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■米中の対立深刻化で、金融市場は大混乱 トランプ米大統領が「9月1日（日）から中国に対して追加関税をかける」と発表してから、約1週間が経ちました。
...during the talks the U.S. will start, on September 1st, putting a small additional Tariff of 10% on the remaining 300 Billion Dollars of goods and products coming from China into our Country. This does not include the 250 Billion Dollars already Tariffed at 25%...
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) August 1, 2019 米国のこうした措置に対して、中国側も米国からの農産物購入を一時停止するという、対抗措置に出ています。
 さらに、米国は中国を「為替操作国」として認定し、今後、ＩＭＦ（国際通貨基金）に対して、中国へ圧力をかけるよう働きかけていくことを、明らかにしています。
 益々、米中の対立が深刻化する中、金融市場も大混乱に陥っています。
米ドル/円 4時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 4時間足）
■ＦＯＭＣは9月にも追加利下げか!? そこで、この間の金融市場の反応について一応、整理をしておきます。
 まず、今回の米中貿易戦争の深刻化を受けて、今後、世界経済が全体的に落ち込むという懸念が広がったというのがベースにあります。そして、それがさまざまな金融市場に連鎖反応を起しています。
 米国はトランプショックの直前に、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）で0.25％の利下げを決定したばかりでしたが、この事態を受けて、市場金利はさらに低下しています。米国の10年物国債利回りは一時、1.5％台まで低下しました。
米長期金利（米10年債利回り） 日足（出所：Bloomberg）
 ここ2～3年で一時、3.2％台まで上昇していたことを考えると、半分になってしまいました。
 短期金利の先物も、9月の利下げを織り込んできています。ＦＯＭＣも、この米中貿易交渉がこのままの状態であれば、9月に利下げに踏み切らざるを得ないでしょう。
【参考記事】
●米ドル/円波乱の最大の要因は？トランプ氏の対中ツイートは「きっかけ」にすぎない！（8月2日、陳満咲杜）
■典型的な「リスクオフの円買い」が進行 株式市場も世界経済の悪化を懸念して、米国を中心に世界同時安の動きとなりました。
ＮＹダウ 日足（出所：Bloomberg）
日経平均 日足（出所：Bloomberg）
 このような状態になると、「リスクオフ」の流れが本格化するため、為替市場では債権国である日本の円が買われるという、典型的なパターンになっています。
 米ドル/円も、105円台まで一気に米ドル安・円高が進みましたが、その他の通貨に対しても円全面高という流れになっています。
世界の通貨ＶＳ円 4時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 4時間足）
 それと同時に、米ドル金利が低下したということで、米ドル安も全体的に進んでいますが、円高のほうが際立っています。
 さて、米中は9月初旬に再び…

■ＮＺ中銀が予想外の0.50％の利下げを実施 みなさん、こんにちは。
 8月7日（水）の海外市場では、世界経済の先行き不透明感が増す中で、ＲＢＮＺ（ニュージーランド準備銀行[ニュージーランドの中央銀行]）、インド、タイの中央銀行が政策金利の引き下げを決定。
 その中でもサプライズだったのが、ＲＢＮＺ。
 8月7日（水）のＲＢＮＺの金融政策決定会合に関して、金利先物市場では0.25％の利下げを100％織り込んでいました。
 しかし、ＲＢＮＺの発表は0.25％ではなく、0.50％の大幅利下げ（これで政策金利は1.00％に）。
（出所：Bloombergのデータを基にザイＦＸ！が作成）
 ＲＢＮＺの発表によれば、政策金利の大幅引き下げが雇用とＣＰＩ（消費者物価指数）の目標達成には必要とのこと。
 そして、マーケットが驚きを持って迎えたのが、ＲＢＮＺのオア総裁のコメント。
「われわれは１％だが、他の多くの諸国が１％を下回り、ユーロ圏とスウェーデン、日本がいずれもマイナス金利を採用する状況を見れば、われわれがマイナス金利を使わざるを得なくなる可能性は間違いなくあり得る」
 つまり、将来的にはマイナス金利も避けられない恐れがあることを示唆。
 これにマーケットは驚き、ＮＺドル/米ドルは一時、0.6378ドル、ＮＺドル/円で67.57円の安値まで急落しました。
ＮＺドル/米ドル 4時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ＮＺドル/米ドル 4時間足）
ＮＺドル/円 4時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ＮＺドル/円 4時間足）
 当コラムで何度か取り上げた、英ポンド/円同様、今回のＮＺドル/円の下落も、クロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）の下値余地をさらに拡大させる要因となっています。
【参考記事】
●ボリス・ジョンソン英首相の「合意なき離脱」発言続く…。ポンド/円は中期的に120円へ（8月1日、西原宏一）
●ボリス・ジョンソン氏が英首相に就任。英国の合意なきＥＵ離脱懸念が高まる！（7月25日、西原宏一）
 現在、ＥＣＢ（欧州中央銀行）や、ＲＢＡ（オーストラリア準備銀行[豪州の中央銀行]）も緩和へとシフトしており、グローバルに多くの中央銀行は金融政策を早急に緩和へとシフトしています。
 ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）も…