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■米ドル/円は約半年ぶりの高値へ！ 米ドル/円が、とうとう上に抜けて、約半年ぶりの高値を更新しています。
米ドル/円 日足（出所：Bloomberg）
 その他の通貨に対しても、全体的に円安が進行しています。
【参考記事】
●狭すぎるレンジで膠着していた米ドル/円にまもなくブレイクしそうなサインを発見！（７月10日、バカラ村氏）
●米ドル/円は3年続いたレジスタンスラインをブレイクする準備完了！ 買うなら今でしょ!?（７月６日、陳満咲杜）
世界の通貨ＶＳ円 日足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：世界の通貨ＶＳ円 日足）
■米短期筋と実需の攻防 この間の、流れを整理してみたいと思います。
 米国と中国の貿易摩擦ですが、今のところ、予定どおりの措置が実施されています。
 そして、７月11日（水）に、米国が中国に対して追加関税措置（10％の関税を賦課する2000億ドル相当の中国製品リスト）を発表したあとは、日経平均も大幅に下落し、円高となりました。
 米ドル/円も、一時110.77円まで米ドル安・円高になりました。
 このときは、いつものように米短期筋が仕掛けて、円高に持っていったのですが、そこに日本の実需の買いが立ちはだかって、下値を抑えてしまいました。
 この状況を見て、米短期筋がすぐに、米ドル/円を買い戻すという攻防が繰り広げられました。
米ドル/円 １時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 １時間足）
■投資家が通商問題を懸念材料ではないと判断！？ 前回のコラムで整理しましたが、そもそも、米ドルの金利が先進国の中でもっとも高いという、米ドル高に向かいやすい状況の中で、トランプ米大統領の通商政策が、世界中の貿易縮小に繋がるのではないかという不安が広がりました。
【参考記事】
●中国はトランプ大統領に徹底抗戦の構え！ 市場が注目する、その他２つのポイントとは?（７月５日、今井雅人）
 しかし、実際に措置が実行されるにつれ、当面のリスクは低そうだと、投資家が感じ始めました。
 この通商交渉の行方が、現在の市場での唯一の不安材料だったので、それがそれほど懸念材料ではないと判断した途端に、投資家による米ドル買い・円売りが、進行し始めたということでしょう。
■Ｍ＆Ａ絡みの買いも米ドル/円の下支えに さらに、これも前回のコラムで整理したように、日本企業によるＭ＆Ａ絡みの米ドル/円の買いが継続的に出てきており、常に、買い注文が下サイドに並んでいることも、米ドル/円の下値をしっかりと支えています。
【参考記事】
●中国はトランプ大統領に徹底抗戦の構え！ 市場が注目する、その他２つのポイントとは?（７月５日、今井雅人）
●トランプ大統領を襲った想定外の出来事!? 底堅い米ドル、米ドル/円は押し目買いで！（６月28日、今井雅人）
●金利環境を見れば当面、米国が一人勝ち!? 本邦Ｍ＆Ａ活況で米ドル高・円安相場に！（６月15日、今井雅人）
 そして、それが市場の需給を歪めて、徐々に円安方向に向かわせているということだと思います。
 また、テクニカル的なことを言えば、ここのところの…

■米ドル/円は112円台回復で流れが変わるか？ みなさん、こんにちは。
 現在、マーケットを取り巻く環境は、リスクオフ要因に事欠きません。
 米中貿易戦争がエスカレートしていること、新興国から資金流出していること、イタリアを筆頭に欧州の政治が混沌としていることなど……。
 そのため、日本株もじり安の傾向にあり、日経平均は、今年（2018年）１月に到達した2万4000円台が、かなり遠くなってきました。
日経平均 日足（出所：Bloomberg）
 マーケットは、前回のコラムでご紹介させていいただいた「ローリング・ベア」相場が継続。
【参考記事】
●今はローリング・ベア相場。追加関税発動後に出尽くしでリスクオンを期待しすぎてはダメ（7月5日、西原宏一）
 ただ、7月11日（水）の欧米市場では、これまでにない動きが出て、マーケットの流れが変わるかどうかに注目が集まっています。
 それは、米ドル/円が112円台に到達したこと。
米ドル/円 日足（出所：Bloomberg）
 7月11日（水）の東京市場では、「米国が9月にも2,000億ドルの相当の中国製品に10％の関税をかける」との報道で、日経平均が2万2000円を割り込む展開でした。
 しかし、このステージでの米ドル/円は、日本株の下落に追随せず、下げ止まり。
 欧米市場に入ると株の下落にも関わらず、米ドル/円は反発を強め、2015年6月高値（125.68円）からのレジスタンスラインが位置する重要な節目、111.50円を上抜けると、上昇が加速。
米ドル/円 週足（出所：Bloomberg）
 7月12日（木）の東京市場での米ドル/円は、一時112.38円まで急騰しています。
米ドル/円 30分足（出所：Bloomberg）
■米ドル/円上昇の背景にあったものとは？ この米ドル/円上昇は、武田薬品＆シャイアーを筆頭にした旺盛な対外投資という報道がきっかけに。
【参考記事】
●武田薬品の英シャイアー７兆円大型買収の行方に注目！ 巨額の英ポンド買いの噂も？（4月26日、西原宏一）
＜上期の「買収玉」、総額は震災後の為替介入に匹敵＞

トムソン・ロイターの集計によると、今上期の日本企業による海外企業の合併・買収（Ｍ＆Ａ）は合計１３兆００７９億円。これまで最大だった１６年下期の８兆４７０１億円を大きく上回り、遡及（そきゅう）可能な８０年以降で最大を記録した。政府・日銀が震災後の１１年下期、断続的に実施した為替介入１３兆６０４５億円に匹敵する規模だ。
出所：ロイター
 この海外企業の合併・買収（Ｍ＆Ａ）の13兆円という金額が、すべて円投されるわけではありませんが、東日本大震災後の2011年下期、断続的に実施された為替介入13兆6045億円に匹敵する規模だという事実は、サプライズ。
 この報道が欧州市場で流れたことをきっかけに、米ドル/円の重要なレジスタンスは決壊したことになります。
米ドル/円 週足（再掲載）（出所：Bloomberg）
 このシンプルなレジスタンスを超えたことにより、マーケットには米ドル/円でブリッシュな参加者が増えてきていますが、この流れが、一時的なものなのか継続するものなのかは、日足ではなく、今週（7月9日～）末のＮＹ市場のクローズを確認したいところ。
米ドル/円 週足（出所：Bloomberg）
 そして、米ドル/円が続伸するためには…