オプション損きりでも利益となるパターン【カバードコール戦略 決済パターン】
2021-10-21
昨日、保有中のFXオプションぽじしょんで権利行使がありました。FXオプションは損きりとなったのですが、FXは利益となり、合計で利益を確保という構図です。カバードコール戦略で、上げ相場で利益の出る基本パターンでの決済となっています。私のループイフンダン運用の特長運用通貨：米ドル円のみのシプル運用２０２１年８月改定最大レバレッジ２．５倍前後（200万円での最大ポジション５万通貨）ループイフダン仕掛けは分割手動売買も時折使用カバードコール戦略中心にFXオプションを使用する。チャンスと思われる時にはコールオプション買いを使うこともある。運用開始時資金200万円（最低運用資金10万目安）オプションも使う場合の最低資金目安は40万円この運用をご覧になるのが始めての方は、「【最初に】運用方針と考え方」からお読みになることをおすすめいたします。カバードコール戦略 上げ相場での利益パターンカバードコール戦略では、上げ相場での権利行使日には以下のような組み合わせになります。FXオプション：損きりFX口座：FXオプションでの損失額以上の含み益総合すると利益昨晩権利行使となったFXオプジョンポジションはこちらです。権利行使方法「キャッシュ」のときの行使パターンです。コールオプション売りで、権利行使価格が１１０円で権利行使日の米ドル円値が１１４．２５７５円でした。この場合、コールオプションは一旦権利行使価格１１０円のFXポジションに変わります（上段の文章）。その上で権利行使方法を「キャッシュ」としていると、そのまま決済されます。今回は、１１４．２５７５円で決済されています（下段の文章）。こちらがその約定記録です。FXオプション 権利行使方法「キャッシュ」での約定記録ということで、このコールオプション売りポジションは、1,000,000ｰ1,142,575=-42,575円の損きりとなっています。カバードコール戦略では、これに対応するFXポジションが存在するので、こういう時はFXポジションを益出しすることで全体の利益を確保します。FX口座決済記録ループイフダンによるポジションなので、１０００通貨単位で分散しているのですが合計1万通貨です。３千通貨のポジションは、最初の頃で間違って決済したポジション分を調整するため手動で作ったものです。これらポジションの決済で、43,660円利益を出しています。合計損益以上２つの売買により、今回のカバードコール戦略ポジションの損益はこうなります。FXオプション-42,575円損失＋FX43,660円利益＝1,085円利益これだけだと「利益これだけ？」と感じるでしょう。ここには、これまでの利益が含まれていません。この決済までに以下の利益が発生しています。カバードコール戦略 ここまでの利益ループイフダン利益約１万円コールオップション売りで受取済みのプレミアム利益（２回分）約１．８万円合計約２．８万円③と合計すると、１万通貨のカバードコール戦略で出した利益合計は約３万円となります。意見は人それぞれですが、１万通貨の売買でこれくらいの利益が出せれば、私としてはまあまあかなという気がします。私のループイフダン＋カバードコール戦略運用は、たまにこういう決済を入れながら運用を続けていきます。FXオプションは、サクソバンク証券を使用しています。確定損益 含み益も増加中：第２９週目ループイフダンとFXオプションを合計したここまでの確定損益と含み損推移グラフです。グラフの補足このグラフは、下記の「確定損益・評価損益・総合損益」の推移です。青色部分：確定損益赤色点線：評価損益赤色太線：評価損益を考慮した損益（総合損益）項目別損益項目損益額ループイフダン確定損益77,193円FXオプション確定損益-4,405円確定損益合計72,788円評価損益：ループイフダン108,795円評価損益：FXオプション-95,860円評価損益合計12.935円総合損益85,723円参考：米ドル円レート１１４．３６７円table.tbl_dgze{table-layout:fixed;border-collapse: collapse;}table.tbl_dgze{width:100%;}table.tbl_dgze td{padding:5px;background-color:#FFFFFF;}table.tbl_dgze th.colh{padding:5px;background-color:#4682B4;color:#FFF;}table.tbl_dgze th.rowh{padding:5px;background-color:#F5F5F5;color:#000;}table.tbl_dgze,table.tbl_dgze td,table.tbl_dgze th{border:solid 1px #C0C0C0;}総合損益が確定損益を上回っています。米ドル円で、ポジションに評価益が発生しているためです。米ドル円がこの水準で推移するようであれば、今回のようなパターンでの益出しが続きます。