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市場の米利下げ織り込みは過剰すぎる! 当面は米ドル安・円高の揺り戻し相場か

■トランプ大統領、今度はメキシコを標的に! 米国と中国の貿易交渉が暗礁に乗り上げている状況の中で、今度は、トランプ米大統領がメキシコに対して追加関税をかけると発言したことで、市場がさらに混乱する展開となっています。
【参考記事】
●米ドル高でも米ドル/円は、なぜ上昇しない? 米中貿易交渉に中国が秘密兵器を投入!?(5月30日、今井雅人)
●トランプの対メキシコ関税ツイートで株もドル/円も下落。でも、これならかわいい方!?(5月31日、陳満咲杜)
 世界的に金利低下、債券価格の急騰、株安、そして、為替市場では米ドル安と円高が進行する展開となってきました。
NYダウ 日足(出所:Bloomberg)
米ドルVS世界の通貨 4時間足(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:米ドルVS世界の通貨 4時間足)
世界の通貨VS円 4時間足(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:世界の通貨VS円 4時間足)
 しかし、この動きはいったん、これで終わるのではないかと私は考えています。その理由を、これからお話したいと思います。
■市場は3回の米利下げを織り込み! 一番わかりやすいのは、金利の市場であるので、これで説明をしたいと思います。
 米国の政策金利であるFF(フェデラル・ファンド)レートの先物市場は、今年(2019年)の前半は、2.4%近辺でずっと落ち着いていました。現在の政策金利の誘導目標が2.25%~2.50%であるので、市場はこれからしばらく、金利が据え置かれると予想していたということです。
 そのFFレート先物が、4月頃から徐々に低下し始め、特に、米中貿易交渉が決裂してからはスピードが加速しました。
 その結果、直近ではFFレート先物は、1.7%台まで低下しています。
※BloombergのデータをもとにザイFX!が作成
 つまり、2カ月程度の間に、FFレート先物先物は、0.7%近く低下したということになります。通常、政策金利の1回の利下げ幅は0.25%なので、これは、ほぼ3回分の利下げを織り込んでしまったということです。
【参考記事】
●米ドル/円を買う理由はない!? 107.75円を抜けると104円台も視野に…(6月3日、西原宏一&大橋ひろこ)
●年内2回の米利下げ予想!? リスク回避から米ドル安に。ユーロ/米ドルは1.15ドルへ(6月4日、バカラ村)
■市場の反応は過剰すぎるのでは…? 状況は、国債市場も同じです。
 米国10年物の国債利回り(=長期金利)を見ても、昨年(2018年)は3.2%程度まで上昇していたのですが、今年(2019年)に入ってからは、2.7%台近辺で推移をしていました。
 それが、4月から一気に低下を始めて、直近では2.1%台にまで低下してきています。ものすごく速いスピードです。
米長期金利(米10年債利回り) 日足(出所:Bloomberg)
 確かに、米中の貿易交渉問題は、大変、深刻な問題ではありますが、それにしても、ちょっと市場の反応は過剰すぎるのではないかと思います。
 FRB(米連邦準備制度理事会)のパウエル議長は…
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異通貨両建て状態で待機中 ループイフダンFX2019年5月運用成績

