ＦＸで含み損少なく運用したいと思った時の一手 ＦＸオプションの含み損抑制効果（豪ドル円）【２０１９年７月１１日】
2019-07-11
現在、ＦＸオプションの含み損抑制効果を使ったポジションを２種類保有しています。昨日記事を作成した米ドル円三方よし戦略がその一つです。参考記事：ＦＸオプションの含み損抑制効果と測定のための基礎資料（米ドル円）もう一つが、今回の豪ドル円による資産倍増計画です。この運用法は、もともとＦＸだけでやっていたのですが、２０１９年からはＦＸオプションも絡めて「より低リスク＋収益アップ」実現を目論んでいます。参考記事：豪ドル円資産倍増計画 ２０１９年からの運用体制概要この記事通りに出来れば、年間数十万円以上の効果が期待できます。この運用法で豪ドル円下落期に、大きな支えとなってくれるのが「ＦＸオプションの含み損抑制効果」です。この効果がどのようなものかの測定のための基礎資料をまとめました。この検証でお見せできるもの含み損抑制効果そのものの測定と確認含み損抑制効果の「限界」この効果は、通貨ペアによっても違ってきます。この記事を基礎資料として、今後豪ドル円での含み損抑制効果を定期観察していきます。ＦＸオプションの含み損抑制効果とは含み損抑制効果とは、含み損が増加する局面にＦＸでポジションを保有するよりもＦＸオプションの方が含み損増加を少なく出来る効果のことです。この効果は、コールオプション売りやプットオプション売りなどのＦＸオプション「売り」で発揮されます。ＦＸオプションの仕組み自体については、以下のページにてまとめています。参考記事：FXオプションとは ３つの売買パタンーを図で説明例えば、１０万通貨買いポジションを保有して１円下落した場合、ＦＸであれば１円×１０万通貨＝１０万円の含み損が発生します。これが、ＦＸオプションでは６～８万円程度の含み損増加で済むことが多いのです。この含み損抑制効果は、ＦＸオプションの教科書にも書いてありません。私が、運用をしていて見つけた特徴です。運用上はとても有効なものなのですが、一般的には理解しがたいところがあります。それと含み損抑制効果は、どれだけの値動きにも対応できるものではなく「限界」もあります。ＦＸオプションをされていない方に、これらの特徴を理解しやすい形でお見せするには「継続的な検証」が必要になります。その検証のための基礎資料が今回の記事ということです。では、現在保有中のポジションをご覧ください。豪ドル円プットオプション売り 保有ポジション状況豪ドル円のＦＸオプションポジションは４本あります。すべてプットオプション売り（ＦＸの豪ドル円買いポジションと似た性質を持つ）ポジションです。つまり、「豪ドル円が上昇すれば利益・豪ドル円が下落すれば損失」ということです。この画像の一番右の損益部分が、「プレミアム受取利益ー含み損益」の実質の利益部分になっています。含み損抑制効果は、以下の２つを比較すると確認できます。ＦＸオプション差引損益ＦＸポジションだったら発生していたはずの含み損上記画像の実際に保有中のポジションをこの視点で説明していきます。豪ドル円現在値は７５．２４０円です。画像一番上のポジションはＦＸポジションで、下の３本が今回含み損抑制効果測定対象の３本のポジションです。豪ドル円プットオプション売り １本目画像１番上のポジションです。作成日：２０１９年３月１１日ＦＸオプション内容：豪ドル円 プットオプション売り作成時点の豪ドル円：７８．２１円権利行使価格：７８．００円権利行使期日：８月２１日売買数量２万通貨プレミアム：２．３４０利益上限：２．３４０×２万通貨＝４６，８００円プレミアム現在値は２．９４４です。２０１９年７月１１日現在、このポジションの損益状況項目損益プレミアム受取利益４６，８００円含み損ー５８，８００円差引損益－１２，０００円table.tbl_hrjz{table-layout:fixed;border-collapse: collapse;}table.tbl_hrjz{width:100%;}table.tbl_hrjz td{padding:5px;background-color:#FFFFFF;}table.tbl_hrjz th.colh{padding:5px;background-color:#4682B4;color:#FFF;}table.tbl_hrjz,table.tbl_hrjz td,table.tbl_hrjz th{border:solid 1px #C0C0C0;}豪ドル円７８．