カナダ中央銀行ら、DLT活用のトークン化債券の実証完了、ハイパーレジャーファブリック採用

カナダ中央銀行らがトークン化債券実証完了
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カナダ中央銀行らがトークン化債券実証完了

カナダの中央銀行バンクオブカナダ（Bank of Canada：BoC）が、トークン化とDLT（分散型台帳技術）による債券発行・決済の効率化や高度化を検証した共同実証「プロジェクトサマラ（Project Samara）」の完了を3月5日に発表した。

同実証には、ロイヤルバンクオブカナダ（Royal Bank of Canada：RBC）傘下の投資銀行部門RBCキャピタルマーケッツ（RBC Capital Markets）、同じくRBC傘下で資産管理会社や機関投資家向けに資産サービスを提供するRBCインベスターサービシーズ（RBC Investor Services）、北米の銀行グループでホールセール（金融機関など大口取引向け）銀行業務を手がけるTDバンクグループ（TD Bank Group：TD）、そしてカナダの輸出信用機関エクスポートデベロップメントカナダ（Export Development Canada：EDC）が参加したとのこと。

プロジェクトサマラの実験では、EDCがDLTを用いたカナダ初のトークン化債券を今回の発表の週に発行し、支払いはホールセール中央銀行デジタルマネー（W-CAD）で決済されたとのこと。この債券は売却と取引が行われ、ライフサイクル全体を通じてサマラプラットフォーム上で管理される予定だという。

サマラプラットフォームは、今回の実験のために設計された基盤で、現金と債券の発行、入札、クーポン支払い、償還、流通市場での取引まで、債券のライフサイクル全体にわたる一連の処理をDLTインフラ上で一体的に処理するよう設計されたという。

同プラットフォームには、ンタープライズ向け許可型DLT基盤「ハイパーレジャーファブリック（Hyperledger Fabric）」が採用されたとのこと。同チェーンの採用により、債券台帳と現金台帳の統合に加え、トークン化債券の流通市場取引と決済のオンチェーン実行、即時決済が可能になったという。

なおハイパーレジャーファブリックは、非営利団体リナックス財団（Linux Foundation）傘下の非営利団体であるLFディセントララズド・トラスト（LF Decentralized Trust）がホストするハイパーレジャー（Hyperledger）系プロジェクトの1つだ。

プロジェクトサマラは、バンクオブカナダが2016年から進めてきたDLT検証「ジャスパープロジェクト（Jasper projects）」の先行実験を踏まえものとされる。同プロジェクトでは、中央銀行マネーで資金供給・取引される実際の債券を用いて、資本市場向けDLT基盤の実現可能性を検証したとのこと。実験は、3カ月未満の1億カナダドル建て債券1本を、限定された投資家グループに発行する形で構成されたという。

プロジェクトサマラの参加機関は、今回の実験を通じて、業務効率やデータ完全性の改善、ワークフローの簡素化といった効果が見られたとしている。一方で、システムの複雑化や流動性コスト、新たなガバナンス体制の必要性、調整や報告、監督に関する負担の増加も明らかになったという。取引相手の信用リスクと決済リスクは低減したが、技術、監査可能性、フォールバック手段に関わる新たな運用リスクも生じたという。

また、マーケットプレイス運営者、カストディアン（保管機関）、オフプラットフォーム取引報告といった一部の中央集権的な役割を通じて、現行の規制枠組みとDLTの原則との間に隔たりがあることも確認されたとのことだ。

参考：バンクオブカナダ
画像：PIXTA