円高終焉予想は一旦撤回！日米両会合は 織り込み済みで、次はトランプショック!?

2016-09-16
 
■日米金利決定待ちで、為替市場は一進一退 来週（2016年9月21日）の日米金利決定待ちで、為替市場は一進一退を繰り返し、やや神経質な値動きを見せている。 
米ドル/円 4時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 4時間足）
 ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）にしろ、日銀にしろ、「関係者」の発言に振り回されてきた市場参加者たちは、さすがにここにきて疲れたようで、あまり反応しなくなったというか、鈍くなってきた感じだ。
 経済指標への反応も然り。昨日(9月15日）、米8月小売売上高が発表されたあとの変動もゴールド（金）の方が目立つほど、為替市場の反応は限定的だった。
■米ドルは「年内2回利上げは難しい」を織り込んだ展開に とはいえ、米ドル全体は頭が重い展開になっているのが確認できる。 
米ドルVS世界の通貨 4時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドルVS世界の通貨 4時間足）
 米9月利上げの可能性が低下しているから、積極的な上値追いは見られない。もっとも、ウォール街の一部ではなお「9月利上げあり、サプライズ的な米ドル高があり得る」と主張している。しかし、市場センチメントでみると、やはり、それは主流ではないようだ。
 ドルインデックスで見ると、1月高値の99.60に比べ、現在は約4.3％安の水準に留まっている。 
ドルインデックス 日足（出所：CQG)
 これは明らかに、2016年年内2回利上げが難しいといった市場センチメントを織り込んだ結果だ。一部アナリストは「ＦＲＢが9月に利上げしなくても、2016年年内利上げありと暗示すれば、米ドルは買われるだろう」といった指摘をしているが、それさえ難しいかと思われる。
 
 何しろ、FRBは「最低2回」と言わんばかりのスタンスを示唆していたから、仮に9月利上げができずに「年内利上げあり」と言ったところで、やはり米ドルロング派を失望させることはあっても、興奮させることはないだろう。
 場合によっては、「結局2016年年内は利上げをできないのでは」といった疑心暗鬼を招きかねない。
 何しろ、11月の米大統領選の結果次第では、マーケットがまた荒れる可能性が大きいから、ＦＲＢは結局、市場の顔色をうかがい、行動できない恐れがある。
 米大統領選は、ここにきて急に、民主党クリントンさんの…

参照元：ザイFX！　陳満咲杜の「マーケットをズバリ裏読み」

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