そして自動売買の利益も上乗せされていくので、良い感じで利益を増やしていけることになります。でも米ドル円もそろそろ一休みしそうなので、油断だけはしないでいきましょう。ループイフダン 自動売買状況１０月のル－プイフダン、相変わらず好調です。ループイフダン口座状況口座資産1,577,193円です。含み益も108,795円まで増えました。米ドル円が上げ気味に推移するうちは、この状況が続きます。稼働中のループイフダン設定買い設定1本のみです。上げ相場は、この形でシンプルに攻めるのが正解ですね。カバードコール戦略についてカバードコール戦略は、FXの買いポジションを「上げ相場での利益を犠牲にする代わりに、下げ相場での損失を減らす」ことを目的に使います。オプションの教科書では、運用のリスクを減らすための有効な一手として紹介されています。参考記事：カバード・コールＦＸオプションでの使い方ループイフダンでの長期放置ポジションの発生は、宿命のようなものです。その長期放置ポジションをカバードコールで活かしていこうという目論見でやっています。カバードコール戦略は、FX+FXオプションの合成ポジションで行います。カバードコール 基本形ループイフダン口座：米ドル円買いポジションFXオプション口座：米ドル円 コールオプション売りこの組み合わせで、実際の為替変動では以下のようになります。上げ相場：FXオプション損失だがFXポジションの利益が上回り、合計利益となる。下げ相場：FXポジションは含み損だが、FXオプションは利益となるので、FXの含み損を軽減できる。この内容は、実際のポジションでご覧ください。ここで「上昇期には利益を減らす事になるかも？」と不安に感じる方もいるかもしれません。でも、ループイフダンの自動売買を稼働したままであれば上昇期には基本的に15銭なり25銭なりの利益幅で決済します。ここでカバードコール戦略を使う時は、合計利益はそれ以上取れるようにしていくつもりなので、その辺で不利にはならないだろうと見ています。米ドル円が大きく下落したときなど、いつも好条件で設定できるものではないので、実際の運用ではその局面で適切に対応していければと思っています。保有中の米ドル円買いポジション１万通貨にカバードコール戦略に基づいたコールオプション売りポジションを設定してあります。カバードコール戦略の効果についてカバードコール戦略は、FX口座：米ドル円買いポジション＋FXオプション口座：コールオプション売りの組み合わせで成立します。その効果については、以下のページで説明しています。設定時記事：カバードコール 4月9日設定内容このポジションは、２０２１年９月２３日にコールオプション売りポジションが満期となっています。ループイフダン買いポジションは有効なままなので、そのまま再度コールオプション売りをすることで、更に利益上乗せもできます。米ドル円の状況次第ですが、ループイフダン買いポジションが利益確定する必要がない時期であれば、カバードコール戦略を続けていけば利益を着実に増やしていけます。現在の、コールオプション売りポジションはこんな感じです。米ドル円コールオプション売り状況コールオプション売りは、「下落で利益・上昇で損失」で「利益限定・損失限定なし」「利益となりやすい」という性質を持ちます。現在３本のコールオプション売りポジションを保有中です。１本目：１１月３日権利行使日ポジション作成日：２０２１年１０月７日ＦＸオプション内容：米ドル円 コールオプション売り作成時点の米ドル円：１１１．４００円権利行使価格：１１２．００円権利行使期日：２０２１年１１月３日売買数量１万通貨プレミアム：０．４１４利益上限：０．４１４×１万通貨＝４，１４０円損益分岐点目安：１１２．００＋０．４１４＝１１２．４１４円このポジションの利益上限は４，１４０円で、ポジション作成時に受取済みです。本日のプレミアム現在値は、２．４３９です。ポジション損益状況項目損益プレミアム受取利益４，１４０円含み損益ー２４，３９０差引損益ー２０，２５０円権利行使期日は１１月３日です。あと２週間で権利行使日です。米ドル円現在値は、権利行使価格１１２円を上回ってきています。このままいけば、FXオプションは損失となるのですが、FXポジションの利益と相殺する形で最終利益を出すパターンになります。１１月権利行使日 ２本目ポジション作成日：２０２１年９月２４日ＦＸオプション内容：米ドル円 コールオプション売り作成時点の米ドル円：１１０．２５５円権利行使価格：１１０．５０円権利行使期日：２０２１年１１月１７日売買数量１万通貨プレミアム：０．５６３利益上限：０．５６３×１万通貨＝５．６３０円損益分岐点目安：１１０．５０＋０．５６３＝１１１．０６３円このポジションの利益上限は５，６３０円で、ポジション作成時に受取済みです。ポジションを途中決済または満期時の権利行使日にプレミアムに価値があれば損失が発生して、最終損益が決まります。本日のプレミアム現在値は、３．９３８です。ポジション損益状況項目損益プレミアム受取利益５，６３０円含み損益ー３９，３８０円差引損益ー３３．７５０円権利行使期日は１１月１７日です。権利行使日まで約４週間となります。