最大損失を減らす ＦＸオプションでのリスク調整のやり方
2022-02-07 2022-02-17
投資家は誰しも損をしたくないものです。でも、相場運用に損失はつきもので、「損失は必要経費」と考えているプロも多いです。しかし、ＦＸや株式では歴戦のプロトレーダーでさえ、時には大きな損失を出すことがあります。ＦＸオプションは、この損失を予め調整しながらポジションを作ります。これは、ＦＸや株式・ＣＦＤにはない仕組みで、オプションだけのものです。損失リスクを減らす方法は、大きく２つです。FXオプションでの損失リスク調整 ２つの方法最大損失額を減らす⇒コール買い・プット買いで使用損しにくくする⇒コール売り・プット売りで使用それぞれについて、どのようにして損失リスクを減らしていくのかと、そのデメリットは何かなどについて、ここから説明させて頂きます。低リスクのポジションを作りたいときに役立つ部分です。やり方も簡単ですので、是非参考にされて下さいませ。まずは「最大損失額を減らす」考え方・仕掛け方についてです。その１：最大損失額を減らす 概略権利行使日６月８日画像この画像は、２０２２年２月７日朝の米ドル円の価格表で権利行使日６月８日のものです。このやり方は、コール買い・プット買いのポジションを使います。コール買い：画像左側「上げ相場で利益・下げ相場で損失」で「損失限定・利益限定なし」⇒ＦＸ買いポジション似た性質で大きく上げる時に有効。プット買い：画像右側「下げ相場で利益・上げ相場で損失」で「損失限定・利益限定なし」⇒ＦＸ売りポジション似た性質で大きく下げる時に有効。両方とも損失限定ではあるものの、仕掛け方によってそれなりに損失が出たりもします。そして最大損失は、ポジション作成時に支払うプレミアム代金となります。つまり、プレミアムが小さいＦＸポジションを作れば、最大損失は少なくて済む訳です。例えば、権利行使価格を現在値よりも離れたところにすればプレミアムを小さくすることができます。権利行使価格を調整して最大損失を減らす方法この画像上の「アスク」の部分がコール買い・プット買いで仕掛けるときに支払うプレミアム値です。この時点の米ドル円と権利行使日は以下のようになっています。米ドル円現在値１１５．２８５円（左上薄赤色部分）権利行使日 ２０２２年６月２０日この画像で、最大損失の一番少ないポジションを作りたい場合、上げ相場狙い。下げ相場狙いのそれぞれで作るとこうなります。上げ相場狙い コール買い権利行使価格１２１円 ０．２１８（画像左下薄赤色部分）１万通貨で２，１８０円支払コール買いは、「上げ相場で利益・下げ相場で損失」で「損失限定・利益限定なし」という性質を持ちます。この場合、損失上限は２，１８０円です。下げ相場狙いプット買い権利行使価格１１０円０．４７３（画像右上薄青色部分）１万通貨で４，７３０円支払プット買いは、「下げ相場で利益・上げ相場で損失」で「損失限定・利益限定なし」という性質を持ちます。この場合、損失上限は４，７３０円です。米ドル円現在値１１５円台で権利行使価格１２１円と１１０円の設定なので極端な感じがするかもしれません。今回のケースは、あくまで「最大損失額を減らす」という趣旨で設定したものですのでご理解ください。 こんなんじゃ、利益でないだろ！５円以上動かないとダメじゃないか！ そうでもないんだ。それほど為替値が動かなくても、１．５倍や２倍くらいに上昇することもあるよ。 え？なんで？ 権利行使日まで待たなくても、為替変動次第では、途中決済ができます。為替相場が権利行使価格まで動かなくても数倍に上昇することがあります。その仕組みもご説明させていただきます。権利行使価格が離れていても利益は出るの？現在値から５円も離れた権利行使価格のオプションを買ったら、損失は少なく済んでも利益を出すのは至難の業だろうと思った方も多いでしゅう。でも、そうでもないんです。ＦＸオプションは、途中決済もできるからです。為替値とともにＦＸオプションのプレミアム値も変動しますので、ある程度動いたら利益確定するという選択肢があります。「権利行使日６月８日画像」をもう一度ご覧ください。権利行使日６月８日画像仮に、先程のコール買い権利行使価格１２１円（左下薄赤色部分）のポジションを持ったとしましょう。この時点の米ドル円値は約１１５円です。数日後、米ドル円が４円上昇して１１９円になったとしましょう。権利行使価格１２１円までは行っていません、それでも、コール買いのプレミアムは上昇します。