ボラティリティ高すぎる時のＦＸオプションリスクに対処
2020-03-13
為替の急変動によりボラティリティが高水準のまま推移しています。こういう時は、ＦＸオプションのプレミアムも高騰します、その現象と対処を記事にまとめました。ボラティリティ５０％以上もあり 高水準で推移まずは、２０２０年３月１３日朝のＦＸオプション米ドル円のプレミアム表をご覧ください。権利行使期日３月１８日、米ドル円レ－ト１０４．８０円前後の時のものです。権利行使日までは今日もいれて４営業日です。ここで１０４．５０円のコールオプションを買うとプレミアム１．９０２・・・高すぎる！通常はこんなにプレミアムが高水準になることはありません。この原因は、ボラティリティがここ数年で最高水準にあるためなんです。この画像で両端の薄赤色部分です。２０～３０％くらいになっていますよね。これでもまだ落ち着いている方で、５０％台になることもあります。２ヶ月くらい前、新型コロナウイルス騒動前の１月中旬は確か５％割っていたと記憶しています。これだけプレミアムが高くなると、「売りポジション」がかなりきつくなってきます。プレミアムが高くなるということは、「売りポジションを途中決済したときに不利になる可能性が高いということだからです。私のポジションにも影響がでています。権利行使価格１１０円でも影響 私のポジション状況私の保有ポジション状況です。現在４本保有中で４本とも「売りポジション」です。どれも異常に上昇しているのですが、特にした３本のコールオプション売りに注目してください。いずれも、権利行使日は３月２５日、あと９営業日と期日の迫ったポジションです。通常時であれば、あと９日となると現在値よりも高値の権利行使価格のコールオプション売りはプレミアム価値がゼロに近くなることが多いのです。それが・・・・３月２５日権利行使日の３つのポジションのプレミアム権利行使価格１１０．００円 ０．６０６権利行使価格１０９．５０円 ０．６９３権利行使価格１０７．００円 １．３５２米ドル円１０４円台で権利行使価格１１０円のプレミアムが０．６０６なんて有り得ないです。権利行使日３月２５日に米ドル円が５円以上上昇するようなことがなければ満額利益になるという余裕のポジションなのに現在はマイナスなんです。これは、ちょっと異常すぎる。こういう時は、不測の事態も起こりかねません。なので、ポジションを１本決済しています。不測の事態に備えて損きり決済したのは、権利行使日６月２４日のポジションです。先程の画像の中にこのポジションがないのは、このポジションを決済した後に先程の画像をとったためです。この画像の支払額は７０９，８００円ですが、ポジション作成時に２００，１００円受け取っています。最終損益：２００，１００－７０９，８００＝－５０９，７００円ちょっと大きい損きりになってしまいましたが、やむをえません。残り４本のうち、３本は権利行使日３月２５日のものですので、その日まで待ちます。今は含み損でも、ここから米ドル円が爆上げしない限りは、満額利益にできるポジションだからです。あと９営業日、ボラティリティがさらに高水準になっても踏ん張ることはできるとみています。高ボラティリティを利用して攻めるアイデアも持ってはいるのですが、３月２５日までは動かないでいきます。ボラティリティがさらに高水準になって、プレミアムが上昇して証拠金不足になる可能性をほぼゼロにしておとなしくしていることにします。こういうボラティリティが高水準のときは「売りポジションは」かなり厳しい環境に置かれるということを、しっかりと記憶しておきます。売りポジション中心に攻めている方は、今後も十分にご注意くださいませ。「売り」「買い」の両方が出来るＦＸオプション取引を提供しているのは、日本ではサクゾバンク証券のみです。ＦＸオプション口座は、ＦＸ口座開設後に手続きできます。ＦＸオプション運用の主要ページＦＸオプションの特徴と運用状況「ＦＸオプションからのスワップ投資」やり方とルール運用記録と気づき「ＦＸオプションからのスワップ投資」ＦＸオプション 具体的な作成事例FXオプションとはサイト内他記事お気楽ＦＸ 相場生活入門トップページ
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