米ドル円は、権利行使価格１１０．５０円を大きく上回っている状況ですので、このままであれば決済時に損きりとなります。この場合、カバードコール戦略で組み合わせてあるループイフダン口座でこれ以上の含み益が出ていますので、それを相殺することになります。１２月権利行使日 ３本目ポジション作成日：２０２１年７月８日ＦＸオプション内容：米ドル円 コールオプション売り作成時点の米ドル円：１１０．１８０円権利行使価格：１１１．５０円権利行使期日：２０２１年１２月２２日売買数量１万通貨プレミアム：１．０２４利益上限：１．０７０×１万通貨＝１０，７００円損益分岐点目安：１１１．５０＋１．０７０＝１１２．５７０円このポジションの利益上限は１０，７００円で、ポジション作成時に受取済みです。本日のプレミアム現在値は、３．２０９です。ポジション損益状況項目損益プレミアム受取利益１０，７００円含み損益－３２，０９０円差引損益ー２１，３９０円権利行使期日は１２月２２日です。権利行使日まで約２ヶ月ですね。このポジションのカバードコール戦略効果は以下のページにてまとめています。参考記事：カバードコール戦略 7月8日分の効果カバードコール戦略効果このカバードコール戦略の効果は、FXと合わせて考えて頂くとわかりやすいです。カバードコール設定内容カバードコール：対象ループイフダンポジション（FX口座）千通貨×10本＝1万通貨の買いポジションで買い平均値は１１０．１４８円です。米ドル円下落により売買の無くなったループイフダンポジションを「自動売買停止・決済指値削除」をして、長期放ったらかしポジションとしています。このポジションは、「高水準のループイフダンのスワップポイント受取」をしながら「米ドル円上昇期を待っている」状況です。このポジションを活用して、当時仕掛けたコールオプション売りがこちらです。米ドル円コールオプション売り 設定内容作成日：２０２１年４月９日ＦＸオプション内容：米ドル円 コールオプション売り作成時点の米ドル円：１０９．２７円権利行使価格：１１１．００円権利行使期日：２０２１年９月２２日売買数量１万通貨プレミアム：１．０２４利益上限：１．０２４×１万通貨＝１０，２４０円損益分岐点目安：１１１．００＋１．０２４＝１１２．０２４円この2021年4月9日のポジションの効果を「単純なループイフダンだけの場合」と「FXオプションを加えた応用形」での損益比較でみてみます。効果比較：カバードコール戦略損益とFX損益権利行使日9月22日の米ドル円レート値で比較米ドル円ﾙｰﾌﾟｲﾌﾀﾞﾝのみｶﾊﾞｰﾄﾞｺｰﾙ111.0008,520円18,760円110.1480円10,240円109.270-8,780円1,460円108.00-21,480円ｰ11,240円table.tbl_pnsu{table-layout:fixed;border-collapse: collapse;}table.tbl_pnsu{width:100%;}table.tbl_pnsu td{padding:5px;background-color:#FFFFFF;}table.tbl_pnsu th.colh{padding:5px;background-color:#4682B4;color:#FFF;}table.tbl_pnsu th.rowh{padding:5px;background-color:#F5F5F5;color:#000;}table.tbl_pnsu,table.tbl_pnsu td,table.tbl_pnsu th{border:solid 1px #C0C0C0;}ループイフダンのみは、自動売買停止させて9月まで放っておいた場合の含み損益カバードコールは、自動売買停止したループイフダンポジション＋コール売り損益の合計額9月22日まで決済しなかったときの含み損益の金額スワップポイント考慮なし（実際には双方とも2000円程度のスワップポイント利益が加算される予定）基本的にどの為替値でも買いポジションを放っておくよりは利益を上乗せできる流れになります。カバードコール戦略でのコールオプション売りは、サクソバンク証券のＦＸオプション口座を使っています。【最初に】運用方針と考え方運用通貨と仕掛けの方向性：米ドル円買いのみ最大レバレッジ２．５倍前後：２００万円で５万米ドル買い目安分割設定を基本にする。：２００万円で最大５分割売買間隔：１５銭か２５銭を基本とする１本の売買数量と本数：１０００通貨で１０本米ドル円下落により最大本数となったら次の設定開始まで最低２週間様子を見るオプション使用その１：下落により長期放置となるポジションには、カバードコールを使い利益上乗せオプション使用その２：大きく下落した時には確定利益の範囲内でコールオプション買いを仕掛ける米ドル円売り設定もお試し中（2021年9月）米ドル円売り設定その１：買いと同時運用が基本米ドル円売り設定その２：買い停止時に同時停止する（売りの実の売買はしない）ループイフダンにFXオプションを使って「カバードコール戦略」を組み合わせていくことで、「リスク低減＋利益上乗せ」を目指しています。