■2010年以降の米ドル/円週足を分析 今回は、米ドル/円の分析を行なう。まずは、週足チャートをご覧いただきたい。

 週足チャートには、「75.00円－86.00円のボックス相場」を、「赤の破線」で表示している。 

米ドル/円 週足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 2010年半ばから2012年12月末まで2年以上にわたり、このボックス相場が続いた。このボックス相場の上限86.00円を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。その形状を見ると、ダブル・ボトムを完成した、と考える。

 米ドル/円は、急上昇して、103円台後半の高値をつけたが、その高値（103.85円）から、93円台にまで大きく急落した。

 93円台からは反転し、101円台大きくに急上昇している。

 この乱高下で、「緑の破線」で示したように、「三角保ち合い（ウェッジ）」を作った。そして、この「三角保ち合い（ウェッジ）」「緑の破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。 

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 このウェッジ「緑の破線」を上に抜けたことで発せられた「買いシグナル」に従い、米ドル/円は、大きく上昇した。

 この「買いシグナル」に従い、この時点では105円台ミドルをつけている。

 しかし、105円台ミドルの高値をつけてから、調整局面に入り、米ドル/円は、100円台後半にまで下落した。ただし、100円台後半は、底堅く推移した。

 結果的に、米ドル/円は、「ピンクの破線」で示した新たな「三角保ち合い（ウェッジ）」を形成した、と考える。

 この三角保ち合い（ウェッジ）「ピンクの破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。

■2014年10月31日の日銀追加緩和で急騰 そして、従来の高値であった105円台ミドルを上に抜けたことで、さらに米ドル/円は上昇して、110円台に乗せた。 

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 この「買いシグナル」に従い、米ドル/円は上昇して、110円台に乗せた。

 いったん110円台に乗せた後で、米ドル/円は105円台に急落している。110円台から105円台への急落は、「調整の下落」だった、と考える。

 105円台からは反転して上昇気味だったが、2014年の10月31日（金）に、「日銀の追加緩和策」が発表されると、それまでの最高値であった110円台前半を上に抜けて、大きく上昇した。

 この時の「日銀の追加緩和策」は、俗に「黒田バズーカ」と呼ばれる。

 この時点では121円台後半の高値をつけている（この時の高値は、121.80－85円水準）。

■さらに新たなウェッジを形成し、買いシグナル点灯 121円台後半の高値を付けてからの米ドル/円は、「紫の破線」で示したように、新たな三角保ち合い（ウェッジ）を形成した、と考える。

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 そして、2015年5月下旬に、高値（122.00円近辺）を明確に更新した時点で、三角保ち合い「紫の破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発したと考える。

 この「買いシグナル」に従い、2015年6月初旬に、高値125.80-85円レベルをつけている。

■最高値更新後は下落に転じ、「売りシグナル」点灯 125円台をつけて最高値を更新した後の米ドル/円は、下落に転じている。

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 120円台ミドルにまで急落したが、120円台ミドルから反発して125円台を回復し、三角保ち合い（ウェッジ）「紫の破線」のサポート・ラインに支えられている状態だった。

 ただし、このサポート・ライン「紫の破線」を割り込む場合は、「売りシグナル」なので、要注意だと考えていた。

 上述のように考えていたところ、このサポート・ライン「紫の破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した。

 この「売りシグナル」で、パニック気味に116円台前半まで急落したが、116円台前半からは反発急騰して、121円台を回復した。

 しかし、その後は120.00円程度を中心レートに、上下動を繰り返した。

 2015年11月6日（金）の米国雇用統計をきっかけに、米ドル/円は、121円台から123円台に急上昇している。

 2015年12月15日（火）、16日（水）のFOMC（米連邦公開市場委員会）の直前は、120円台程度だったが、FOMCで、米国の利上げ開始が発表されてからは、123円台をつけている。

 しかし、この年（2015年）の年末相場は、円高気味に推移し、2015年年末のクローズは、120.00円近辺だった。 

 2015年末の時点では、120.00円がサポート（チャート・ポイント）に…

■ユーロ/円は週足で2009年高値更新で「買いシグナル」点灯 今回はユーロ/円の分析を行なう。まずは、週足チャートをご覧いただきたい。週足チャートに「94.00円－112.00円のボックス相場」（赤の破線）を表示した。 

ユーロ/円 週足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 ユーロ/円は、この「94.00円－112.00円のボックス相場」の上限を抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。

 いわゆる「ダブル・ボトム」を作り、その上限（ネック・ライン）を上抜けして「買いシグナル」を発した、と言える。

 ユーロ/円の上昇は、大局で見れば、当初はサポート・ライン（１）「ピンクの破線」に従っていた、と考える。 

そしてユーロ/円は、139円台ミドルを上に抜けた時点で、2009年の高値を更新した。2009年の高値を更新したことで、「買いシグナル」を発した、と考える。

 この「買いシグナル」に従い、ユーロ/円は上昇して、高値145円台をつけている。

■149.75-80円水準の高値をつけた後は下落に転じる この高値（145円台）をつけてからのユーロ/円は、調整局面を迎えて、サポート・ライン（1）「ピンクの破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。そして、「紫の破線」で示したボックス相場を形成した、と考える。 

ユーロ/円 週足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 ボックス相場「紫の破線」の上限は145円台ミドル、下限は134.00円と考える。

