ユーロ/米ドルが、1.17ドル割れ視野でも ユーロ/円の強気構造が維持されるワケは？

2021-03-05
 
■株安・米ドル高の進行が加速する兆し 株安・米ドル高の進行が続き、また、加速する兆しがくすぶっている。パウエルＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長の3月4日（木）の講演では、米長期金利の上昇に具体的な対策は示されず、最大雇用の達成を優先するため、一時的なインフレ上昇を容認する立場が示されたと思われる。
 これを受け、米長期金利（米10年国債利回り）は、再度上昇。執筆中の現時点では1.571％前後に留まり、米国株の反落につながっている。
米長期金利 日足（出所：TradingView）
 ナスダックスは続落して2021年年初来の上昇幅が帳消しとなり、さらに反落の余地が拡大してもおかしくない。要するに、リスクオフの流れが再度、見られているということだ。
ナスダック 日足（出所：TradingView）
 為替市場への影響といえば、やはり米ドル高・円安の進行が、まず、挙げられる。
 なにしろ、米ドル/円は108円の節目をトライし、8カ月ぶりの高値を達成しているから、「リスクオフの円高」ではなく、「リスクオフの円安」とさえ言える状態だ。
米ドル/円 日足（出所：TradingView）
 繰り返し指摘してきたように、主要外貨のうち、一番弱い円の立場が、一段と鮮明になっている。
 もっとも、「リスクオン・オフ」云々、また、円の視点から市場のメイントレンドを解釈すべきではないと思う。
 たびたび強調してきたように、円はあくまで受動的で、主体性を発揮できずにいるから、引き続き、蚊帳の外に置かれている状態だ。その意味では、「リスクオフの円安」よりも「リスクオフの米ドル高」のほうが、理屈に合う。
 ゆえに、米ドル/円の急伸は、米ドル高の一環として位置づけられ、円の話は二の次。目先、米ドルのパフォーマンスのみに専念すればよい。
 米ドル全体の切り返しは、新たな段階に入ったと思われ、少なくとも目先、一段と上値余地を拡大しやすい環境にあると推測される。
■米ドルは、雇用統計で下がっても「押し目買いの好機」 前回（2月26日）のコラムで指摘したように、ドルインデックスの日足から考えると、2021年2月安値は、2020年3月高値から引かれてきた元レジスタンスラインの延長線を維持し、目先、2月高値を更新しているから続伸しやすいと推測される。
【参考記事】
●ユーロの本格的な頭打ち警戒！ 対ドルで1.2ドルの節目割れあれば下落幅拡大か！（2021年2月26日、陳満咲杜）
ドルインデックス 日足（出所：TradingView）
 今晩（3月5日）の米雇用統計次第で、また波乱があってもおかしくないが、基本的な構造を維持できれば、仮に同統計がもたらした一時の反落があっても、むしろ押し目買いの好機と見る。
■ユーロ/米ドルは、早ければ今晩1.18ドル台へ下落？ 米ドルの対極として、ユーロ安の進行がもっとも確実視される。前回（2月26日）のコラムで指摘したように、ユーロ/米ドルの1.18ドルの節目～1.18ドル台半ばへのトライは、早ければ本日（3月5日）、遅くとも来週（3月8日～）週明け以降には達成できると思う。
 目先、ユーロの2月安値打診が見られているからこそ、テクニカル上の根拠を、より確実にしたい。
【参考記事】
●ユーロの本格的な頭打ち警戒！ 対ドルで1.2ドルの節目割れあれば下落幅拡大か！（2021年2月26日、陳満咲杜）
ユーロ/米ドル 日足（出所：TradingView）
 テクニカル上の視点はさまざまであるが、筆者自身が一番大事しているのはプライスアクションの視点で、その中でも特に有効なのは「ダマシ」である。
 「ダマシ」より正確なシグナルはない、と言えるほど実践に役に立つから、昨日（3月4日）のユーロ/米ドルの急落は、同通貨ペアの3月2日（火）のローソク足を「ダマシ」であると証明したと読み取り、しばらくユーロ売りのスタンスを維持していきたいというわけだ。
 より詳細な説明は、昨日（3月4日）配信したレポートをもって行いたい。本文は、以下のとおり。
ユーロ/米ドル 日足（ 3月4日17:00作成） （出所：TradingView）
