一時は既定路線と思えた英中銀（BOE）の11月利上げが不透明になってきた。昨日、英議会で行われた証言で、ラムスデン新副総裁は、自身の立場について「数カ月で利上げが必要になりそうだと考える英中銀政策立案者の多数派には属していない」と説明。また、金融政策委員会（MPC)の新メンバーであるテンレイロ委員に至っては「11月の利上げに賛成する準備はできていない」と明言した。 前回（9月）のMPCでは、金融政策の据え置きを賛成7、反対（利上げ支持）2で決定したが、次回11月2日のMPCで利上げを決めるためには、前回据え置きに賛成した7人のうち少なくとも3人が反対に回る必要がある。今回のラムスデン副総裁とテンレイロ委員の「利上げ不支持表明」によって、その可能性は低下したと考えるべきだろう。 なお、カーニーBOE総裁は昨日の証言で「今後数ヶ月内」の利上げを支持する考えを示しながらも、BOEは雇用創出と成長を後押しする必要性と、目標を上回る可能性があるインフレ率との間でバランスを取らなくてはならない」と述べて、金融政策の決定が「データ次第」であるとの考えを強調した。 そうした中、本日の英雇用統計ではインフレ圧力の観点から6-8月平均賃金が注目されよう。市場予想は前年比+2.1％となっているが、2％台前半の伸び率ではインフレを高めるには力不足だ。仮に予想を下回る伸びにとどまれば、利上げ期待が一段と後退する事になり、ポンド安を誘発する公算が大きい。

----------10/17ドル円相場概況--------------------- OP 112.159HI 112.475LO 112.036CL 112.197 東京市場のドル円は、仲値公示に向けて112.30円台まで買いが先行するも後が続かず。とはいえ111円台に差し込むでもなく112円台前半でもみ合った。欧州市場も同様の展開となり112.10-20円台で膠着。NY市場では長期金利の上昇と共に112.475円まで上昇したが、金利が上げ幅を縮めると112.10円台に押し戻されるなど、方向感なく推移。NYダウが23000ドルの大台に乗せて史上最高値を更新したが、強い円売り材料にはならなかった。 -----------10/17主な出来事---------------------------- 06:45 (NZ) 7-9月期消費者物価指数 (前年比) +1.7％ +1.8％ +1.9％  09:30 RBA議事要旨「他国の利上げに向けた動きは歓迎すべきことだが、豪政策設定に機械的に影響を及ぼすことはない」「豪ドルのさらなる『大幅』上昇は、成長・インフレ鈍化につながる可能性がある」  17:30 (英) 9月消費者物価指数 (前年比) +3.0％前回+2.9％ 予想+3.0％   (英) 9月小売物価指数 (前年比) +3.9％ 前回+3.9％ 予想+4.0％  (英) 9月生産者物価指数 (前年比) +3.3％前回+3.4％ 予想+3.3％   17:35　ラムスデンBOE副総裁「数ヶ月以内の利上げに賛成票を投じる準備はできていない」
 18:00 (独) 10月ZEW景気期待指数 17.6前回17.0 予想20.0   (ユーロ圏) 10月ZEW景気期待指数 26.7 前回31.7   18:00 (ユーロ圏) 9月消費者物価指数(HICP)・確報 (前年比) +1.5％ 前回+1.5％ 予想+1.5％  18:30　テンレイロMPC委員「１１月の会合で利上げに賛成票を投じる準備はできていない」「インフレ圧力が増せば、数カ月以内に賛成票を投じる可能性」 19:30　カーニーBOE総裁「雇用創出と成長を後押しする必要性と、目標を上回る可能性があるインフレ率との間でバランスを取らなくてはならない」 21:30 (米) 9月輸入物価指数 (前月比) +0.7％前回+0.6％ 予想+0.6％   22:15 (米) 9月鉱工業生産 (前月比) +0.3％前回-0.9％→-0.7％予想+0.3％  (米) 9月設備稼働率 76.0％前回76.1％→75.8％予想76.2％   23:00 (米) 10月NAHB住宅市場指数 68前回64 予想64   29:00 (米) 8月対米証券投資 +672億USD前回+13億USD→+12億USD  ------------10/17株式・債券・商品----------------------