 2014年10月31日（金）に、日銀が追加の金融緩和策を発表したことを材料に、ユーロ/円が急騰した。

 ユーロ/円は、ボックス相場「紫の破線」の上限（145円台ミドル）を上に抜けて、この時点での最高値を更新して、「買いシグナル」を発した、と考える。

 この「買いシグナル」に従い、上昇して、149.75-80円水準の高値をつけている。

 ユーロ/円が、高値を更新したので、サポート・ライン（2）「ピンクの破線」を表示した。

 ユーロ/円は149.75-80円水準の高値をつけてから、下落に転じている。それで、「緑の破線」で示したボックス相場を形成していると考えた。

 ユーロ/円は急落してサポート・ライン(2)「ピンクの破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

■売りシグナル点灯後、特殊な状況の影響で反発 そして、134.00円を割り込んだので、ボックス相場「緑の破線」を下にブレイクし、さらなる「売りシグナル」を発した、と考える。「134.00円を下に抜けた」ということは、「新安値を更新した」ということなので、当然に「売りシグナル」だ。

ユーロ/円 週足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 ボックス相場のセオリーは、「ボックス相場の下限を割り込む場合は、下限から、その値幅分下落する」である。

 つまり、下限は134.00円近辺、ボックス相場の値幅は16円だから、ターゲットは118.00円近辺になる。「緑の破線（両端矢印）」で表示しているのが、その値幅だ。

 週足チャートを見てのとおりに、上述のターゲットは、ほぼ達成した。

 ユーロ/円は、134.00円を割り込んで発せられた「売りシグナル」に従い、

130円台前半（安値は130.10－15円水準）にまで急落したが、いったんそこから反発している。

 この反発で、136円台の戻り高値をつけたが、再度急落して、今度は130.00円を割り込み、新値を更新した。

 ユーロ/円は、126.00円近辺に急落したが、126.00円近辺から、反転急騰している。

 ユーロ/円が上昇を続けたので、サポート・ライン（3）「ピンクの破線」を表示した。

 このサポート・ライン（3）「ピンクの破線」がこのサポート・ライン（3）「ピンクの破線」が、有効な間は、（＝このラインを割り込まない場合は、）ユーロ/円が、高値圏での保ち合いを続けている、と判断した。

 この時点でのユーロ/円は、ボックス相場「青の破線」を形成した、と考える。

ユーロ/円 週足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 ボックス相場「青の破線」の上限は141.00円近辺、下限は126.00円近辺、と考える。

 そして、週足チャートを見てのとおりに、ユーロ/円はこのサポート・ライン（3）「ピンクの破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

 サポート・ライン（3）「ピンクの破線」を割り込んで発せられた「売りシグナル」に従い、130.00円を割り込み下落したのだが、2015年の12月3日（木）の129円台から134円台への急上昇で、相場は攪乱された、と考える。

 2015年12月3日（木)の急上昇は、「クリスマス相場」の特殊な値動きではないかと考える。

 つまり、相場が落ち着きを取り戻せば、サポート・ライン（3）「ピンクの破線」を割り込んで発せられた「売りシグナル」が有効と、改めて確認できるのではないか、と考えた。

 昨年（2016年）の初日（1月4日）の動きで、130.00円を割り込み…

■月足でヘッド＆ショルダーを完成！ ターゲットはパリティ 今回は、ユーロ/米ドルの分析を行なう。まず、月足チャートをご覧いただきたい。ユーロ/米ドルの中長期のチャートの形状から、「ヘッド＆ショルダー（※）」の可能性を考えていた。

（※編集部注：「ヘッド＆ショルダー」はチャートのパターンの１つで、天井を示す典型的な形とされてい る。典型的なものは3つの山がある形で、これを人の頭と両肩に見立てて「ヘッド＆ショルダー」と呼び、仏像が３体並んでいるように見えるため「三尊」と呼 ぶこともある） 

ユーロ/米ドル 月足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 当初は、3つの山で「ヘッド＆ショルダー」を想定したのだが、3つの山では「ヘッド＆ショルダー」を完成せずに、1.20ドル台から1.4000ドル近辺まで上昇した。

 しかし、1.4000ドル近辺から反転下落し、4つ目の山を作った、と考える。

 そして、1.2000ドル近辺（正確には、1.18ドル台ミドル）のネック・ラインを下に抜けて、4つの山の「ヘッド＆ショルダー」を完成した、と考える。

 ネック・ライン（1.18ドル台ミドルの水平線）「紫の破線」を割り込んだ時点で、「ヘッド＆ショルダー」を完成させて、「売りシグナル」を発した、と考える。

 「ヘッド＆ショルダー」の形状を「ピンクの破線」で表示している。

 この「ヘッド＆ショルダー」のターゲットは、パリティ（1.0000ドル）を割り込んだあたり、と考えることができる。

 上述のケースは、「赤の破線（両端矢印）」で示している。

 この「ヘッド＆ショルダー」に着目して、その値幅が最大になる場合のターゲットを「緑の破線（両端矢印）」で示している。

 その場合のターゲットは、月足チャートを見てのとおりに、0.8000ドル近辺になる。

 今の時点で、0.8000ドルを想定する必要はないので、当面のターゲットは、パリティ（1.0000ドル）を割り込んだあたり、と考える。

 先月（2016年12月）中旬の値動きで、従来の最安値である1.04台ミドル（1.0460-65水準）を下に抜けた。

 最安値の更新で、「売りシグナル」を発した、と考える。

 最安値を更新して、1.03台ミドル（1.0350）も割り込んだが、その後、反発上昇しているので、この「売りシグナル」が、まだ有効なのか、不確実な状態になっている。

 ただし、最安値の更新の際に、「売りシグナル」を発したことは、確実な「事実」だ。

■週足ではウェッジを下抜けして「売りシグナル」点灯 続いて、週足チャートをご覧いただきたい。週足チャートに、長期のレジスタンス・ライン「赤の破線（太線）」を表示している。 