 ユーロは高値圏での保ち合いを維持しながら、弱含みのサインを点灯している。昨日続伸できずにいたこともサインを強化、近々の安値再更新を警戒しておきたい。
 もっとも、主要外貨のうち、ユーロは円に続き、弱い存在であった。ポンドも豪ドルも対ドルの高値更新を果たした先週、ユーロは２月２５日にて一旦１．２２４３をトライしたものの、１月高値に遠く及ばず、また当時大きく反落して大引けしたことで、上値抵抗の厚さを示唆していた。
 同日の罫線（緑矢印）、典型的な「スパイクハイ」のサインを点灯、その後の反落もあって、１月11日以来の一時の高値更新自体が「ダマシ」であったことを示した。ゆえに、３月2日一時1.2関門割れを自然の成り行きとみる。
 ３月２日の罫線自体が陽線であったため、本来「底割れ」回避のサインとして効いてくる可能性もあったが、昨日の反落をもってその可能性が大きく後退している。２月５日や同17日安値を連結した元支持ゾーンの延長線に抑えられた上、陰線で大引けしたことで３月２日陽線の意味合いを否定、従来のトレンドへ復帰する蓋然性を示唆。
 従来のトレンドといえば、１月高値から全下落幅に対する切り返し、２月25日の罫線をもって完了されたことが示唆され、同日高値1.2243から再度反落していることが想定される。ゆえに、2日安値を再度割り込めば、同日の陽線自体が「ダマシ」的な存在となり、下落モメンタムの加速も想定される。この場合、再度の戻りをあまり期待できず、下値追いも一手か。
 要するに、ユーロ/米ドルの底が堅いのであれば、3月2日（火）の陽線の意味合いは否定されないはずだが、同日安値の割り込みが見られた以上、同日のチャートが逆に「ダマシ」と化し、ユーロ/米ドルの反落トレンドが、一段と示されたわけだ。
ユーロ/米ドル 日足（出所：TradingView）
 今晩（3月5日）米雇用統計がどうであれ、ユーロ/米ドルの弱気構造を修正できないかと思う。
■市況次第でユーロ/米ドルは、1.17ドル割れも!? 実際、市況次第でターゲットを更新するべきか、とも考えている。
 昨年（2020年）のコロナショック後の3月安値から、ユーロは大きく切り返してきた。1月高値まで大型「上昇ウェッジ」を形成したのであれば、2月のいったん安値トライで、すでに同フォーメーションの下放れを果たしたと思われ、目先の安値打診で、全上昇幅の38.2％の反落位置を射程圏に収めるのではないかと見る。
 この場合、1.17ドルの節目割れまでの下値打診を、まず、念頭におきたいから、短期スパンでも下値余地が大きいと言える。
ユーロ/米ドル 日足  
（出所：TradingView）
■円はユーロより弱いため、ユーロ/円の「底割れ」はない ユーロ/米ドルの反落が一段と加速してくれば、ユーロ/円の頭打ち、また、反落も連想されやすいが、結論から申し上げると、ユーロ/円をはじめ、主要クロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）の多くは高値圏での保ち合いを維持できる見通しで、メイン構造（強気構造）は変わらないと思う。
世界の通貨VS円 日足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：世界の通貨VS円 日足）
 なぜなら、昨日（3月5日）の米ドル/円の急伸からもわかるように、「リスクオフの円高」が見られなかった以上、円はユーロよりも弱い存在となり、ユーロ/米ドルの反落が続いても、ユーロ/円の強気構造は維持できるわけだ。
 高値圏での保ち合いに伴うレンジ変動、それ自体の値幅が拡大する可能性は大きいものの、ユーロ/円の「底割れ」は見られないだろう。
 ユーロ/円でさえ弱気変動になれないのなら、英ポンド/円や豪ドル/円はなおさらであろう。
 なにしろ、主要外貨のうち、円とユーロは一番弱い存在なので、その他の外貨は、引き続き、優位性を得られると推測される。
 このあたりの検証は、また次回。市況はいかに。

参照元：ザイFX！　陳満咲杜の「マーケットをズバリ裏読み」

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