   ------------10/18きょうの注目材料--------------------- ＜国内＞10:30    櫻井日銀審議委員、あいさつ ＜海外＞17:00    9月南アフリカ消費者物価指数17:10    ドラギＥＣＢ総裁、講演17:30    9月英雇用統計18:00    8月ユーロ圏建設支出20:00    8月南アフリカ小売売上高20:45    プラートＥＣＢ理事、講演21:00    ダドリー米ニューヨーク連銀総裁、カプラン米ダラス連銀総裁が討論21:30    8月カナダ製造業出荷21:30    9月米住宅着工件数21:30        9月米建設許可件数23:15   クーレＥＣＢ理事、講演23:30    ＥＩＡ週間原油在庫統計27:00    米地区連銀経済報告（ベージュブック）----　　中国共産党大会開幕（北京） ------------10/18きょうのひとこと---------------------- 米金融政策に敏感な2年債利回りが約9年ぶりの水準に上昇したほか、NYダウ平均が史上最高値を更新するなど、ドル円には強い追い風が吹いていますが、ドル円はその追い風に乗る素振りをほとんど見せません。明確な理由は見つけられませんが、思い当たるとすればFRB議長人事の不透明感によるものなのかもしれません。WSJ紙によると候補は5人に絞られており、トランプ大統領はアジア歴訪（11月3日）前に決断するとの事です。イエレン（続投）、パウエル（昇格）、コーンのハト派議長誕生なら来年の利上げは3回以下にとどまる一方、タカ派のウォルシュもしくはテイラー議長が誕生なら利上げは4回以上になるとの観測を呼びそうです。  本日もよろしくお願いいたします。

 東京市場のドル/円は、112円台前半で方向感なくもみ合う展開となりました。昨日の111.60円台からの反発で下値模索の機運はひとまず後退したようですが、上値を追うにはエネルギー不足の模様です。欧州市場の動きに期待したいところですが、まずは注目材料を確認しておきましょう。 10/17(火) 17:00   コンスタンシオＥＣＢ副総裁、講演17:15☆ カーニーＢＯＥ総裁、講演17:30☆ 英9月消費者物価指数17:30   英9月小売物価指数17:30   英9月生産者物価指数18:00   ユーロ圏9月消費者物価指数・改定値18:00☆ 独10月ＺＥＷ景況感指数18:00   ユーロ圏10月ＺＥＷ景況感指数18:30   プラートＥＣＢ理事、講演20:00   モルガン・スタンレー7-9月期決算20:30   ゴールドマン・サックス7-9月期決算21:30   米9月輸入物価指数22:15☆ 米9月鉱工業生産指数22:15   米9月設備稼働率23:00   米10月ＮＡＨＢ住宅市場指数未定　　NZフォンテラ社乳製品電子入札26:00   ハーカー米フィラデルフィア連銀総裁、講演29:00   8月対米証券投資動向29:00   ＩＢＭ7-9月期決算 ※☆は特に注目の材料 米9月鉱工業生産指数の発表が予定されていますが、このところのドル/円相場は米経済指標の結果に強く反応するケースは多くありません。大型ハリケーンの「ノイズ」が混じっているとの見方が強い事も影響しているのでしょう。また、今夜は今年の米連邦公開市場委員会（FOMC)で投票権を持つハーカー米フィラデルフィア連銀総裁が講演を行いますが、米連邦準備制度理事会（FRB)の次期議長人事でひとしきり盛り上がった直後とあって、市場の関心は強くなさそうです。ドル/円は112円台前半を中心にもみ合う展開が見込まれます。 一方、英国ではカーニーBOE総裁の講演と英9月消費者物価指数などインフレ指標の発表が予定されています。BOEは、欧州連合（EU)離脱にともなう英経済への打撃とポンド安によるインフレ高進という2つのリスクを睨んで難しい舵取りを迫られているだけに注目が集まっています。