市場の新型コロナウイルスへの反応は読み どおり。米ドル/円の108円台は迷わず買い！

2020-02-06
 
■事態は深刻だが、金融市場は極めて冷静 新型コロナウイルスが、猛威を振るっています。
 ２月６日（木）朝の時点で判明しているところでは、中国国内での感染による肺炎の感染者数は２万8000人を超え、死者は560名を超えています。ここのところ、感染者は１日で3000人以上増えており、その数は、今後も増え続けると考えられます。
 これだけ深刻な状況にありますが、金融市場は極めて冷静な反応をしています。
 世界の株式市場は、一時、大きく下落する局面が、先週（１月27日～）までありましたが、その後は落ち着きを見せ、下落幅をほぼ取り戻しています。
ＮＹダウ 日足（出所：Bloomberg）
日経平均 日足（出所：Bloomberg）
 さすがに、中国の株式市場は、下落幅を取り戻せていませんが、それでも下落は止まり、徐々に上昇してきています。
上海総合指数 日足（出所：Bloomberg）
■やはり円高局面は絶好のチャンスだった！ 私は、前回のコラムで、
 「このウイルスの市場への影響は、一時的、かつ限定的なので、すぐに回復するのではないか。円高になった局面、株安の局面は、絶好の円売り、株買いのチャンスではないか」
 といった趣旨のことを書きましたが、まさに、そういう展開になっています。
【参考記事】
●新型コロナウイルスでリスクオフの今は、円売りの絶好のチャンスになるかも!?（１月31日、今井雅人）
米ドル/円 ４時間足（出所：TradingView）
■市場が回復した３つの原因は？ こうした反応となっているのは、３つの原因があると考えています。
 １つ目は、死者の数です。
 560名というのは、確かに多い人数ではありますが、市場関係者が震え上がるような数ではありません。そして、遅ればせながら、中国政府も都市の封鎖をするような措置まで実行し、本気でウイルスを閉じ込めようとしています。
 こうしたことも、市場に安心感を与えているのでないかと思います。
 ２つ目は、中国以外での感染が、まだ、それほど多くないということです。
 これまでのところ、中国以外の国で、感染者がもっとも多いのは日本ですが、それでも、その数は40人以下です。
 死者も、中国以外では１人だけです。こうしたことで、中国以外の人には、それほど深刻さがないのではないでしょうか。
 ３つ目は、中国の経済対策です。
 中国政府は、今回の事態を受け、今週（２月３日～）から市場が再開するのと同時に、大量の資金供給をしたりするなどの景気対策を打ち出しました。
 この対応が、市場に評価されているという面もあります。
【参考記事】
●中国の資金供給は、18兆ではなく2.3兆円!? リスクオフの円高。ドル/円は戻り売り継続（２月３日、西原宏一＆大橋ひろこ）
●新型コロナウイルスは為替にどう影響する？ 米ドルは上がるのか？ 下がるのか？（２月４日、バカラ村）
 今後も、決して油断してはいけないと思いますが…

参照元：ザイFX！　今井雅人の「どうする？ どうなる？ 日本経済、世界経済」

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