初の米朝首脳会談への評価は真っ二つ!? 米中通商問題が引き続きリスク要因に！

2018-06-14
 
■史上初の米朝首脳会談の評価は真っ二つ みなさん、こんにちは。
 6月12日（火）に行われた史上初の米朝首脳会談は、無事終了。
6月12日（火）に開催された、史上初の米朝首脳会談は無事終了。写真は握手をするトランプ大統領と金委員長 (C)Handout/Getty Images
 米朝が交わした合意文書は、トランプ大統領がコメントしたように「包括的」なものに。
 見方を変えれば、いずれの合意も具体性に乏しい一般論にとどまっているとも言え、その点に批判も挙がっています。
 この会談についての米国内の反応は、（いつもどおり）真っ二つ。
 民主党を中心とした「反トランプ派」にとって今回の会談は、トランプ大統領が中間選挙に勝つための人気取りにすぎず、さらには、ナルシストであるトランプ大統領の自己満足との意見が多数。
 一方、トランプ派から見れば、これはノーベル平和賞に匹敵するほどの快挙というわけです。
 ワシントン・ポスト（民主党色が強い）などは、「Ｇ７首脳会議ではみせなかった笑顔であり、ミサイルで脅かす独裁者にみせる笑顔ではない」と痛烈なコメントを発表。
 個人的には、米朝関係というのは、つい先日まで一触即発の状態だったわけですので、この会談をきっかけに、非核化に向けて前進したことは確かではないかと考えています。
■近い将来、北朝鮮が有望な投資先になるかを議論!? また、これに関連して驚いたのが、米国のメディアで、近い将来、北朝鮮は有望な投資先になるのかどうか？ という議論が始まっていること。
 北朝鮮は鉄鉱石などの資源が豊富であり、かつ、若い世代が多いため投資先として有望ではないか？ というわけです。
 反論としては、「予測不可能な独裁者のもとで誰もビジネスをしたくない」（ニューヨクタイムズ）との意見。
 まだ非核化の交渉は始まったばかりですし、非核化自体が頓挫する可能性も高い状態です。
 しかし、この状況でも、北朝鮮は有望な投資先になりうるのかどうか？ という議論とシュミレーションが始まるところが、米国のすごいところだと感じた次第。
 ともあれ、米朝首脳会談は無事終了。これは、株と米ドル/円にとってポジティブ要因です。
■ＦＯＭＣでは、バイ・ザ・ルーマーからのセル・ザ・ファクトに 加えて、本日（6月14日）未明、もう１つのイベントであるＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）が開催されました。
 ＦＯＭＣは、ＦＦ金利（※）の誘導目標を1.75－２％のレンジに引き上げ。
（※編集部注：「ＦＦ金利」とは、フェデラルファンド金利のことで、ＦＦレートとも呼ばれる。米国の政策金利）
（出所：Bloomberg）
 さらに、失業率が低下し、インフレ率が従来の見通しよりも速いペースで上昇していることから、2018年通年の利上げ予測は４回に上方修正されました。
 マーケットの反応は、ＦＯＭＣ前後によく散見される動きに。
 ＦＯＭＣ直前のマーケットは、「利上げが４回への上方修正になるのでは？ というウワサ」を織り込む展開となり、一時、米ドル/円は110.84円まで反発（バイ・ザ・ルーマー)。
 その後、「利上げが４回への上方修正」という結果を受けて、米ドル/円は110円台前半に反落しました(セル・ザ・ファクト）。
米ドル/円 1時間足（出所：Bloomberg）
 また、利上げ回数の上方修正を受けて、米国株も反落しています。
ＮＹダウ 1時間足（出所：Bloomberg）
 そして、今週（6月11日～）後半の…

参照元：ザイFX！　西原宏一の「ヘッジファンドの思惑」

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