ユーロ/米ドル 週足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 ユーロ/米ドルは、2012年の安値1.20ドル台ミドルから、2014年の高値1.4000ドル近辺（高値は、「1.3990-95ドルレベル」）まで、上昇した。

 この上昇は、サポート・ライン「紫の破線（太線）」に従っていた、と考える。

 サポート・ライン「紫の破線（細線）」は、サポート・ライン「紫の破線（太線）」の平行線だ。

 中長期のチャートで見ると、ユーロ/米ドルはレジスタンス・ライン「赤の破線（太線）」とサポート・ライン「紫の破線（太線）」で、「三角保ち合い（ウェッジ）」を形成していた、と考える。

 そして、週足チャートを見てのとおりに、ユーロ/米ドルは、サポート・ライン「紫の破線（太線）」を割り込み、「三角保ち合い（ウェッジ）」を下に抜けて、「売りシグナル」を発した、と考える。

 ユーロ/米ドルは、1.2000ドルを割り込んだ時点で、「窓（Gap）」を空けて、「売りシグナル」を発した、と考える。

 そして、1.18ドル台ミドルの水平線「赤の破線」を割り込み、従来の安値を更新して、「売りシグナル」を発した、と考える。

■直近の「売りシグナル」が有効か否かは不確実 一番右のレジスタンス・ライン「ピンクの破線（太線）」と、その平行線「ピンクの破線（細線）」を表示した。 

ユーロ/米ドル 週足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 このレジスタンス・ライン「青の破線（太線）」は、その傾きを、実際の相場に合わせて調整し、直近の高値に合わせている。

 ユーロ/米ドルは、「緑の破線」で示したボックス相場を形成した、と考える。

 チャートの形状を見ると、ボックス相場「緑の破線」の上限（1.17ドル台前半程度）が、目先のレジスタンス（上値抵抗）だ。

 つまり、今のところ、このレジスタンス（上値抵抗）を上に抜けていないので、ユーロ/米ドルのダウン・トレンド（＝下落傾向）に変化がない、と考える。

 別な言い方をすると、トレンド転換を考えるには、1.17ドル台前半程度を上に抜ける必要がある、ということだ。

 先月（2016年12月）中旬の値動きで、ボックス相場「緑の破線」を下に抜けて、「売りシグナル」を発した、と考える。

 この「売りシグナル」が、まだ有効なのか、不確実な状態になっている（有効な可能性もあるので、要注意だ）。

 続いて、日足チャートをご覧いただき…

■2010年以降の米ドル/円週足を分析 今回は、米ドル/円の分析を行なう。まずは、週足チャートをご覧いただきたい。

 週足チャートには、「75.00円－86.00円のボックス相場」を、「赤の破線」で表示している。 

米ドル/円 週足（クリックで拡大） 

（出所：ヒロセ通商）

 下限は、歴史的最安値の75.32円と断定することもできるので、「75.32－86.00円のボックス相場」と考えてもＯＫでだ。

 2010年半ばから2012年12月末まで2年以上にわたり、このボックス相場が続いた。このボックス相場の上限86.00円を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。その形状を見ると、ダブル・ボトムを完成した、と考える。

 米ドル/円は、急上昇して、103円台後半の高値をつけたが、その高値（103.85円）から、93円台にまで大きく急落した。

 93円台からは反転し、101円台大きくに急上昇している。

 この乱高下で、「緑の破線」で示したように、「三角保ち合い（ウェッジ）」を作った。そして、この「三角保ち合い（ウェッジ）」「緑の破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。 

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大） 

（出所：ヒロセ通商）

 このウェッジ「緑の破線」を上に抜けたことで発せられた「買いシグナル」に従い、米ドル/円は、大きく上昇した。

 この「買いシグナル」に従い、この時点では105円台ミドルをつけている。

 しかし、105円台ミドルの高値をつけてから、調整局面に入り、米ドル/円は、100円台後半にまで下落した。ただし、100円台後半は、底堅く推移した。

 結果的に、米ドル/円は、「ピンクの破線」で示した新たな「三角保ち合い（ウェッジ）」を形成した、と考える。

 この三角保ち合い（ウェッジ）「ピンクの破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。

■2014年10月31日の日銀追加緩和で急騰 そして、従来の高値であった105円台ミドルを上に抜けたことで、さらに米ドル/円は上昇して、110円台に乗せた。 

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大） 

（出所：ヒロセ通商）

 この「買いシグナル」に従い、米ドル/円は上昇して、110円台に乗せた。

 いったん110円台に乗せた後で、米ドル/円は105円台に急落している。110円台から105円台への急落は、「調整の下落」だった、と考える。

 105円台からは反転して上昇気味だったが、2014年の10月31日（金）に、「日銀の追加緩和策」が発表されると、それまでの最高値であった110円台前半を上に抜けて、大きく上昇した。

 この時の「日銀の追加緩和策」は、俗に「黒田バズーカ」と呼ばれる。

 この時点では121円台後半の高値をつけている（この時の高値は、121.80－85円水準）。

■さらに新たなウェッジを形成し、買いシグナル点灯 121円台後半の高値を付けてからの米ドル/円は、「紫の破線」で示したように、新たな三角保ち合い（ウェッジ）を形成した、と考える。

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大） 

（出所：ヒロセ通商）

 そして、2015年5月下旬に、高値（122.00円近辺）を明確に更新した時点で、三角保ち合い「紫の破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発したと考える。

