リスクオフのきっかけはユーロ/ドルの反落。 ９月１日からトレンドが変わった可能性…

2020-09-10
 
■今年の為替相場の動きを振り返ってみる みなさん、こんにちは。
 早いもので、今月（９月）も第２週に入り、第３四半期も終わりに近づいてきました。
 今年（2020年）最大のビッグイベントである米大統領選挙も間近に迫り、マーケットのボラティリティーも上がることが期待されることから、ここから11月までがトレード収益上、重要な時期に入ると考えています。
 そこで、今年（2020年）の為替の動きを振り返ってみます。
 2020年は、豪州の史上最悪の森林火災などもあり、豪ドル/円を中心にリスクオフ相場から始まりました。
【参考記事】
●森林火災危惧も、豪州株は最高値更新。豪ドルは底堅い！ 対円は80円へ反発開始（1月16日、西原宏一）
 そして、新型コロナウイルスの感染拡大報道を受け、２月中旬から、さらに事態は悪化。グローバルに株価は急落します。
【参考記事】
●FRBが流動性供給策導入も、米ドルの需給逼迫は継続！ 株安でも米ドル/円は上昇か（3月19日、西原宏一）
 リスクオフの環境下、為替市場では、資源国通貨を中心に米ドル高・円高が進行。
 このコラムでよく取り上げますが、その「米ドル高・円高」がピークになったのが、3月19日（木）。3月19日（木）は、ＲＢＡ（オーストラリア準備銀行[豪州の中央銀行]）が政策金利を0.25％引き下げた日であり、豪ドル/米ドルが安値をつけた日です。
【参考記事】
●豪ドル/米ドルは、ゴールドとともに上昇！ 金鉱株急騰の裏にウォーレン・バフェット（8月20日、西原宏一）
 そして、その利下げが悪材料出尽くしとなったこと、ＲＢＡのロウ総裁が「ＲＢＡは、必要であれば為替相場に介入する」とコメントしたことで、豪ドル/米ドルは0.5510ドルを安値に反発を開始しました。
 一時0.7414ドルまで一気に急騰し、５カ月弱で35％の急騰を見せました。
豪ドル/米ドル 週足（出所：TradingView）
 筆者は、今年（2020年）の為替市場を牽引しているのが豪ドルであると考えており、豪ドルの反発が他通貨の動きを牽引したと考えています。
 まず、豪ドル/円も豪ドル/米ドル同様、3月19日（木）に、59.91円の安値をつけて反発しています。
豪ドル/円 週足（出所：TradingView）
 さらに、英ポンド/米ドルが安値である1.1412ドルに到達したのが翌日の3月20日（金）。ユーロ/米ドルが安値に到達したのが、3月23日（月）となっています。
■トレンドが変わる節目の日などを捉えることが重要 他のプロダクツに目を向けると、ナスダック総合指数が安値である6631ドル到達したのが3月23日（月）となっており、豪ドルが急反発するに連れて、それまでの「株安・円高」の流れが、一気に「株高・円安」の流れに変わっています。
ナスダック総合指数 週足（出所：TradingView）
 以下の表は、2020年年初から3月19日（木）までの主要通貨の騰落率です。
（出所：Bloombergのデータを基にザイＦＸ！編集部が作成）
（出所：Bloombergのデータを基にザイＦＸ！編集部が作成）
 前述のように、3月19日（木）までは豪ドルが牽引する形で、ＮＺドルや英ポンドといったリスクアセット通貨が米ドルや円に対し、急落しています。つまり、リスクオフ相場。
 そして、以下の表は、3月19日（木）から9月4日（金）までの主要通貨の騰落率です。
（出所：Bloombergのデータを基にザイＦＸ！編集部が作成）
 3月19日からは一転して、豪ドルやＮＺドル、英ポンドなどが米ドルに対して急騰しています。これはリスクオンの流れであり、ナスダック中心に株価も急騰しています。
 連日、メディアなどで多くのニュースが報道されますが、そうした「ヘッドライン」よりも、このように、マーケットのトレンドが変わる重要イベントや節目の日があり、そうしたタイミングを捉えることがトレードする上でもっとも重要なことと言えます。それが、収益に大きな影響を与えるのです。
 次に、3月19日（木）に…

参照元：ザイFX！　西原宏一の「ヘッジファンドの思惑」

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