米国で「イーサリアム現物ETF」が取引開始、初日の総取引量は10億ドル超

米国で「イーサリアム現物ETF」が取引開始

デジタル資産インデックスを提供するCFベンチマークズ（CF Benchmarks）、ビットワイズ・アセット・マネジメント（Bitwise Asset Management）、トレーダーらによると、イーサリアム（ETH）の価格に連動する米国の上場投資信託（ETF）は、7月23日に好調なデビューを飾り、10億7000万ドル相当の株式が取引された。

ビットワイズによると、最も活発に取引されたETFは、グレイスケール（Grayscale）の「Grayscale Ethereum Trust（ETHE）」で4億5000万ドル以上でブラックロック（BlackRock）の「iShares Ethereum Trust（ETHA）」は約2億4500万ドル、フィデリティの「Fidelity Advantage Ether ETF」は（1億3700万ドル）だった。

なおフランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）、ヴァンエック（VanEck）、ビットワイズ（Bitwise）、21シェアーズ（21Shares）、インベスコ（Invesco Galaxy）の商品も同日に取引を開始した。

1月に米国で9つのビットコイン現物ETFが取引開始されたのに続き、イーサリアム商品現物ETFは、デジタル資産をメインストリームに押し上げようとする暗号通貨業界のキャンペーンに新たな勝利をもたらした。

ただしイーサリアムETFについて、ビットコインと同量の資金流入は期待できないとアナリストらは述べている。

23日の取引量は、1月のビットコイン現物ETFのデビュー時に取引された46億ドルには及ばなかった。イーサリアム現物ETFは取引初日に1億670万ドルの純流入を記録し、総取引量は10億ドルを超えている。

投資会社コノトキシア（Conotoxia）のマーケットアナリストであるグジェゴルズ・ドロズド（Grzegorz Drozdz）氏は、「イーサリアムETFはビットコインETFほどの資金流入は見込めないかもしれないが、暗号資産市場の発展における重要な一歩である」と述べた。

暗号資産データ会社コインゲッコー（CoinGecko）によると、ビットコインに次ぐ世界第2位の暗号資産イーサリアムの価格は23日に下落傾向となり、新しいETFの価格を引き下げた。コインゲッコーによると、市場が閉まった後、イーサリアムは3,486.75 ドルで横ばいで取引された。

市場関係者は、イーサリアムを証券ではなくコモディティ（商品）として分類するという業界の長年の努力にとって、ETFの導入は重要であると見ている。

米証券取引委員会（SEC）はイーサリアムが商品であるとは明確に述べていないが、新しい商品は提出書類でコモディティベースの信託として定義されている。

ムーディーズレーティング（Moody’s Rating）のデジタル資産担当シニア・アナリストであるクリスティアーノ・ベントリチェリ（Cristiano Ventricelli）氏は23日のレポートで、今回のイーサリアムETFのデビューは暗号資産市場の「正当性」を高めると述べ、暗号資産ETFは市場の安定性を高め、ボラティリティを減らすのに役立つと述べた。

ビットコイン現物ETFの立ち上げは、市場操作の懸念から商品を拒否していたSECとの10年にわたる争いの集大成だった。

デジタル資産運用会社のグレースケール・インベストメンツが起こした法廷闘争に敗れた後、SECはビットコイン現物ETFを承認せざるを得なくなったが、ETFを承認する際に、この商品は依然としてリスクが高いと警告した。

モーニングスター・ダイレクト（Morningstar Direct）のデータによると、このETFは6月時点で331億ドルの純流入を集め、ETF市場史上最も成功した市場のひとつとなった。

ビットコインETFの発行会社は手数料で激しく競争し、多くの会社が一定期間手数料を全額免除すると申し出た。

イーサETFの手数料は、フランクリン・テンプルトンのイーサリアムETFの0.19％から、ETFに転換中のグレイスケールのイーサリアム信託の2.5％という高水準まで、公募書類によると幅がある。その他は0.25％前後である。

全体として、手数料はビットコイン商品と同程度だが、発行者が免除を申し出る割合は少ない。

グレースケールは、手数料わずか0.15%の「ミニ」版イーサETFを発表した。

イーサリアムETFの需要の見積もりは大きく異なるが、ギャラクシーリサーチは、毎月10億ドルの資金流入があると予測している。

ファインキアインターナショナル（Fineqia International）のリサーチアナリストであるマッテオ・グレコ（Matteo Greco）氏は、ビットコイン以外のデジタル資産に対する投資家の意欲を確認する上で、イーサリアムETFの需要は極めて重要であるとメモに記している。

一部の投資家にとって大きな問題は、SECがイーサリアムETFの「ステーキング」メカニズムを除外したことだ。これはイーサリアムのブロックチェーン上の重要な機能で、ユーザーは利回りと引き換えに一定期間トークンをロックする。現在のところ、SECはこのETFにステーキングされていない通常のイーサリアムのみの保有を認めている。

発行企業らは9月にイーサリアム現物ETFの申請を開始した。当初はSECがこれらのETFを承認するとは期待していなかった。しかしSECは5月、最初の規則変更を承認し、業界を驚かせた。

SECのゲイリー・ゲンスラー（Gary Gensler）委員長は先月、グレイスケールの判決がイーサリアム現物ETFの承認に関する自身の考えに影響を与えたとロイター通信に語っていた。

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