ループイフダン運用2019年5月の最終成績です。現在のポジション状況と今後の予定をまとめました。両建てで次の動きまち 2019年5月最終成績5月最終成績は、1,656円の利益です。途中設定した「米ドル円買い」が、米ドル円の早い下げによって、ほとんど売買することなく最大ポジションとなったことが影響しています。まあ、こういうこともありますね。異通貨両建て状態 現在のポジション現在の保有ポジションは以下のようになっています。米ドル円買いポジション3万通貨 買いスワップポイント81円×3万通貨=243円豪ドル円売りポジション3万通貨 売りスワップポイントー44円×3万通貨=-132円米ドル円がまだ崩れそうな感じがしています。新規の「米ドル円買い設定」はある程度底が見えてからにします。それまでの米ドル円下げ対策ポジションとして豪ドル円売りポジションを同数量入れてあります。スワップポイントサヤ取りを異業者両建てと呼ぶことがありますが、それと同じ表現でいくと異通貨両建て状態というところですね。少し効果はでています。本日の口座管理画面現在ループイフダン口座の含み損はー98,125円です。内訳はこうなっています。米ドル円買いポジション 含み損ー108,559円豪ドル円売りポジション 含み益  10,434円合計損益:-98,125円豪ドル円売りポジションが、米ドル円買いポジションを少しだけですが相殺してくれています。この豪ドル円売りポジションは、もう少し保有していきます。運よく利益決済できるようであれば、米ドル円の含み損ポジションも合わせて処分して全体を軽くしたいと思っています。まあ、見込み通りにいくかどうかはわかりませんが、慌てずにやっていきます。ここまでの累計成績2019年利益運用開始からの累計利益累計利益率24,099円399,807円41.63%table.tbl_dfqf{table-layout:fixed;border-collapse: collapse;}table.tbl_dfqf{width:100%;}table.tbl_dfqf td{padding:5px;background-color:#FFFFFF;}table.tbl_dfqf th.colh{padding:5px;background-color:#4682B4;color:#FFF;}table.tbl_dfqf,table.tbl_dfqf td,table.tbl_dfqf th{border:solid 1px #C0C0C0;}累計利益40万円まであと一歩ですが、なかなか届きません(悲)。まあ、慌てる必要はありません。米ドル円がどちらに動くのかをみながら、次の設定けんとうをゆっくりとしていきます。大きく動くのであれば、ループイフダンの稼ぎ時となるかもしれません。チャンスを待ち、きっちり稼いでいきましょう。6月は、米ドル円が落ち着いたと判断できるところを目安にして新設定を入れる可能性があります。。ループイフダン 現在の設定現在稼働中の設定はこれです。米ドル円25銭キザミの買い下がりで最大本数6本です。私のループイフダン設定は、小分けにすることで最大ポジション数を調整し易くすることでリスクを減らすようにしています。この設定の宿命として、設定した後の米ドル円下落で最大ポジション数までいくと売買がなくなります。そうなったら、その設定を一旦止めて米ドル円買いポジションを残しておきます。これらのポジションはスワップポイントを貯めておき利益圏に入ったころを見計らって決済します。ループイフダン口座の米ドル円は、これまで高水準のスワップポイント実績を持ちます。このスワップポイントのお蔭で、半年も放っておけばかなりのスワップポイントが貯まります。咲くほど書きましたが、前回まで保有していた豪ドル円売りポジション4万通貨は決済しています。これに伴い、現在の保有ポジションは以下のようになっています。現在の保有ポジション自動売買:米ドル円買い設定によるポジション 6千通貨自動売買ストップさせてスワップポイント蓄積中ポジション:米ドル円買い1.9万通貨2019年6月現在、全てのポジションが発生しています。ただ、次の設定までは少し日数を置きます。米ドル円は、大きく崩れだすと底がわからなくなります。急落の最中に自動売買で買いポジションをどんどん入れていくのは危険です。ここは、慎重にまいります。2019年度 月別成績2019年運用開始時元金 1,334,026円年月利益額2019利益利益率2019年1月9,189円9.189円0.688%2019年2月5,774円14,963円1.11%2019年3月3,203円18,166円1.36%2019年4月4,277円22,443円1.68%2019年5月1,656円24,099円1.81%table.gkpupc{table-layout:fixed;border-collapse: collapse;}table.gkpupc td{padding:5px;background-color:#FFFFFF;}table.gkpupc th.colh{padding:5px;background-color:#F59D56;color:#000;}table.gkpupc,table.gkpupc td,table.gkpupc th{border:solid 1px #C0C0C0;}ここは利益率が低くてもやむを得ないと思っています。こういう利益ペースでも、年間を通せばそれなりのものになります。ループイフダン 年度別成績(2016~2019)2016年運用開始からここまでの年度別成績運用原資 958,318円運用開始年月:2016年3月運用原資は、運用開始時資金+追加入金の合計額です。年利益額累計利益2016年185,952円185,952円2017年122,514円308,466円2018年67,242円375,708円2019年24,099円399,807円table.gkpupc{table-layout:fixed;border-collapse: collapse;}table.gkpupc td{padding:5px;background-color:#FFFFFF;}table.gkpupc th.colh{padding:5px;background-color:#F59D56;color:#000;}table.gkpupc,table.gkpupc td,table.gkpupc th{border:solid 1px #C0C0C0;}合計利益は、399,807円となり累計利益率で41.71%です。単純な自動売買で3年と3カ月経過でこれくらいの利益率であれば、私としては良いかなと思っています。ループイフダン 6月の方針ここからのループイフダン運用方針として、当面追加設定はせずに様子を見ることにします。米ドル円上昇の場合米ドル円が戻ってくれば、既存米ドル円買い設定が利益を出し始めますので、現状のまま利益上乗せをしてくれます。米ドル円下落の場合ここから米ドル円が下がる展開になるのであれば、ある程度下がったところで追加設定を検討していく形になります。どちらでいくことになるかは、わかりません。ループイフダンは、相場展開が分からなくても、焦らずゆっくりやれば利益が出せます。じっくりとまいりましょう。ループイフダン運用の主要ページループイフダンの特徴などループイフダンFXの特徴ループイフダン これまでの運用成績ループイフダン 現在の設定サイト内他記事お気楽FX 相場生活入門トップページ
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前場の日経平均は続伸、様子見ムード ソフトバンクGなど高い

前場の東京株式市場で、日経平均は前営業日比56円36銭高の2万0832円46銭となり、続伸した。米国とメキシコによる移民・制裁関税を巡る協議や、週末の米雇用統計などを見極めたいとする向きが多いという。様子見ムードが広がる中、指数寄与度の高い銘柄への買いが下支えとなった。