 この「買いシグナル」に従い、2015年6月初旬に、高値125.80-85円レベルをつけている。

■最高値更新後は下落に転じ、「売りシグナル」点灯 125円台をつけて最高値を更新した後の米ドル/円は、下落に転じている。

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大） 

（出所：ヒロセ通商）

 120円台ミドルにまで急落したが、120円台ミドルから反発して125円台を回復し、三角保ち合い（ウェッジ）「紫の破線」のサポート・ラインに支えられている状態だった。

 ただし、このサポート・ライン「紫の破線」を割り込む場合は、「売りシグナル」なので、要注意だと考えていた。

 上述のように考えていたところ、このサポート・ライン「紫の破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した。

 この「売りシグナル」で、パニック気味に116円台前半まで急落したが、116円台前半からは反発急騰して、121円台を回復した。

 しかし、その後は120.00円程度を中心レートに、上下動を繰り返した。

 2015年11月6日（金）の米国雇用統計をきっかけに、米ドル/円は、121円台から123円台に急上昇している。

 2015年12月15日（火）、16日（水）のFOMC（米連邦公開市場委員会）の直前は、120円台程度だったが、FOMCで、米国の利上げ開始が発表されてからは、123円台をつけている。

 しかし、この年（2015年）の年末相場は、円高気味に推移し、2015年年末のクローズは、120.00円近辺だった。 

 2015年末の時点では、120.00円がサポート（チャート・ポイント）に…

■2016年は、従来の大手マスコミが完敗 来年（2017年）の相場を考える前に、まず、今年（2016年）の相場を振り返りたい。

 今年の相場で、印象的だった出来事は、「ブレグジット（英国のＥＵ離脱）」と「米国大統領選挙」だ。

 いずれも、事前予想とは逆の結果になった。

 事前予想と結果が違っていたので、マーケットは混乱し、外国為替相場は大荒れとなった。

 これらに関する事前の予想は、概して大手マスコミが報道している。

 かつ、一般の投資家に、独自で調査する能力は皆無に等しいだろう。

 そう考えると、これらのイベントに関しては、従来の大手マスコミの完璧な敗北である、と言える。

 従来の大手マスコミは、世論を導く存在でもあった。

 「ブレグジット（英国のＥＵ離脱）」に関しては、「まさか、英国がＥＵ離脱を選択することはないだろう」といった論調で、世論を導こうとした感がある。

 しかし、結果は逆になった。

「米国大統領選挙」に関しては、もっと露骨に、米マスコミは、こぞってアンチ・トランプを表明し、世論を導こうとした。

 しかし、世論を導くことが出来なかった。

 これらのことを踏まえると、これからの世界、つまり、来年（2017年）以降は、さらに「ポピュリズム」が加速することになる、と予測することができよう。

 もちろん、これらの出来事だけで、すべてを推し量ることはできまい。

 しかし、従来のマスコミがあぐらをかき、世の中の変化に付いていこうとする努力を怠ったことも事実であり、インターネットやＳＮＳなどの新たな情報ツールが、従来のオピニオン・リーダーであった大手マスコミに敗北を与え、「大衆」に勝利をもたらした、と言える。

■ポピュリズムの加速はユーロや英ポンドを売る材料に そう考えていくと、一事が万事であり、「ポピュリズム」の加速は避けられないのだろう。

 「ポピュリズム」が加速していく場合には、世界各国の従来の政権が交代していく可能性も否定できない。

 現在の欧州の移民問題は、それぞれの国がさらに内向きになることで、解決には向かわずに、より一層深刻な方向に向かう可能性が高い。

 それは、欧州の通貨、つまり、ユーロや英ポンドなどの、ファンダメンタルズとしてのマイナス要因となる。

 つまり、「ポピュリズム」の加速は、ユーロや英ポンドなどを売る材料となり得る。

ユーロ/米ドル 月足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/米ドル 週足） 

英ポンド/米ドル 月足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：英ポンド/米ドル 週足）

 来年（2017年）の相場を考察する際には、トランプ次期… 

■2012年11月に中長期のレジスタンスラインを突破 今回はユーロ/円の分析を行なう。まずは、月足チャートからご覧いただきたい。

 ユーロ/円は、2008年に約170円（正確には、169.95円）の高値をつけてから、下落に転じた。

ユーロ/円 月足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商） 

 そして、月足チャートで見ると、2012年3月に2008年の高値を起点としたレジスタンス・ライン「ピンクの破線（細線）」を上に抜けたのだ が、この時点では、結局、トレンド転換が起こらなかった、と判断したので、2012年4月の高値に合わせて、新たなレジスタンス・ライン「緑の破線」を表 示した。

 つまり、レジスタンス・ライン「ピンクの破線（細線）」を上に抜けた時には、ユーロ/円は、下落トレンドのままで、上昇トレンドに転換していない、と判断した。

 しかし、改めて引き直した中長期のレジスタンス・ライン「緑の破線」を明確に上に抜ける場合は、「買いシグナル」なので、要注意と考えていた。

 2012年の11月に、中長期のレジスタンス・ライン「緑の破線」を、明確に上に抜け、「買いシグナル」を発した、と考える。 

ユーロ/円 月足（クリックで拡大） （出所：ヒロセ通商）

■ユーロ/円はすでに1年半以上も下落トレンドが継続した 一昨年（2014年）の10月31日（金）に、日銀が追加の金融緩和策を発表したことを材料に、ユーロ/円が急騰した。

