タカ派印象のFOMCなのに…ドル高ならず！ 金利頼みの米ドル/円は、動きにくくなるか

2017-06-15
 
■市場参加者の意表をついた米経済指標 ６月８日（木）の３大イベントが終わり、今週（６月12日～）は米国のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）に注目が集まっていました。
【参考記事】
●6月8日、英欧米の重大イベントの行方は？ ECB慎重姿勢でユーロ上昇の可能性低いか（６月８日、今井雅人）
 しかし、その前に市場を驚かすような結果が発表されました。
 14日（水）に発表された、５月の米消費者物価指数が、前月比でマイナス0.1％になってしまいました。食料品とエネルギーを除く数字のコア指数も前月比+0.1％と、予想値の+0.2％を下回る結果となりました。
米消費者物価指数・コアの推移（対前月比）（詳しくはこちら → 経済指標/金利： 米国主要経済指標の推移）
 また、同時に発表された５月の米小売売上高は前月比マイナス0.3％と、事前予想値を大きく下回りました。
米小売売上高の推移（対前月比）（詳しくはこちら → 経済指標/金利： 米国主要経済指標の推移）
 こうした弱い経済指標を受け、米国の長期金利が急低下し、10年物国債の利回りは2.1％前半と、今年（2017年）に入って、もっとも低い水準まで低下しました。
米長期金利（米10年債利回り） 日足（出所：Bloomberg）
 それを受けて、為替市場では米ドル全面安となり、米/ドル円も一時、108円台まで米ドル安・円高が進行しました。
米ドル/円 30分足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 30分足）
 ＦＯＭＣの結果をじっと待っていた市場関係者は完全に意表をつかれ、一気に相場が崩れてしまいました。
■ＦＯＭＣ、本当だったら米ドル高イベントだったのに… その後、数時間して、ＦＯＭＣの結果が発表されました。
 予想どおり、政策金利を0.25％引き上げ、ＦＦ（フェデラル・ファンド）金利の誘導目標を、1.00％～1.25％としました。
 それと同時に「政策正常化の原則と計画」、つまり、バランスシートの縮小プランを発表しました。
 また、イエレンＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長は定例記者会見で、消費者物価指数がマイナスになったことに対して、一時的なものであるとの見解を示し、全体的にはタカ派のイメージが残る結果となりました。
【参考記事】
●インフレ鈍化でＦＯＭＣは先行きに慎重か。利上げに向け、ドル/円上昇なら売りを狙う（６月13日、バカラ村）
●過去２回の米利上げ後は米ドル安に…。でも今回は違うとみる！ それはなぜか？（６月９日、陳満咲杜）
 本来であれば、こうした結果を受けて、米ドルが上昇するはずでしたが、やはりその前の経済指標のショックが大きすぎて、市場はうまく回復せず、米長期金利も低迷したままで終わってしまいました。
米ドル/円 15分足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 15分足）
米長期金利（米10年債利回り） 15分足（出所：Bloomberg）
 私自身も、ＦＯＭＣをきっかけに米ドル高になると予想していただけに、この経済指標の結果にはかなり落胆しました。おそらく、多くの市場関係者が同じ思いでいるのではないでしょうか。
 さて、こうした状況を受けて、市場はますます混沌と…

参照元：ザイFX！　今井雅人の「どうする？ どうなる？ 日本経済、世界経済」

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