２１円の時に作ったポジションです。ＦＸの買いポジションであれば、７８．２１⇒７５．２４０ですので６万円近い含み損になっているところです。それが１２，０００円程度の含み損で済んでいます。豪ドル円プットオプション売り ２本目上から２番目のポジションです。作成日：２０１９年４月１７日ＦＸオプション内容：豪ドル円 プットオプション売り作成時点の豪ドル円：８０．３５０円権利行使価格：７８．００円権利行使期日：１０月２日売買数量２万通貨プレミアム：１．２５１利益上限：１．２５１×２万通貨＝２５，０２０円プレミアム現在値は３．２２３です。２０１９年７月１１日現在、このポジションの損益状況項目損益プレミアム受取利益２５，０２０円含み損ー６４，４６０円円差引損益－３９，４４０円豪ドル円８０．３５０円の時に作ったポジションです。ＦＸの買いポジションであれば、８０．３５０⇒７５．２４０ですので１０万円くらいの含み損になっているところです。それが３９，４４０円の含み損で済んでいます。豪ドル円プットオプション売り ３本目作成日：２０１９年５月２２日作成時点の豪ドル円値 ７６．１３円ＦＸオプション内容：豪ドル円 プットオプション売り権利行使価格：７６．００円権利行使期日：１１月６日売買数量：３万通貨プレミアム：２．１８利益上限：２．１８×３万通貨＝６５，５２０円プレミアム現在値は２．０１２です。２０１９年７月１１日現在、このポジションの損益状況項目損益プレミアム受取利益６５，５２０円含み損ー６０，３６０円差引損益５，１６０円豪ドル円７６．１３円の時に作ったポジションです。ＦＸの買いポジションであれば、７６．１３⇒７５．２４０ですので２６，７００円くらいの含み損になっているところです。それが５，１６０円の利益になっています。これは、時間的価値の減少による利益増加です。為替相場が大きく動かないときは、このように「ＦＸなら損失になるのにＦＸオプションでは利益になる」ということもおきます。豪ドル円プットオプション売り ４本目作成日：２０１９年６月１８日作成時点の豪ドル円値 ７４．０６円ＦＸオプション内容：豪ドル円 プットオプション売り権利行使価格：７４．００円権利行使期日：１１月２７日売買数量：３万通貨プレミアム：２．０００利益上限：２．０１３×３万通貨＝６０，０００円プレミアム現在値は１．２３０です。２０１９年７月１１日現在、このポジションの損益状況項目損益プレミアム受取利益６０，０００円含み損ー３６，９００円差引損益２３，１００円豪ドル円７４．０６円の時に作ったポジションです。ＦＸの買いポジションであれば、７４．０６⇒７５．２４０ですので３５，４００円くらいの利益になっているところです。しかしながらこのＦＸオプションポジションの利益額は、２３，１００円に留まっています。これは、プットオプション売りの利益上限が決まっているためで、このポジションの場合は最大で６００００円までとなっています。これらのＦＸオプションの特徴はこういう言い方もできるかもしれません。豪ドル円上昇時には利益上限という制約を受け入れる見返りに、豪ドル円下落時には含み損抑制効果を発揮する。この特徴は、ＦＸと組み合わせていくことで利益を増やす方法として活かしていきます。ＦＸオプション売りが出来るのはサクソバンク証券だけです。ＦＸ口座開設後にオプション口座開設手続きができます。資産倍増計画 関連記事ここから先は、資産倍増計画関連の内部記事です。豪ドル円資産倍増計画 ２０１９年からの運用体制概要ステップ１：ＦＸオプションで豪ドル円安値圏時にポジションを仕掛ける編ステップ２：資産倍増計画 ＦＸポジション編損失抑制効果とその「限界」のまとめ ＦＸオプションリスクサイト内他記事お気楽ＦＸ 相場生活入門トップページ
参照元：お気楽ＦＸ 相場生活入門編