プレミアム値目安としては権利行使価格１２１円ー４円＝権利行使価格１１７円くらいのビッドと同じくらいになります。つまり・・・０．８１７・・・です。コール買いを仕掛けたときのプレミアムは０．２１８です。０．２１８⇒０．８１７と、約３．７倍上昇・・・という具合になります。万が一、米ドル円が更に上昇する事態となれば、このプレミアムは１０倍・２０倍と上昇することもあります。こういうケースもあるものの、確率的には損失となり易いということは、間違いありません。離れた権利行使価格で「買い」を仕掛けるメリットこの仕掛けのメリットは、４つあります。損失を最小限にできる。不利に動いても、損失が増えることはない。途中決済もできる。大きく動けば１０倍以上に上昇ということもある。使い方は様々ですが、少ない費用と少ない損失リスクでポジションを作れます。大きく動きそうなときに、こういうポジションを大量に仕掛けるというのもありですね。離れた権利行使価格で「買い」を仕掛けるデメリットこの仕掛けのデメリットは、２つです。権利行使価格が離れているので長期間保有しての最終利益は難しい。相場が動かないときは、損失を出すだけで効果がほとんどない。オプションのプレミアムは、日数が経過すればするほど値を下げていく傾向にあります。プレミアム値は、時間的価値とボラティリティなどで決まっているためです。このため、今回のポジションも１カ月・２カ月と経過するに従い、為替値が動かなければ、プレミアムは少しづつ下がっていく運命にあります。まとめ・・・権利行使価格を調整する方法このやり方は、権利行使価格を現在値よりも離れた値にすればするほど、プレミアム値が下がるため、損失を減らす効果があります。「最大損失を減らす」ことが出来る反面、現在値よりも５円前後離れているため、必然的に「利益は出にくい」ポジションともなります。短期で数円動く可能性があるときなどは、この方法だと不満を持ってしまうようなこともあるかもしれません。損失リスクを減らして短期勝負したい！そんなケースもありますよね。次は、その方法をご紹介します。権利行使日を調整して最大損失を減らす方法最大損失を減らすやり方としては、権利行使価格を調整する以外に「権利行使日を調整」する方法もあります。FXオプションのプレミアムは、短期で仕掛ければプレミアムが小さくなり、長期で仕掛ければプレミアムは大きくなる傾向があります。損失リスクを減らして短期勝負したい！こういう仕掛けをしたい場合は、FXオプションがピッタリです。実際に、どうやるのかご説明しまうｓ画像2をご覧ください。画像２：権利行使日２月１６日のプレミアム値２０２２年２月７日時点での権利行使日２月１６日のプレミアム値です。このページ前半の６月８日のプレミアム値（先程のページの先頭にある画像）と比べてみましょう。権利行使価格 １１５．５０円 コール買い権利行使日６月８日 １．５１５権利行使日２月１６日 ０．３８１同じ権利行使価格でも、権利行使日が違うとプレミアム値が全然違っていますね。１万通貨のコール買いポジションを保有した場合、支払うプレミアム代金は以下のようになります。権利行使日６月８日：１．５１５×１万通貨＝１５，１５０円権利行使日２月１６日：０．３８１×１万通貨＝３，８１０円この画像は、２月７日時点なので、権利行使日の２月１６日まで９日間と短くなっています。でも、短期勝負であれば、権利行使日の近いところでポジションを取った方が、逆に動いたときの損失を減らせます。ＦＸオプションのポジションを作る時は、こういう形で「権利行使価格」「権利行使日」を選びながら仕掛けていきます。権利行使日までの日数を短くするメリット・デメリットをまとめておきましょう。権利行使日までの日数を短くするメリットプレミアム代金が少なくて済む。最大損失金額も少なくて済む。世界の政治経済が短期的に緊張が高まっているような時期や、雇用統計などの重要指標の発表が相場変動のピークとなりそうな時には、とても有効に使えます。権利行使日までの日数を短くするデメリット権利行使日が短い今回のケースでも、権利行使日までの日数が９日ですので、要注意です。ちなみに、権利行使日は週単位で設定があります。なので「９日では短い、１カ月くらい欲しい」なんて場合は、１カ月先の権利行使価格のポジションを検討すればよいだけです。ＦＸオプションは、権利行使日と権利行使価格を調整することで、様々な攻め方ができます。有効に使っていきましょう。
参照元：お気楽ＦＸ 相場生活入門編
