■日米の金融政策イベント待ちで神経質な展開 みなさん、こんにちは。
 今週（9月12日～）の為替市場は、9月21日（水）に結果が発表される、日米の金融政策決定会合待ちで、神経質な動きが続いています（日銀の動向については、9月13日（火）に公開した「ＦＸ＆コモディティ（商品） 今週の作戦会議」を参照してください）。
【参考記事】
●ＦＯＭＣと日銀会合のイベント待ち相場へ。米９月利上げの可能性は? 日銀はどう動く?（9月13日、西原宏一＆大橋ひろこ）
■これまでの米利上げを織り込む動きを振り返る 今回のコラムのテーマは、米国の利上げについてです。
 8月末にジャクソンホールで開催された経済シンポジウムまで、米国の利上げについて、マーケットではほとんど織り込まれていませんでした。
【参考記事】
●米国が新金融政策を模索!? イエレン講演次第で米利上げシナリオ修正、ドル急落も（8月25日、西原宏一）
 金利の正常化を模索しているＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）ですが、このところの軟調な米経済指標から少なくとも、12月までは利上げは行われないというのがコンセンサスになっていました。
 そんな環境下、ジャクソンホールでのイエレン議長の講演当日、米ドル/円は一時、100.00円を割り込むレベルまで、売り込まれる展開に。
 ところが、ジャクソンホールでのイエレン議長のコメントに呼応して、フィッシャー副議長が、利上げについて言及。
【参考記事】
●ＦＲＢ副議長の発言により米金利急騰でドル上昇！ ９月利上げは経済指標次第！（8月29日、西原宏一＆大橋ひろこ）
 マーケットは一気に米利上げを織り込む形で、米ドル高が進行。米ドル/円は一時、104.32円まで反発しました。
米ドル/円 4時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 4時間足）
 その後、各ＦＲＢ理事が発言をするたびに、利上げの織り込み度は激しく変貌。
 9月12日（月）には、注目のブレイナード理事がハト派のコメントをしたことで、米利上げ観測は大幅に後退。
【参考記事】
●ＦＯＭＣと日銀会合のイベント待ち相場へ。米９月利上げの可能性は? 日銀はどう動く?（9月13日、西原宏一＆大橋ひろこ）
 しかし、彼女のハト派なコメントを受けても、米国株は安定さを取り戻せず、今週（9月12日～）の米国株は続落しています。
ＮＹダウ 日足（出所：ＣＱＧ）
 ＮＹダウもＳ＆Ｐ500もＴＤシーケンシャル（※）では、反落のサインが点灯したままで、続落の可能性を示唆したままとなっています。
（※編集部注：「ＴＤシーケンシャル」とは、トーマス・Ｒ・デマーク氏が開発したテクニカル指標の1つ）
 そして、ＦＯＭＣの結果が発表される、9月21日（水）当日の…