抑えたい初心者〜中級者

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Coincheck（コインチェック）

特徴

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bitbank（ビットバンク）

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• 送金手数料（BTC）：0.0006 BTC

取扱銘柄：国内最多クラス（40銘柄以上）　最小購入額：0.0001 BTC
積立サービス：定期購入あり（最小100円〜、販売所）
セキュリティ：コールドウォレット、マルチシグ対応
特殊機能：リアルタイム入金、高度な注文機能
向いているユーザー：取引量の多いアクティブトレーダー、上級者

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OKJ（オーケージェー）

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• 送金手数料：銘柄により異なる（例：IOSTは低コスト）

取扱銘柄：50銘柄（2025年11月時点、MEME上場反映）　最小購入額：500円
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セキュリティ：コールドウォレット、2段階認証
独自サービス：Flash Deals（高利回りの実績）、マルチチェーン対応
向いているユーザー：スプレッド重視、多様な銘柄に分散投資、レンディング/ステーキングに興味がある方

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bitFlyer（ビットフライヤー）

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• 出金手数料：三井住友銀行 220円/440円、その他 550円/770円
• 送金手数料（BTC）：0.0004 BTC（XRP・MONA・XLM等は無料）

取扱銘柄：39銘柄（現物）　最小購入額：1円
積立サービス：対応　レバレッジ取引：bitFlyer Lightningで最大2倍（BTC、ETH対応）
セキュリティ：マルチシグ、コールドウォレット、2段階認証
特別サービス：bitFlyer クレカ（利用額の0.5～1.0%をBTC還元）、ビットコインをもらう、IEO実績
向いているユーザー：少額から始めたい初心者、取引量の多いアクティブトレーダー、レバレッジ取引に興味がある方

よくある質問（FAQ）

Q1. 米大手2社の経済予測が割れている今、ビットコインは買い時ですか？

A. 短期的な「買い時」を言い切るのは難しいものの、実質利回りとETF流入が上昇トレンドかどうかを見ながら、時間分散で少しずつ買うのが現実的なアプローチです。

BofAのような利下げシナリオでは追い風、JPモルガンのようなインフレ・金利高止まりシナリオでは逆風になりやすいため、どちらか一方に賭けるのではなく、ドルコスト平均法などで時間分散するのがリスク管理の基本です。

Q2. 利下げが行われれば必ずビットコインは上がりますか？

A. 利下げはプラス要因になりやすいものの、「どの程度実質利回りが下がるか」と「ETFへの資金流入が続くか」によって結果は変わります。

単なる利下げ発表だけでなく、インフレ期待やTIPS利回りの動き、現物ETFの純流入状況を合わせて確認することが重要です。利下げと同時に景気悪化懸念が強まり、リスクオフが進むケースもあるため注意が必要です。

Q3. 長期的に見て、ビットコインはまだ成長余地がありますか？

A. 規制やマクロリスクはあるものの、ETFや企業保有の拡大で「デジタル資産クラス」としての定着が進んでおり、長期的な成長余地は依然として意識されています。

ETFやカストディサービスの整備により、機関投資家が参入しやすい環境が整いつつあります。一方で規制強化や税制、マクロ要因によるボラティリティは今後も続くため、ポートフォリオの一部として長期分散保有するスタイルが主流になりつつあります。

Q4. これからビットコイン投資を始める場合、まず何から始めればいいですか？

A. いきなり銘柄やチャートを見るのではなく、「自分に合った取引所選び」と「投資可能額の上限設定」から始めるのがおすすめです。

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まとめ：予測合戦に振り回されず、指標とルールで戦う

バンク・オブ・アメリカとJPモルガンという米大手2社の見通しが対立している現在、ニュースヘッドラインだけを追っていると「今は強気なのか弱気なのか」が余計に分からなくなりがちです。

しかし、ビットコインの中長期トレンドを考えるうえで本当に重要なのは、

• FRBの政策スタンスと実質利回りの方向性
• ビットコイン現物ETFへの資金流入
• 自分のリスク許容度と投資ルール

の3点です。

予測合戦の勝者を当てにいくよりも、これらの指標を定期的にチェックしつつ、時間分散とポジションサイズ管理を徹底することが、個人投資家にとって現実的な生存戦略になります。

最後にもう一度、これからビットコイン投資を始める・見直したいという方は、まずは

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参考資料・出典

• CryptoTimes「米大手2社の予測が対立、ビットコインの将来はどうなる？」
• CryptoSlate「Why real yields determine Bitcoin’s path」
• CoinDesk Japan「ビットコインは『インフレヘッジ』ではない：NYDIG」
• BeInCrypto Japan「FOMCとビットコイン価格｜米金融政策がBTCを揺さぶる理由」
• 各種国内取引所比較記事・公式サイト（Coincheck, bitFlyer, GMOコイン, bitbank, SBI VCトレード, 楽天ウォレット）

※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の投資商品や売買タイミングを推奨するものではありません。投資判断は必ずご自身の責任で行ってください。

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参照元：CoinChoice（コインチョイス）