 それで、その時点での直前の安値（134円台前半）に合わせて、サポート・ライン「赤の破線」を表示した。

 高値150.00円アラウンド（149.75-80円水準）をつけるまでは、このサポート・ライン「赤の破線」に従って上昇した、と考える。

 しかし、昨年（2015年）の1月中旬（1月15日木曜日）の急落で、このサポート・ライン「赤の破線」を割り込んだ。「売りシグナル」を発した、と考える。 

ユーロ/円 月足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 この時点（2015年1月15日木曜日）で、ユーロ/円が、トレンド転換した可能性がある、と考えた。

 つまり、ユーロ/円の94円台から150円近辺まで上昇した期間が、「上昇トレンド」であり、150円近辺がピーク（最高値）で、「下落トレンド」に転換している可能性がある、ということだ。

 ユーロ/円は、この「売りシグナル」に従い、126.00円近辺まで下落した。

 しかし、126.00円近辺を底に、反転して、大きく急騰した。

 それで、新たに、一番右のサポート・ライン「緑の破線」を表示した。

ユーロ/円 月足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 126円台からの反転、大きな上昇で、ユーロ/円のトレンドは判然としなくなった（つまり、はっきりしなくなった、わからなくなった）、と考えた。

 昨年（2015年）の4月以降の値動きでは、ユーロ/円は、126円台にまで急落し、そして、141円台に急騰した。

 それで、上述のとおりに、下落トレンドなのか、否か判然としなくなったのだが、月足チャートを見てのとおりに、ユーロ/円は、一番右のサポート・ライン「緑の破線」を割り込み、改めて「売りシグナル」を発した、と考える。

 月足チャートに、「赤の破線」で示したサポート・ラインを割り込んだことで、その時点でトレンド転換が起こっているのではないか？（＝すでに、下落トレンドに転換しているのではないか？）と、考えていたのに、判然としない状況だった。

 しかし、126.00円近辺の従来の安値を割り込んだので、「サポート・ライン『赤の破線』を割り込んだ時点で、下落トレンドに転換した」ことを確認できた、と考える。

 つまり、ユーロ/円は、昨年の1月中旬（2015年1月15日木曜日）の急落で、「下落トレンド」に転換した、と考える。

 そう考えると、ユーロ/円は、すでに1年と半年以上も下落トレンドが継続したことになる。

 今回の高値150.00円近辺（正確には、149.75-80円水準）から、大きく下落したので、一番右のレジスタンス・ライン「緑の破線」を加筆した。

ユーロ/円 月足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 しかし、トランプ次期米国大統領が決まったことをきっかけに、ユーロ/円は、大きく上昇し、このレジスタンス・ライン「緑の破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。

 この「買いシグナル」で、「下落トレンドから、上昇トレンドに、トレンド転換したのか？」その可能性を、よくよく考察する必要がある。

 現時点では、まだ、明確に判断できない状態・状況だ。つまり、またわからない状況になった、ということである。

 続いて、週足チャートをご覧いただき…

■ユーロ/米ドルは週足で「売りシグナル」点灯 今回はユーロ/米ドルの分析を行なう。まずは、週足チャートをご覧いただきたい。

 週足チャートに、長期のレジスタンス・ライン「赤の破線（太線）」を表示している。 

ユーロ/米ドル 週足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 ユーロ/米ドルは、2012年の安値1.20ドル台ミドルから、2014年の高値1.4000ドル近辺（高値は、「1.3990-95ドルレベル」）まで、上昇した。

 この上昇は、サポート・ライン「紫の破線（太線）」に従っていた、と考える。

 サポート・ライン「紫の破線（細線）」は、サポート・ライン「紫の破線（太線）」の平行線だ。

 中長期のチャートで見ると、ユーロ/米ドルはレジスタンス・ライン「赤の破線（太線）」とサポート・ライン「紫の破線（太線）」で、「三角保ち合い（ウェッジ）」を形成していた、と考える。

 そして、週足チャートを見てのとおりに、ユーロ/米ドルは、サポート・ライン「紫の破線（太線）」を割り込み、「三角保ち合い（ウェッジ）」を下に抜けて、「売りシグナル」を発した、と考える。

 ユーロ/米ドルは、1.2000ドルを割り込んだ時点で、「窓（Gap）」を空けて、「売りシグナル」を発した、と考える。

 そして、1.18ドル台ミドルの水平線「赤の破線」を割り込み、従来の安値を更新して、「売りシグナル」を発した、と考える。

■直近はボックス相場形成も、ダウントレンドには変化なし 一番右のレジスタンス・ライン「青の破線（太線）」と、その平行線「青の破線（細線）」を表示した。  

ユーロ/米ドル 週足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 このレジスタンス・ライン「青の破線（太線）」は、その傾きを、実際の相場に合わせて調整し、直近の高値に合わせている。

 現在のユーロ/米ドルは、「緑の破線」で示したボックス相場を形成中、と考える。

 チャートの形状を見ると、ボックス相場「緑の破線」の上限（1.17ドル台前半程度）が、目先のレジスタンス（上値抵抗）だ。

 つまり、今のところ、このレジスタンス（上値抵抗）を上に抜けていないので、ユーロ/米ドルのダウン・トレンド（＝下落傾向）に変化がない、と考える。

 別な言い方をすると、トレンド転換を考えるには、1.17ドル台前半程度を上に抜ける必要がある、ということだ。

■日足チャートは大きなボックス相場の中に入っている 続いて、日足チャートをご覧いただきたい。日足チャートを俯瞰すると、現在のユーロ/米ドルは、この日足チャートのすべてを含むボックス相場「茶色の破線」を形成中、と考える。 

