“上海合意”は破棄とマーケットは認識。 米利上げ観測＆日銀追加緩和観測高まる!

2016-09-01
 
■日銀のＥＴＦ購入で日本株下げ止まるも円高は収まらず みなさん、こんにちは。
 ７月の日銀金融政策決定会合での、年間６兆円のＥＴＦ購入という発表で日本株は下げ止まり。
【参考記事】
●日銀追加緩和決定も主な政策はETF買入れ増額のみ。米ドル/円は発表前から乱高下
日経平均 日足（出所：株マップ.com）
 ただ、円高が収まらず、日本株上昇の足かせとなっていました。
【参考記事】
●株は堅調、ドル/円は上値が重い。弱まる日本株とドル/円の相関、原因は日銀にあり（8月12日、西原宏一）
米ドル/円 日足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 日足）
■米ドル安・円高が止まらなかったのは上海合意の影響か？ ８月まで「米ドル安・円高」の流れが止まらなかったのは、マーケットの一部でウワサされている上海合意の影響が挙げられます（過去のコラム参照）。
【参考記事】
●安倍首相が米国に「介入しない」と宣言!? 上海合意で、米ドル/円は100円も視野に！（4月7日、西原宏一）
●上海合意で「株高・資源高・米ドル安」が進行中だが今後の狙いはユーロ/円の上昇（4月21日、西原宏一）
 昨年（2015年）、米国の利上げがウワサされた局面では、以前と相違し、多くの新興国は米国の利上げを受け入れる体制ができていました。
 ただ、中国だけは別。米国の利上げ予測が台頭したことにより、昨年（2015年）夏のチャイナショックを誘引します。
【参考記事】
●人民元ショックの対抗策で浜田節が炸裂!? 日本株高でドル/円は128円へ上昇濃厚！（2015年8月13日、西原宏一）
●上海株暴落、商品市況悪化でも豪ドル下落が緩慢だった理由判明！ 豪ドル下落再開か（8月20日、西原宏一）

 これを受けて、今年（2016年）２月に、米国と中国の間で上海合意が結ばれたのだろう、という展開でした。この合意により、米国の利上げは延期され、米ドルも軟調となりました。米ドル高と中国人民元高は修正、そして、米ドル安・円高に。
■米ドル/円は20％調整、125円から100円台まで急落 この上海合意の真偽はわかりませんが、対円での米ドルは20％ほど調整があるのではないかとマーケットではウワサされていました。
 そして事実として、今年（2016年）の米ドル/円は、昨年（2015年）につけた125円という高値から20％も下落し、100円台までの急落を演じました。
米ドル/円 週足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 週足）
■イエレン議長の講演は予想どおりも、伏兵登場！ 米国の利上げ観測の後退により、米国株も堅調に推移。
ＮＹダウ 週足（出所：ＣＱＧ）
 先週（8月22日～）、ジャクソンホールの時点では米国株も最高値を更新、原油も持ち直していました。
【参考記事】
●ＦＲＢ副議長の発言により米金利急騰でドル上昇！ ９月利上げは経済指標次第！（8月30日、西原宏一＆大橋ひろこ）

 そして、8月26日（金）にジャクソンホールにおいて、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）のイエレン議長の講演を迎えます。
 イエレン議長の講演は、マーケットのコンセンサスどおり、米国の利上げに言及するも、時期は明示せず。
 このイエレン議長の講演に呼応して米ドル/円は一時、100.00円を割り込むまで下落。そこに伏兵が現れたのです。
 それはＦＲＢの…

参照元：ザイFX！　西原宏一の「ヘッジファンドの思惑」

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