コラム：米利下げ期待が生む低業績／株高、日銀に時間的余裕も

2019-07-31

米中摩擦による中国経済減速の逆風が、日本の製造業の業績を下押ししている。しかし、市場は「アク抜け」とみて減益企業の株価を押し上げている。背景には米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ継続を見込んだ世界的な株高見通しがありそうだ。「低業績／株高」という新しいパターンが継続するなら、日銀が懸念する円高や物価モメンタムの失速は当面回避され、日銀の政策判断に時間的余裕を与えることになりそうだ。