建玉整理２つの優位性とは | FXmonster 仮想通貨・NFT・FX情報

建玉整理　２つの優位性とは

ブログ

くりっく３６５　建玉整理実例　前編の続きです。このやり方には、「スプレッド面」と「心理面」での優位性があると感じています。建玉整理の大きなメリットと感じている部分についてまとめました。

2016.05.11

ＦＸ口座で保有中の米ドル円１０９円の買いポジションの買値を下げる売買を実施しています。円高を活かして、ＦＸオプションを使って高値のＦＸポジション買値を下げていくことで、相場上昇期に利益を出しやすくなるための措置です。この方法の効果と留意点などもまとめました。米ドル円買ポジション１０９⇒１０８円に下げる売買とは先週末に、買値１０９円の米ドル円買いポジションを１０８円に下げるための売買をしています。この米ドル円買いポジションは、もともとＦＸオプションの権利行使によって発生したポジションです。参考記事：ＦＸオプションの権利行使ってどんなの？この記事で使った画像の一番上の買いポジションを、「再度ＦＸオプションを使って買い値を下げるための取引」をしたというのが今回の売買です。ＵＳＤＪＰＹ　５万通貨買い　１０９，００円となっているポジションです。買値を下げるといっても複雑なことはやっていません。今回やった売買は、２つです。ＦＸ：米ドル円１０９円買いポジションを決済（-１５２，３００円損きりＦＸオプション：米ドル円１０８円のプットオプション売りポジション作成（＋１７４，５５０円利益合計損益：１７４，５５０円-１５２，３００円＝２２，２５０円ＦＸポジションを損きりしてＦＸオプションポジションを作り利益を得た。その合計損益が、＋２２，２５０円ということになります。ＦＸオプション作成時の画像です。ポジションの内容がわかりにくいと思いますので、書きだしておきますね。作成日：２０１９年８月９日ＦＸオプション内容：米ドル円　プットオプション売り作成時点の米ドル円：１０５．９５４円権利行使価格：１０８．００円権利行使期日：１２月１１日売買数量５万通貨プレミアム：３．４９１利益上限：３．４９１×５万通貨＝１７４，５５０円実際に米ドル円買値１０９⇒１０８円のＦＸポジションになるには条件があります。具体的に書くと、権利行使日の１２月１１日の米ドル円相場が１０８円未満であることです。８月１２日時点の米ドル円値が１０５．４５０円ですので、今のままで行けば１２月１１日の権利行使日に米ドル円買いポジションが発生することになります。この方法の効果は３つあります。条件を満たせば米ドル円買値１０９円⇒１０８円に下げられるもしも権利行使日に米ドル円が１０８円以上であれば単純に利益で終了する。スワップポイントの蓄積よりも利益をだしやすくできる。権利行使日に１０８円未満という条件を満たせば、この売買前の１０９円よりも買値の低い米ドル円買いポジションが発生します。買値が下がった分だけ、米ドル円相場が上昇転換すれば、利益が出しやすくなります。逆に、１０８円以上となれば、プットオプション売りポジションはこのまま消滅します。ここまで読んできて、米ドル円買いポジションを保有し続けてスワップポイントを貯めていった場合とどちらが高いかと思った方もいるかもしれません。この部分、比較してみましょう。サクソバンク証券、本日の米ドル円買いポジションは１万通貨で５０円です。スプレッド換算で０．５銭のスプレッドに相当する水準です。本日より、権利行使日１２月１１日までの日数は、１９日（８月残日数）＋３０日（９月日数）＋３１日（１０月日数）＋３０日（１１月日数）＋１１日（１２月分）＝１２１日です。スワップポイントが今後変動しないと想定すると以下の計算となります。スワップポイント受取予定額：０．５銭×１２１日＝６０．５銭ＦＸポジションで単純にスワップポイントを受け取っていった場合、スワップポイント累積で６０．５銭くらいの買値を下げる効果が期待できます。これに対して、今回の売買による買値を減らす効果はこうなります。買値を下げる効果は、「権利行使価格による買値低下」と「受取利益部分」の２つあります。権利行使価格による買値低下：１０９⇒１０８円で１円低下受取利益：先程ぼ売買記録での合計利益２２，２５０円をスプレッド換算。