ユーロ/米ドル 日足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 このボックス相場「茶色の破線」の上限は1.17ドル台前半程度、下限は1.0500ドル近辺、と考える。このボックス相場「茶色の破線」は、週足チャートに「緑の破線」で表示したボックス相場に相当する。 

ユーロ/米ドル 週足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 ユーロ/米ドルは、このボックス相場「茶色の破線」のインサイド（内側）で、大きく上下動を繰り返している。

 ユーロ/米ドルは、大きく急落して、1.0500ドル割れ（1.04ドル台後半）の安値を付けた。

 1.0500ドル割れ（1.04ドル台後半）の安値は、3月中旬に付けたので、今回の日足チャートには、1.0500ドル割れ（1.04ドル台後半）の安値が、表示されていない。

 1.0500ドル割れ（1.04ドル台後半）の安値を付けてからは、反発（上昇）して、1.17ドル台前半にまで戻した。

 1.17ドル台前半へ上昇する時は、サポート・ライン（1）「ピンクの破線」に従っていた、と考える。

 1.17ドル台の高値を付けてからは、下落に転じている。

 昨年（2015年）の10月22日（木）のＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会後のドラギ総裁の発言を機に、ユーロ/米ドルは、大きく下落している。

 ドラギ総裁は、この時（10月22日）に、2015年12月の金融緩和策を示唆した。

 マーケットは、12月の追加の金融緩和策に期待して、「ユーロ売り・米ドル買い」を行った、と考える。

 サポート・ライン（1）「ピンクの破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

 この「売りシグナル」に従い、1.0500ドル近辺まで下落している。この下落は、レジスタンス・ライン「青の破線」に従っていた、と考える。

 昨年（2015年）の12月3日（木）のECB（欧州中央銀行）理事会では…

■週足ではダブルボトムを完成後、ウェッジを2つ上抜け 今回は、米ドル/円の分析を行なう。まずは、週足チャートをご覧いただきたい。

 週足チャートには、「75.00円－86.00円のボックス相場」を、「赤の破線」で表示している。 

米ドル/円 週足（クリックで拡大） 

（出所：ヒロセ通商）

 下限は、歴史的最安値の75.32円と断定することもできるので、「75.32－86.00円のボックス相場」と考えてもＯＫでだ。

 2010年半ばから2012年12月末まで2年以上にわたり、このボックス相場が続いた。このボックス相場の上限86.00円を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。その形状を見ると、ダブル・ボトムを完成した、と考える。

 米ドル/円は、急上昇して、103円台後半の高値をつけたが、その高値（103.85円）から、93円台にまで大きく急落した。

 93円台からは反転し、101円台大きくに急上昇している。

 この乱高下で、「緑の破線」で示したように、「三角保ち合い（ウェッジ）」を作った。そして、この「三角保ち合い（ウェッジ）」「緑の破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。 

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大） 

（出所：ヒロセ通商）

 このウェッジ「緑の破線」を上に抜けたことで発せられた「買いシグナル」に従い、米ドル/円は、大きく上昇した。

 この「買いシグナル」に従い、この時点では105円台ミドルをつけている。

 しかし、105円台ミドルの高値をつけてから、調整局面に入り、米ドル/円は、100円台後半にまで下落した。ただし、100円台後半は、底堅く推移した。

 結果的に、米ドル/円は、「ピンクの破線」で示した新たな「三角保ち合い（ウェッジ）」を形成した、と考える。

 この三角保ち合い（ウェッジ）「ピンクの破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発した、と考える。

■2014年10月31日の日銀追加緩和で急騰 そして、従来の高値であった105円台ミドルを上に抜けたことで、さらに米ドル/円は上昇して、110円台に乗せた。 

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大） 

（出所：ヒロセ通商）

 この「買いシグナル」に従い、米ドル/円は上昇して、110円台に乗せた。

 いったん110円台に乗せた後で、米ドル/円は105円台に急落している。110円台から105円台への急落は、「調整の下落」だった、と考える。

 105円台からは反転して上昇気味だったが、一昨年（2014年）の10月31日（金）に、「日銀の追加緩和策」が発表されると、それまでの最高値であった110円台前半を上に抜けて、大きく上昇した。

 この時点では121円台後半の高値をつけている（この時の高値は、121.80－85円水準）。

■さらに新たなウェッジを形成し、買いシグナル点灯 121円台後半の高値を付けてからの米ドル/円は、「紫の破線」で示したように、新たな三角保ち合い（ウェッジ）を形成した、と考える。 

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大） 

（出所：ヒロセ通商）

 そして、昨年（2015年）の5月下旬に、高値（122.00円近辺）を明確に更新した時点で、三角保ち合い「紫の破線」を上に抜けて、「買いシグナル」を発したと考える。

 この「買いシグナル」に従い、昨年（2015年）6月初旬に、高値125.80-85円レベルをつけている。

■最高値更新後は下落に転じ、「売りシグナル」点灯 125円台をつけて最高値を更新した後の米ドル/円は、下落に転じている。 

米ドル/円 週足（再掲載、クリックで拡大） 

（出所：ヒロセ通商）

 120円台ミドルにまで急落したが、120円台ミドルから反発して125円台を回復し、三角保ち合い（ウェッジ）「紫の破線」のサポート・ラインに支えられている状態だった。

 ただし、このサポート・ライン「紫の破線」を割り込む場合は、「売りシグナル」なので、要注意だと考えていた。

 上述のように考えていたところ、このサポート・ライン「紫の破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した。

