「BTCは強気相場入り」8指標が強気転換｜クリプトクアント分析

この記事の要点

ブルスコア急騰、市場レジーム転換か

オンチェーン分析企業CryptoQuant（クリプトクアント）は2026年8月25日、ビットコイン（BTC）が新たな強気相場の初期段階に入ったとするリポートを公表しました。

こうした市場局面の変化につながったのが足元の急速な相場回復で、BTCは8月17日の週明け以降のおよそ1週間で24%上昇し、一時5月15日以来となる8万ドル（約1,274万円）の大台まで回復しました。

リポートによると、価格上昇にあわせて同社の総合指標「ブルスコア」も過去1週間で30から80へ跳ね上がり、10ある基礎指標のうち8つが強気に転じています。

ブルスコアが80に達するのはBTCが史上最高値をつけた2025年10月6日以来で、当時の価格は12万4,000ドル（約1,975万円）に達していました。

足元の相場を押し上げた要因として、リポートは米財務省による長期国債の買戻し拡大と、トランプ大統領による政府のBTC購入への前向きな発言という2つのマクロ材料を挙げています。

ヘイズ氏「BTC強気相場が始まった」

ヘイズ氏「BTC強気相場が始まった」国債買い戻し倍増が追い風に

クリプトクアントがBTC急騰の1つ目の材料に挙げたのが米財務省の長期国債買戻しで、同省は8月19日、流動性支援バイバック（債券の買戻し）の規模を大きく広げると公表しました。

同省の説明によると、10年〜20年物と20年〜30年物を対象に、1回あたりの買戻し上限を従来の20億ドル（約3,185億円）から少なくとも40億ドル（約6,370億円）へ倍増させる方針です。

新たな上限は9月9日から11月4日のクオータリーリファンディング（四半期定例入札）まで適用される予定で、長期金利に上昇圧力がかかるなかでの措置となります。

クリプトクアントが2つ目の材料に挙げたのは同じ日のトランプ大統領の発言で、ホワイトハウスで仮想通貨（暗号資産）企業の幹部と会合した際、米政府によるBTC購入を検討していることを示唆しました。

トランプ大統領は「確かに議論されており、ドルへの圧力を大きく和らげている」と述べ、BTC購入をめぐる議論がドルに対する圧力の緩和につながっているとの認識を示しています。

ただし、具体的な購入規模や時期、財源はいずれも明らかになっておらず、2025年3月の大統領令で設けられた戦略的ビットコイン準備も、現時点では押収資産の保有にとどまっています。

価格上昇とともに需要にも変化がみられ、クリプトクアントのリポートによると、現物の見かけ上の需要は2025年12月下旬以来、最速の月次ペースで増加しています。

現物と先物の需要が同時に拡大するのも2025年10月上旬以来初めてで、同社はこうした需要の伸びが市場レジーム（市場の基調）の転換を裏付けていると分析しています。

同社のキ・ヨンジュCEOも8月21日、自身のXで「弱気相場でのこうした急騰は通常、底打ちのシグナルであり、多少の押し目はあっても弱気フェーズはほぼ終わった」との見解を示しました。

クリプトクアントは、強気相場への正式な転換を確認するには、BTCが365日移動平均線を終値ベースで上回る必要があるとしています。

この移動平均線は現在およそ8万3,000ドル（約1,320万円）に位置しており、約7万9,000ドル（約1,260万円）のBTC価格は依然としてこの水準を下回っています。

また、同社は短期的な過熱を示すデータも挙げており、その一つとしてトレーダーの含み益率が20.5%まで上昇し、2025年6月以来の高水準に達したことを報告しています。

大口保有者（クジラ）による利益確定も膨らみ、8月20日には利益確定額が過去最高となる6億1,400万ドル（約978億円）に達したとしています。

さらに、ビットコイン・イーサリアム（ETH）・XRPの取引所への流入量も急増しており、クリプトクアントはこうした動きが短期的な売り圧力につながる可能性を指摘しました。

「仮想通貨に強気な5つの理由」

「仮想通貨に強気な5つの理由」ビットワイズCIOが語る構造転換

米国では規制面でも動きがあり、トランプ大統領は同じ週にCLARITY（クラリティ）法案の早期可決を議会に促しており、9月の上院採決に向けた与野党協議が続いています。

同法案をめぐっては、デジタル資産に対するSEC（米証券取引委員会）とCFTC（米商品先物取引委員会）の監督権限を明確化する市場構造改革に向け、議会で審議が進められています。

米財務省による長期国債の買戻し拡大や政府によるBTC購入をめぐる発言に加え、規制面ではCLARITY法案の審議も進むなど、仮想通貨市場では米国の政策動向への関心が一段と高まっています。

※価格は執筆時点でのレート換算（1ドル=159.23 円）