２２，５００円÷５万通貨＝４５銭合計効果：１円＋４５銭＝１４５銭（１．４５円）ＦＸオプションを使うことで、買値を１４５銭（１．４５円）下げる効果が期待できます。６０．５銭と１４５銭ですので、米ドル円が１０８円未満で推移してくれる分には、確実にＦＸの買値を下げる方法として力を発揮してくれることになります。ＦＸオプションをこういう使い方をすることで、円高期を買値を下げる好機としていけるわけです。「売り」「買い」の両方が出来るＦＸオプション取引を提供しているのは、日本ではサクゾバンク証券のみです。ＦＸオプション口座は、ＦＸ口座開設後に手続きできます。ただ、権利行使日までは４ヶ月もあります。この後、何が起こるのかはわかりません。定期的にポジション状況をチェックしながら、何か変化がおきても適切に対応していくつもりです。この売買は、米ドル円三方よし戦略でのものです。米ドル円三方よし戦略　概略この取引は、ＦＸ＋ＦＸオプションによる連携運用で資産を増やしていく運用法「米ドル円三方よし戦略」です。参考記事：米ドル円三方よし戦略この米ドル円三方よし戦略は以下の特徴があります。米ドル円が上がってよし米ドル円が下がってもよし米ドル円が動かなくてもよし米ドル円相場がどのように動いても、自分にとっては良い結果になるはずなのでが、この運用法のポジションです。伊藤忠商事の経営理念などで有名な近江商人の「三方よし」にあやかり、「米ドル円三方よし戦略」と呼んでいます。ＦＸオプションを使うことで、これが可能になります。今回の戦略は、以下のような方に有効です。今回戦略の目論見長期的には円安になるだろうとみている。でも、短期的には円高もありそうだ。円高時に米ドル円買いポジションを有利な値でつくりたい。もしくは、このまま円安になっても利益をとりたい。こう考えている方には、米ドル円がどのように動いても三方よしとなるのが今回の戦略です。こう考えていない方には、三方よしになるとは限らないかもしれないのでご注意ください。日米の経済成長格差を見る限り、一時的には円高傾向となっても、長期的には円安傾向になるのが自然だろうと私はみています。米ドル円買いポジションを持ち続ければ長期的に問題はないと思っています。でも、超長期保有というのはそれなりのリスクも取り続けないといけません。出来るならば「買いポジションを米ドル円が下がったところで作っておきたい」という気持ちもあります。今回の「米ドル円三方よし戦略」でそれができるかもしれません。やり方は簡単です。米ドル円のプットオプション売りを長期保有するだけだからです。プットオプション売りの仕組み米ドル円プットオプション売りは上図のような性質を持ちます。「売り」の性質上、オプション値が上がれば損失・下がれば利益となります。ＦＸオプションの仕組みは下記ページにてまとめています。参考記事：ＦＸオプションの仕組み今後の値動きでどうなるかを列挙するとこうなります。期日までは、米ドル円上げなら下がり（利益増あるいは損失減））、米ドル円下げなら上がる（利益減あるいは損失増）。日数が経てば時間的価値減少とともに下がりやすい（利益増または損失減）。利益が取りやすいものの利益上限は限定される。大きな円高となれば、相応の含み損となる。米ドル円が期日に権利行使価格よりも上がればプレミアム分の利益を受け取れる。米ドル円が期日に権利行使価格よりも下がればプレミアム分の利益を受け取って買いポジションが発生する。つまり、「米ドル円三方よし戦略」に合わせて表現しなおすとこうなります。上げてよし：単純に利益」となります。下げてよし：利益＋現在値よりも安値で米ドル円買いポジションを保有できます。動かなくてよし：時間的価値減少により利益が増え易くなります。なんか・・・・本当にそうなるの？・・・・って感じですよね（笑）。どうなるかは、今後の状況でお見せしていきます。尚、要注意は下げ相場です。米ドル円プットオプション売りは、米ドル円買いポジションと同じ宿命を負っています。つまり、米ドル円下げ相場では含み損となるということです。この含み損も、現在値で米ドル円買いポジションを作ったよりは少なくて済むのですが、１０円・２０円の円高となればそれなりの含み損となりえます。