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■米利上げ織り込むも、セル・ザ・ファクトは時期尚早 みなさん、こんにちは。
 前回のコラムでご紹介させていただいたとおり、3月14日（火）～15日（水）に開催されるＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）に向け、米利上げ織り込み度は急上昇。
【参考記事】
●ＦＲＢ要人発言で利上げの可能性高まる！ それでも今、豪ドルに注目するワケとは？（3月2日、西原宏一）
 3月3日（金）に行われた、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）のイエレン議長の講演が「景気の進展が続けば、今月の利上げを支持する」といったかなりタカ派な考えを示唆したことから、3月15日（水）の米利上げは事実上織り込んだといえます。
3月3日（金）の講演でかなりタカ派な考えを示唆したイエレンＦＲＢ議長。これで、3月ＦＯＭＣでの利上げは事実上織り込んだといえる (C) Bloomberg
 これを受け、今週（3月6日～）初めの米ドル/円は「米利上げは織り込み済み」との流れで小緩む局面もありました。
 しかし、個人的にセル・ザ・ファクトは、実際に「15日に米利上げが行われる」という事実を受けてのセル・ザ・ファクトであり、米ドル/円が反落するのは時期尚早と考えています。
米ドル/円 4時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 4時間足）
■ＦＯＭＣに向けて、金は下落、米ドル/円は上昇 ほかのプロダクツに目を向けると、米利上げを引き続き織り込む形で反落しているのが金（ゴールド）。
ＮＹ金先物 日足（出所：Bloomberg）
 金は米大統領選後の2016年11月9日（水）に1337ドルの高値をつけて反落しています。
 そしてＦＯＭＣ後の12月16日（金）に1122ドルのボトムをつけて反発。
 次に、2月28日（火）に1263ドルでトップアウトして反落。
 この1263ドルはフィボナッチリトレースメントの61.8％戻しである1255ドルとほぼ同値。この61.8％戻しでトレンドを切り返しています。
ＮＹ金先物 日足（出所：Bloomberg）
 加えて、日足のＴＤシーケンシャル（※）は9－13－9を終了し、ひと相場終了の様相を呈して、反落を開始しています。
（※編集部注：「ＴＤシーケンシャル」とは、トーマス・Ｒ・デマーク氏が開発したテクニカル指標の1つ）
 次のチャートは米ドル/円の…

■「強い米ドル」か？ 「短期的な米ドル高牽制」か？ 為替市場の動きは、非常に鈍い状況が続いています。
 以前にも当コラムで説明しましたが、米国の経済済状況を考えれば、もっと米ドル高になってもおかしくないのですが、やはりトランプ政権の為替政策が、「強い米ドル」を志向していくのか、または通商問題に焦点を置いて「短期的な米ドル高牽制」を強めていくのか、まだよくわからないということが、米ドルの重しとなっているのだと考えられます。
【参考記事】
●米国追加利上げ可能性がググっと高まる！ なのに、米ドルを買いきれないのはなぜ？（３月２日、今井雅人）
●利上げ期待高まって上昇した米ドル/円。けれど、115円手前で失速した理由とは？（２月16日、今井雅人）
米ドル/円 ４時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 ４時間足）
■市場の注目は、３月ＦＯＭＣでの利上げの有無 そうした環境下ですので、なかなか大きな動きを期待しづらいのですが、それでも、米国の利上げがいつあるのか？という点には、市場の注目がはっきりと集まってきています。
 具体的に言えば、来週の３月14日（火）－15日（水）にＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）が開催されますが、そこで利上げがあるかどうかということが焦点となっているのです。
 イエレンＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長は、３月３日（金）の講演で、「直近の経済指標が良ければ、３月利上げはあり得る」というニュアンスの発言をしています。
 そうなると、明日３月10日（金）の米雇用統計２月分の結果が非常に重要になってきます。
■期待が高まる米雇用統計！ 好結果なら３月利上げは確実か ３月８日（水）に発表された、民間会社が調査している米ＡＤＰ全国雇用者数２月分は前月比29.8万人増加と、市場予想の18.9万人を上回る結果となりました。これは、2014年４月以来の大幅な増加です。
 これで、３月10日（金）の米雇用統計の数字も、良いものが出てくるのではないか？という期待が高まっています。
米ＡＤＰ全国雇用者数の推移（出所：Bloomberg）
 ちなみに、３月10日（金）の米雇用統計２月分は、現時点では失業率が4.7％、非農業部門就業者数が前月比20.0万人の増加という予想です。予想どおり、あるいは予想を上回る結果となった場合、３月の利上げはほぼ確実になってくると思います。
 個人的には強い数字が出ることを期待していて、３月15日（水）には利上げが実施されると考えています。ＦＦ金利先物（※）から算出される３月ＦＯＭＣでの利上げ確率も、とうとう100％となりました。
（※編集部注：「ＦＦ金利先物」とは、米国の政策金利であるＦＦ（フェデラル・ファンド）金利を参照するデリバティブ商品。米国の金融政策に関する市場見通しの参考指標とされる）
※Bloombergのデータより、ザイＦＸ！編集部が作成
 しかし、もしそうであったとしても…