 この「売りシグナル」で、パニック気味に116円台前半まで急落したが、116円台前半からは反発急騰して、121円台を回復した。

 しかし、その後は120.00円程度を中心レートに、上下動を繰り返した。

 昨年（2015年）11月6日（金）の米国雇用統計をきっかけに、米ドル/円は、121円台から123円台に急上昇している。

 2015年12月15日（火）、16日（水）のFOMC（米連邦公開市場委員会）の直前は、120円台程度だったが、FOMCで、米国の利上げ開始が発表されてからは、123円台をつけている。

 しかし、昨年（2015年）末の相場は、円高気味に推移し、年末のクローズは、120.00円近辺だった。 

 2015年末の時点では、120.00円がサポート（チャート・ポイント）に…

■2012年11月に中長期のレジスタンスラインを突破 今回はユーロ/円の分析を行なう。まずは、月足チャートからご覧いただきたい。

 ユーロ/円は、2008年に約170円（正確には、169.95円）の高値をつけてから、下落に転じた。 

ユーロ/円 月足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商） 

 そして、月足チャートで見ると、2012年3月に2008年の高値を起点としたレジスタンス・ライン「ピンクの破線（細線）」を上に抜けたのだ が、この時点では、結局、トレンド転換が起こらなかった、と判断したので、2012年4月の高値に合わせて、新たなレジスタンス・ライン「緑の破線」を表 示した。

 つまり、レジスタンス・ライン「ピンクの破線（細線）」を上に抜けた時には、ユーロ/円は、下落トレンドのままで、上昇トレンドに転換していない、と判断した。

 しかし、改めて引き直した中長期のレジスタンス・ライン「緑の破線」を明確に上に抜ける場合は、「買いシグナル」なので、要注意と考えていた。

 2012年の11月に、中長期のレジスタンス・ライン「緑の破線」を、明確に上に抜け、「買いシグナル」を発した、と考える。

ユーロ/円 月足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

■ユーロ/円はすでに1年半以上も下落トレンドが継続 一昨年（2014年）の10月31日（金）に、日銀が追加の金融緩和策を発表したことを材料に、ユーロ/円が急騰した。

 それで、その時点での直前の安値（134円台前半）に合わせて、サポート・ライン「赤の破線」を表示した。

 高値150.00円アラウンド（149.75-80円水準）をつけるまでは、このサポート・ライン「赤の破線」に従って上昇した、と考える。

 しかし、昨年（2015年）の1月中旬（1月15日木曜日）の急落で、このサポート・ライン「赤の破線」を割り込んだ。「売りシグナル」を発した、と考える。 

ユーロ/円 月足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 この時点（2015年1月15日木曜日）で、ユーロ/円が、トレンド転換した可能性がある、と考えた。

 つまり、ユーロ/円の94円台から150円近辺まで上昇した期間が、「上昇トレンド」であり、150円近辺がピーク（最高値）で、「下落トレンド」に転換している可能性がある、ということだ。

 ユーロ/円は、この「売りシグナル」に従い、126.00円近辺まで下落した。

 しかし、126.00円近辺を底に、反転して、大きく急騰した。

 それで、新たに、一番右のサポート・ライン「緑の破線」を表示した。  

ユーロ/円 月足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 126円台からの反転、大きな上昇で、ユーロ/円のトレンドは判然としなくなった（つまり、はっきりしなくなった、わからなくなった）、と考えた。

 昨年（2015年）の4月以降の値動きでは、ユーロ/円は、126円台にまで急落し、そして、141円台に急騰した。

 それで、上述のとおりに、下落トレンドなのか、否か判然としなくなったのだが、月足チャートを見てのとおりに、ユーロ/円は、一番右のサポート・ライン「緑の破線」を割り込み、改めて「売りシグナル」を発した、と考える。

 月足チャートに、「赤の破線」で示したサポート・ラインを割り込んだことで、その時点でトレンド転換が起こっているのではないか？（＝すでに、下落トレンドに転換しているのではないか？）と、考えていたのに、判然としない状況だった。

 しかし、126.00円近辺の従来の安値を割り込んだので、「サポート・ライン『赤の破線』を割り込んだ時点で、下落トレンドに転換した」ことを確認できた、と考える。

 つまり、ユーロ/円は、昨年の1月中旬（2015年1月15日木曜日）の急落で、「下落トレンド」に転換した、と考える。

 そう考えると、ユーロ/円は、すでに1年ｒと半年以上も下落トレンドが継続していることになる。

 今回の高値150.00円近辺（正確には、149.75-80円水準）から、大きく下落したので、一番右のレジスタンス・ライン「緑の破線」を加筆した。 

ユーロ/円 月足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 このレジスタンス・ライン「緑の破線」を表示すると、大局での下落トレンドが鮮明になる。

 続いて、週足チャートをご覧いただき…

■月足でヘッド＆ショルダーを完成！ ターゲットはパリティ 今回は、ユーロ/米ドルの分析を行なう。まず、月足チャートをご覧いただきたい。ユーロ/米ドルの中長期のチャートの形状から、「ヘッド＆ショルダー（※）」の可能性を考えていた。

（※編集部注：「ヘッド＆ショルダー」はチャートのパターンの１つで、天井を示す典型的な形とされてい る。典型的なものは3つの山がある形で、これを人の頭と両肩に見立てて「ヘッド＆ショルダー」と呼び、仏像が３体並んでいるように見えるため「三尊」と呼 ぶこともある） 

