ホットリンクG傘下のNonagon Capital、ステーブルコイン「USDe」を財務戦略に、DeFiでの運用も開始

Nonagon Capitalがステーブルコイン「USDe」を財務戦略に
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Nonagon Capitalがステーブルコイン「USDe」を財務戦略に

東証グロース上場のホットリンクのグループ企業ノナゴン・キャピタル（Nonagon Capital）が、DeFi（分散型金融）プロジェクトへの流動性提供を開始すると10月8日に発表した。

ノナゴン・キャピタルは、米国サンフランシスコ・ベイエリア拠点のブロックチェーン領域に特化したグローバルなベンチャーファンド。今回の取り組みは、同社のベンチャー投資、コミュニティ事業、バリデーター運営支援事業に続く第4の事業になるとのこと。

DeFiへの流動性提供の第1弾では、エセナ（Ethena.fi）発行の米ドルステーブルコイン「USDe」へ初回投資を実行したとのこと。今後は当期中を目途に総額400万ドル（約6億円）規模まで運用を拡大する予定とのことだ。

なおこの運用資金は、ホットリンクがノナゴンへ出資した資金にて開始。ホットリンクの出資金が運用されることになる。

この運用では、初期対象アセットを流動性が高く価格変動の少ないステーブルコインに限定することで、従来の暗号資産が抱えるボラティリティリスクを大幅に低減する。また内部統制ルールに基づき、マルチシグによる資産管理や、トレード・会計・資金移動フローの分離、定期レビューの実施などを通じて、徹底したリスク管理体制を構築しているとのことだ。

今後については、運用額の増額、複数プロトコルを活用した手法の多角化、さらにはLP出資を募ったファンド組成なども検討するという。そしてこれらにより得られた知見は投資判断の高度化、顧客向けコンサルティング、そして新事業の創出へと還元するとのことだ。

USDeは、イーサリアム（Ethereum）基盤の合成ステーブルコイン。ETHやstETHなどのスポット資産（状況に応じてBTCや流動性ステーブルも含む）を担保に、同額のショート（主に無期限 / 先物）を組むデルタニュートラル戦略で米ドルとのペッグを維持する設計だ。発行・償還はイーサリアムのオンチェーンで行い、ヘッジ取引は主に流動性の厚い集中型デリバティブ市場で執行される。収益は主としてショート側のファンディング/ベーシスとLST（リキッドステーキングトークン）等の利回りから生じ、USDeをステークしたsUSDeに反映される。