このリスクは、資金管理や損きりで臨機応変に対応していきます。この戦略での大切な条件は、プットオプション売りの権利行使価格を現在値よりも安値を選ぶことです。こうすることで短期的に円高になりそうだと思ったときには、「現在値よりも安値で米ドル円買いポジションを作る布石」としてＦＸオプションが使えることになります。まあ、この説明は実際にポジションを作って、その推移を見ていかないとわからない部分もあります。今後も、この戦略で作ったポジション状況をお見せしながら、解説させていただきます。米ドル円三方よし戦略　ＦＸオプション保有ポジション状況ここで確認して頂きたいこと。ここでは、現実のポジションをもとに、プットオプション売りの２つのポイントを解説させていただきます。下げ相場：含み損を抑制する効果がどのようなものか上げ相場：利益が限定されるということがどのようなものか参考記事：ＦＸオプションの含み損抑制効果と測定のための基礎資料（米ドル円）つまり、相場が下落したときにＦＸでの含み損よりも小さくなる、または利益になってしまうという特徴です。現在「米ドル円三方良し戦略」で保有中のポジションがこちらです。米ドル円三方よし戦略で保有中のＦＸオプションポジションは、４本あります。３本が米ドル円プットオプション売り（ＦＸの米ドル円買いポジションと似た性質を持つポジション）、残り１本がプットオプション売り⇒ＦＸの米ドル円買いとなったポジションです。米ドル円現在値は１０５．５００円です。米ドル円プットオプション売り　１本目先程の画像、一番上のポジションです。作成日：２０１９年３月２１日ＦＸオプション内容：米ドル円　プットオプション売り作成時点の米ドル円：１１０．７４０円権利行使価格：１１０．００権利行使期日：９月４日売買数量１０万通貨プレミアム：２．３５８利益上限：２．３５８×１０万通貨＝２３５，８００円プレミアム現在値は４．６００です。２０１９年８月１２日現在、このポジションの損益状況項目損益プレミアム受取利益２３５，８００円含み損ー４６０，０００円差引損益ー２２４，２００円table.tbl_hrjz{table-layout:fixed;border-collapse: collapse;}table.tbl_hrjz{width:100%;}table.tbl_hrjz td{padding:5px;background-color:#FFFFFF;}table.tbl_hrjz th.colh{padding:5px;background-color:#4682B4;color:#FFF;}table.tbl_hrjz,table.tbl_hrjz td,table.tbl_hrjz th{border:solid 1px #C0C0C0;}米ドル円１１０．７４円のポジションですので、米ドル円現在値１０５．５００円は５．２４円下落している状況です。ＦＸポジションであれば５２４，０００円の含み損となるところですが、現在２２４，２００円の含み損で済んでいます。米ドル円プットオプション売り　２本目上から２番目のポジションです。作成日：２０１９年４月２６日ＦＸオプション内容：米ドル円　プットオプション売り作成時点の米ドル円：１１１．６００円権利行使価格：１１１．００円権利行使期日：１０月９日売買数量１０万通貨プレミアム：２．０４６利益上限：２．０４６×１０万通貨＝２０４，６００円プレミアム現在値は５．９０８です。２０１９年８月１２日現在、このポジションの損益状況項目損益プレミアム受取利益２０４，６００円含み損ー５９０，８００円差引損益－３８６，２００円ポジションを作ったときの米ドル円値は１１１．６０円でした。１１１．６０－現在値１０５．５００円ですので、そこから６．１００円下落しています。１０万通貨のＦＸ買いポジションであれば６１０，０００円の含み損となっているはずのポジションです。それが３８６，２００円に抑制されています。米ドル円プットオプション売り　３本目下から２番目のポジションです。作成日：２０１９年７月５日ＦＸオプション内容：米ドル円　プットオプション売り作成時点の米ドル円：１０７，８２５円権利行使価格：１０７．