ユーロ/米ドル 月足（出所：ヒロセ通商）

 当初は、3つの山で「ヘッド＆ショルダー」を想定したのだが、3つの山では「ヘッド＆ショルダー」を完成せずに、1.20ドル台から1.4000ドル近辺まで上昇した。

 しかし、1.4000ドル近辺から反転下落し、4つ目の山を作った、と考える。

 そして、1.2000ドル近辺（正確には、1.18ドル台ミドル）のネック・ラインを下に抜けて、4つの山の「ヘッド＆ショルダー」を完成した、と考える。

 ネック・ライン（1.18ドル台ミドルの水平線）「紫の破線」を割り込んだ時点で、「ヘッド＆ショルダー」を完成させて、「売りシグナル」を発した、と考える。

 「ヘッド＆ショルダー」の形状を「ピンクの破線」で表示している。

 この「ヘッド＆ショルダー」のターゲットは、パリティ（1.0000ドル）を割り込んだあたり、と考えることができる。

 上述のケースは、「赤の破線（両端矢印）」で示している。

 この「ヘッド＆ショルダー」に着目して、その値幅が最大になる場合のターゲットを「緑の破線（両端矢印）」で示している。

 その場合のターゲットは、月足チャートを見てのとおりに、0.8000ドル近辺になる。

 今の時点で、0.8000ドルを想定する必要はないので、当面のターゲットは、すでに述べたとおりパリティ（1.0000ドル）を割り込んだあたり、と考えている。

■重要サポートラインやウェッジを下抜け「売りシグナル」点灯 続いて、週足チャートをご覧いただきたい。

 週足チャートに、長期のレジスタンス・ライン「赤の破線（太線）」を表示している。  

ユーロ/米ドル 週足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 ユーロ/米ドルは、2012年の安値1.20ドル台ミドルから、2014年の高値1.4000ドル近辺（高値は、「1.3990-95ドルレベル」）まで、上昇した。

 この上昇は、サポート・ライン「紫の破線（太線）」に従っていた、と考える。

 サポート・ライン「紫の破線（細線）」は、サポート・ライン「紫の破線（太線）」の平行線だ。

 中長期のチャートで見ると、ユーロ/米ドルはレジスタンス・ライン「赤の破線（太線）」とサポート・ライン「紫の破線（太線）」で、「三角保ち合い（ウェッジ）」を形成していた、と考える。

 そして、週足チャートを見てのとおりに、ユーロ/米ドルは、サポート・ライン「紫の破線（太線）」を割り込み、「三角保ち合い（ウェッジ）」を下に抜けて、「売りシグナル」を発した、と考える。

 ユーロ/米ドルは、1.2000ドルを割り込んだ時点で、「窓（Gap）」を空けて、「売りシグナル」を発した、と考える。

 そして、1.18ドル台ミドルの水平線「赤の破線」を割り込み、従来の安値を更新して、「売りシグナル」を発した、と考える。

■ボックス相場形成も、ダウントレンドには変化なし 一番右のレジスタンス・ライン「ピンクの破線（太線）」と、その平行線「ピンクの破線（細線）」を表示した。 

ユーロ/米ドル 週足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 このレジスタンス・ライン「ピンクの破線（太線）」は、その傾きを、実際の相場に合わせて調整し、直近の高値に合わせている。

 現在のユーロ/米ドルは、「緑の破線」で示したボックス相場を形成中、と考える。

 チャートの形状を見ると、ボックス相場「緑の破線」の上限（1.17ドル台前半程度）が、レジスタンス（上値抵抗）だ。

 つまり、今のところ、このレジスタンス（上値抵抗）を上に抜けていないので、ユーロ/米ドルのダウン・トレンド（＝下落傾向）に変化がない、と考える。

 別な言い方をすると、トレンド転換を考えるには、1.17ドル台前半程度を上に抜ける必要がある、ということだ。

■日足チャートは大きなボックス相場の中に入っている 続いて、日足チャートをご覧いただきたい。日足チャートを俯瞰すると、現在のユーロ/米ドルは、この日足チャートのすべてを含むボックス相場「茶色の破線」を形成中、と考える。

ユーロ/米ドル 日足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 このボックス相場「茶色の破線」の上限は1.17ドル台前半程度、下限は1.0500ドル近辺、と考える。週足チャートに「緑の破線」で表示したボックス相場に相当する。 

ユーロ/米ドル 週足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 ユーロ/米ドルは、このボックス相場「茶色の破線」のインサイド（内側）で、大きく上下動を繰り返している。

 ユーロ/米ドルは、大きく急落して、1.0500ドル割れ（1.04ドル台後半）の安値を付けた。

 1.0500ドル割れ（1.04ドル台後半）の安値は、3月中旬に付けたので、今回の日足チャートには、1.0500ドル割れ（1.04ドル台後半）の安値が、表示されていない。

 1.0500ドル割れ（1.04ドル台後半）の安値を付けてからは、反発（上昇）して、1.17ドル台前半にまで戻した。

 1.17ドル台前半へ上昇する時は、サポート・ライン（1）「ピンクの破線」に従っていた、と考える。

 1.17ドル台の高値を付けてからは、下落に転じている。

 昨年（2015年）の10月22日（木）のＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会後のドラギ総裁の発言を機に、ユーロ/米ドルは、大きく下落している。

 ドラギ総裁は、この時（10月22日）に、2015年12月の金融緩和策を示唆した。

 マーケットは、12月の追加の金融緩和策に期待して、「ユーロ売り・米ドル買い」を行った、と考える。

 サポート・ライン（1）「ピンクの破線」を割り込み、「売りシグナル」を発した、と考える。

 この「売りシグナル」に従い、1.0500ドル近辺まで下落している。この下落は、レジスタンス・ライン「青の破線」に従っていた、と考える。

 昨年（2015年）の12月3日（木）のECB（欧州中央銀行）理事会では…