トランプ相場で「米国買い」状態だがすべて 憶測による値動き。崩れる局面あるかも…

2016-11-17
 
■トランプ相場！？ 金利高・株高・米ドル高が継続 これは「トランプ相場」と言うべきなのでしょうか？ トランプ氏が米大統領選挙に勝利して以来、一貫して金融市場では大きな動きが続いています。
 簡単に言えば、金利高・株高・米ドル高という流れです。「米国買い」と言っても良いような現象です。株式市場にいたっては、連日史上最高値を更新し続けています。
米長期金利（米10年債利回り） 日足 （出所：ＣＱＧ）
ＮＹダウ 日足（出所：ＣＱＧ）
米ドル/円 ４時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 ４時間足）
 前回のコラム以降、なぜこれほどまでに市場が反応しているのか？ 正直、よく理解できません。
【参考記事】
●トランプ大統領誕生で暴落後に株高・円安へ!だが、トレンドを作ると考えるのは早計!?（11月10日、今井雅人）
■当初の予想と逆。ＮＹダウ、取引時間中の最高値更新！ 市場関係者の多くは、トランプ氏が勝利したら、株価は急落して米ドルも下落すると予想していました。
トランプ氏が勝利すると、株価は急落して米ドルも下落する！ なんて…実際のマーケットは、そんな市場関係者の当初の予想を盛大に裏切る展開に (C)Scott Olson/Getty Images
 しかし、前回のコラムで紹介したとおり、大統領選の開票が進み、トランプ氏のリードに安定感が見えると、まったく逆の反応をしてしまっています。
【参考記事】
●トランプ大統領誕生で暴落後に株高・円安へ!だが、トレンドを作ると考えるのは早計!?（11月10日、今井雅人）
 ここ最近の動きを見ていると、世界中のヘッジファンドが一番のプレーヤーです。彼らは、債券を売り、株を買い、そして米ドル、特に米ドル/円を買いまくっています。
 米10年債利回りは、11月14日（月）に一時2.3006％まで急騰。ダウ平均も同日、１万8934.05ドルまで上昇し、史上最高値を更新しました。
 米ドル/円は、11月16日（水）のＮＹ市場で一時109.758円まで急速に値を上げていますが、こんなに簡単に態度を変えられるものなのかと、かなりびっくりしています。
■米長期金利上昇の背景とは？ ここまでの相場は、かなり憶測によるものであります。
 まず、トランプ氏は積極的な財政出動をすると言っており、これは、株式市場にも好材料と受け止められています。減税を実施するという政策を打ち出していますが、これもまた、株価にはプラス材料です。
 財政出動を積極的に行うと、長期金利は上昇する傾向にあります。また、景気が良くなれば、利上げの可能性も高まるので、ますます長期金利には上昇圧力がかかります。
 長期金利が急上昇している背景は、そうした期待によるものでしょう。
 米ドルに関しては…

参照元：ザイFX！　今井雅人の「どうする？ どうなる？ 日本経済、世界経済」

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