００円権利行使期日：１１月６日売買数量３万通貨プレミアム：１．５４７利益上限：１，５４７×３万通貨＝４６，４１０円プレミアム現在値は２．８５１です。２０１９年８月１２日現在、このポジションの損益状況項目損益プレミアム受取利益４６，４１０円含み損ー８５，５３０円差引損益ー３９，１２０円このポジションは、作成時の米ドル円値１０７．８２５円です。現在値は、１０５．５００円ですので、２．３２５の下落です。売買数量３万通貨ですので、ＦＸポジションであれば６９，７５０円の含み損となっているところです。米ドル円プットオプション売り　４本目一番下のポジションです。今回作成したポジションです。作成日：２０１９年８月９日ＦＸオプション内容：米ドル円　プットオプション売り作成時点の米ドル円：１０５．９５４円権利行使価格：１０８．００円権利行使期日：１２月１１日売買数量５万通貨プレミアム：３．４９１利益上限：３．４９１×５万通貨＝１７４，５５０円プレミアム現在値は３．９５１です。２０１９年８月１２日現在、このポジションの損益状況項目損益プレミアム受取利益１７４，５５０円含み損ー１９７，５５０円差引損益ー２３，０００円このポジションは、作成時の米ドル円値１０５．９５４円です。現在値は、１０５．５００円ですので、０．４５４円の下落です。売買数量５万通貨ですので、ＦＸポジションであれば２２，７００円の含み損となっているところです。このポジションでは、現在値が下落しているにも関わらず、ＦＸオプションの含み損抑制効果がでていません。これは、ポジションを作って間もないためです。ＦＸオプションの売買にもスプレッドがあります。日数経過とともに、時間的価値減少などにより利益が出やすくなります。利益確定分成績と今後の予定この戦略での総合成績です。項目損益ＦＸオプション部分オプション損益ＦＸオプション損益（保有中）７３４，２６０円ＦＸオプション損益（終了分）２３，１７０円①ＦＸオプション合計損益７５７，４３０円ＦＸ部分ＦＸ損益ＦＸスワップポイント受取累計１６，５５３円ＦＸ売買損益－２４３，９３０円②ＦＸ損益合計－２２７，３７７円総合計総損益（①＋②）総損益５３０，０５３円table.tbl_yjno{table-layout:fixed;border-collapse: collapse;}table.tbl_yjno{width:100%;}table.tbl_yjno td{padding:5px;background-color:#FFFFFF;}table.tbl_yjno th.colh{padding:5px;background-color:#4682B4;color:#FFF;}table.tbl_yjno,table.tbl_yjno td,table.tbl_yjno th{border:solid 1px #C0C0C0;}ここまで利益確定した合計金額が、（①＋②）総損益の金額です。前回（①＋②）総損益は５０６，５７０円でした。前回記事：FXオプションの権利行使ってどんなの？　【米ドル円三方よし戦略　２０１９年８月８日】（最後の方にまとめてあります）今回の売買で、少し利益を上乗せしています。上乗せ利益：５３００５３円－５０６５７０円＝２３，５８３円ただ、円高傾向はまだまだ続きそうでので、ＦＸオプションとしての含み損も簡単には減りそうにありません。ＦＸオプションの含み損抑制効果で心理的には大分楽なのですが、それでも「もう少し米ドル円が上昇してくれると楽」なんですけどねぇ。９月権利行使のポジションが１本あります。このままいけば、米ドル円買いポジションが発生する予定です。その後どうするかは、今後の状況をみながら考えることにします。「売り」「買い」の両方が出来るＦＸオプション取引を提供しているのは、日本ではサクゾバンク証券のみです。ＦＸオプション口座は、ＦＸ口座開設後に手続きできます。ＦＸオプション運用の主要ページＦＸオプションの特徴と運用状況ＦＸオプションについて米ドル円三方よし戦略　ＦＸオプション運用記録含み損抑制効果とその「限界」のまとめ　ＦＸオプションリスクサイト内他記事お気楽ＦＸ　相場生活入門トップページ