ループイフダンの設定は、資金１０万円くらいから真似して頂けるかと思います（レバレッジ４倍以内で分割で仕掛けていきます）。カバードコール戦略も使う場合の運用資金目安は約４０万円です。運用の性質上、運用資金は２口座に分けています。2021年月段階の資金配分ループイフダン口座；１５０万円FXオプション口座（サクソバンク証券）：５０万円合計：２００万円これによって、２つの効果を狙っています。カバードコール戦略採用によって期待できる２つの効果ループイフダンの損益にFXオプション利益を上乗せする米ドル円下落時の含み損増加を抑制するFXオプションに慣れていない方は、無暗に真似はされないでください。運用を真似される場合は、まずはループイフダンの設定パターンを参考にして頂ければと思います。慣れてきたら、FXオプションも混ぜていくのを検討されるとよいです。その方が、ストレス少なく運用できます。元々、私のループイフダン運用は「含み損少な目」でやってきています。ループイフダン設定のタイミングを参考にして頂くだけでも、利益を得ていけるはずですので、無理はされないでください。2021年9月追加 ループイフダン売りルール2021年9月より、ループイフダンの売りのマイナススワップポイントが大幅に下がっています。参考記事：ループイフダンのスワップポイント差が大幅縮小この状況がいつまで続くかはわからないのですが、「売りのループイフダンを試す好機」であることは間違いありません。チャンスを活かすために、米ドル円売りのループイフダンを動かしています。米ドル円売り設定 仮ルール最大本数１０本１本のみで最大本数になったら様子を見る。状況応じて、「損きり」「FXオプションでのカバードプット」などを検討するこの仮ルールで様子を見ながら、今後の有効活用法を探っていく予定です。ループイフダン運用成績月別損益運用資金：200万円運用開始年月：2021年4月1日年月今月利益今年度利益利益率2021年4月16,418円16,418円0.74％2021年5月7,073円23,491円1.15％2021年6月8,116円31,607円1.52％2021年7月13,798円45,405円2.27％2021年8月11,113円56,518円2.83％2021年9月2,961円59,479円2,97％2021年10月13,309円72,788円3.63％table.tbl_pzwr{table-layout:fixed;border-collapse: collapse;}table.tbl_pzwr{width:100%;}table.tbl_pzwr td{padding:5px;background-color:#FFFFFF;}table.tbl_pzwr th.colh{padding:5px;background-color:#4682B4;color:#FFF;}table.tbl_pzwr th.rowh{padding:5px;background-color:#F5F5F5;color:#000;}table.tbl_pzwr,table.tbl_pzwr td,table.tbl_pzwr th{border:solid 1px #C0C0C0;}ループイフダン＋FXオプションで利益上乗せ検証FXオプションを使ったことが、本当に利益上乗せに貢献しているかどうかを検証するための記録です。年ﾙｰﾌﾟｲﾌﾀﾞﾝFXｵﾌﾟｼｮﾝ合計利益2021年77,193円-4,405円72,788円table.tbl_pzwr{table-layout:fixed;border-collapse: collapse;}table.tbl_pzwr{width:100%;}table.tbl_pzwr td{padding:5px;background-color:#FFFFFF;}table.tbl_pzwr th.colh{padding:5px;background-color:#4682B4;color:#FFF;}table.tbl_pzwr th.rowh{padding:5px;background-color:#F5F5F5;color:#000;}table.tbl_pzwr,table.tbl_pzwr td,table.tbl_pzwr th{border:solid 1px #C0C0C0;}リピートでループイフダンを選んだ理由一通りのリピート系自動売買を試して、ループイフダンに戻ってきました。ループイフダンを選んだ理由は３つあります。追尾型であることスワップポイント受取が高目であることスプレツド＋手数料負担が軽い事これらの特徴より、私の「米ドル円買い」を中心のリピート系自動売買に最も合うと感じています。ループイフダン運用の主要ページループイフダンＦＸの特徴ループイフダン＋カバードコール戦略 運用状況ループイフダン 現在の設定カバードコール戦略 設定状況ループイフダン スワップポイント調査サイト内他記事お気楽ＦＸ 相場生活入門トップページ
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