原油ーガソリンのサヤ１０年ぶり水準まで縮小 久々の大チャンス到来か？ 【２０２０年４月】
2020-04-24
原油ーガソリンのサヤが急縮小中です。原油が大きく下げていることが話題になっていますが、実はもっと下げている銘柄があるんです。それは「ガソリン」です。もともと原油の暴落は、ガソリン需要の落ち込みが原因だと言われています。ガソリン使用量が大幅に減ったために、ガソリンを精製するための原油が不要となったという流れです。この局面の見方と、これからの仕掛けをどうするかなどについてまとめました。まずは、場帳状況からご覧ください。原油ーガソリン サヤ状況最近のＮＹダウー日経２２５ サヤ変動月日原油９月限ガソリン１０月限価格差（サヤ）４月１７日２５２００３４９８０９７８０４月２０日２４０９０３４１４０１００５０４月２１日２３４３０３３０５０９６２０４月２２日１６２４０２５２００８９６０４月２３日２１３３０２８９５０７６２０table.lqjlmr{table-layout:fixed;border-collapse: collapse;}table.lqjlmr td{padding:5px;background-color:#FFFFFF;}table.lqjlmr th.colh{padding:5px;background-color:#4682B4;color:#FFF;}table.lqjlmr th.rowh{padding:5px;background-color:#F5F5F5;color:#000;}table.lqjlmr,table.lqjlmr td,table.lqjlmr th{border:solid 1px #C0C0C0;}＊サヤは、「ガソリンー原油＝サヤ」で計算した数値です。今週の月曜日くらいまで原油ーガソリンのサヤは、１００００前後で往来していました。いつもであれば、このまま拡大開始となるところなのですが、なかなか拡大しないという動きをしていたのです。「おかしいなぁ」と思っていたところ、今週火曜日からの急縮小が始まったのです。ニュースでも大きく取り上げられたのですが、原油先物がマイナスレートになるほどの暴落を示しています。マイナスレートになったのは、期限の近い受渡分ですので、私が記入している９月限原油はそこまでの下げにはなっていません。下げていないといっても、９月限原油も先週から１００００近く下げているので暴落といってよい下げです。そして原油以上に大きく下げたのがガソリンです。原油が１００００くらい下げた時に、ガソリンは１１０００くらいの更に大きく下げているのです。これにより、サヤが急縮小したという流れになっています。現在の７６２０というサヤが、どれくらいの水準なのかは過去のグラフをみて頂く方がわかりやすいです。過去２０年のサヤ変動グラフ原油ーガソリンのサヤ変動の月足グラフです。これを見て頂くと、ここのところずっとサヤが１００００くらいまで下がると反発するという変動をしていることが確認できるかと思います。原油ーガソリンのサヤが７０００台となった時期を遡っていくと２０１０年の５月頃になります。このサヤ水準、実に１０年ぶりなんです。ここぞとばかりに仕掛けてもよいのですが、過去にはさらに４９７０まで縮小した時期もあります。現実の仕掛けは、それらも含めて検討していくことになります。原油ーガソリンのサヤ取りは、１枚売りー１枚買いの仕掛けで１０００の値幅がとれれば利益額は５００００円となります。ここまでの急縮小のあとの反発は５０００～８０００くらいの規模になる可能性もあるので、大きく取れるチャンスでもあります。大切に仕掛けていきたいものですね。仕掛けはどうするのか？ここから大きく狙うのであれば、「サヤ拡大狙いの仕掛け」になります。「サヤが拡大しそうだ」という判断ができるときに仕掛けていきます。仕掛ける内容は「原油売りーガソリン買い」です。え？安くなった原油売るの？そう思われる方もいるかもしれません。そうなんです。原油を売るんです。でも、これは「原油が安くなるから」売るわけではないんです。「原油ーガソリンのサヤが拡大すると思っている」から売るんです。この仕掛けで利益が出るパターンは３つあります。原油下落ーガソリンちょっと下落原油下落ーガソリン上昇原油上昇ーガソリンもっと上昇いずれのパターンになるかはわかりません。私も時期をみながら、新規の仕掛けを検討したいと思っています。
参照元：お気楽ＦＸ 相場生活入門編
