■ビットコインは一時170万円近くまで急騰 みなさん、こんにちは。

 まず最初の話題は驚愕のビットコインから。

 先週（11月27日～）、100万円が130万円に急騰してマーケットの話題になっていたビットコインですが、一時170万円近くまで急騰しています（一部では190万円を超えたところも？）。

【参考記事】

●Brexitの清算金大筋合意で進展に期待！ 英ポンド上昇で重要な節目突破なるか？（11月30日、西原宏一）

●ビットコインがついに100万円を突破！！ CME上場とハードフォーク期待が背景に!?

ビットコイン/円 日足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ビットコイン/円 日足）

 さすがにバブルの様相を呈してきました。

 ボラティリティが極端に高いので、取引は慎重に。

■米大使館のエルサレム移転決定でマーケットは？ 12月6日（水）の日経平均は、445円もの急落を演じ、2万2177円でクローズ。

 一時、500円安に…。

日経平均 日足（出所：Bloomberg）

 この急落の背景は、12月8日（金）のＳＱ（※）を控えてということになるのですが、直接のきっかけとなったのは、下記のトランプ大統領の決断。

（※編集部注:「SQ」とは日経225先物などの株価指数先物や株価指数オプションといった取引の最終決済を行なうための価格のこと）

「エルサレムを首都に認定」トランプ氏が正式表明

トランプ米大統領は６日、エルサレムをイスラエルの首都として公式に認め、米国大使館を現在のテルアビブから移転する準備に着手するよう国務省に指示したと発表した。これらの決定は「米国の国益」であり、イスラエルとパレスチナの中東和平の進展につながるとの認識を示した。一方、アラブ・イスラム諸国は一斉に反発し、抗議デモも広がっている。

ティラーソン国務長官はこれを踏まえ、「直ちに移転の準備を始める」との声明を出した。具体的な移転時期は明示していないが、米政府高官は数年かかるとの見通しを示している。エルサレムを首都として認めていないアラブ諸国は反発を強めており、中東情勢は緊迫の度を増してきた。

出所：日経新聞

エルサレムをイスラエルの首都と認定し署名入りの書類を掲げるトランプ大統領

(C)Chip Somodevilla/Getty Images

 この米大使館のエルサレム移転については、唐突に決まったわけではありません。

 そのため、12月6日（水）のＮＹ市場の米国株は、日経平均の急落には追随しませんでした。

ＮＹダウ 日足（出所：Bloomberg）

 しかし、この問題は…

■方向感がない中、下がれば買い、上がれば売る戦略を継続 外国為替市場では、トレンドを形成するような大きな材料がないため、方向感のない相場展開が続いています。

 そういう中で、私自身は、米ドル/円が下がったところで買って、それを基本的にキープしつつ上がったところで売り、また買うチャンスを狙うという戦略を続けています。

【参考記事】

●米ドル/円下抜けの動きはダマシかも…！ ドル安材料見当たらず。押し目買い継続！（11月24日、今井雅人）

●米ドル/円、下落なら断続的に買い下がり！ 112円半ば～112円割れは絶好の買い場に（11月16日、今井雅人）

米ドル/円 日足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 日足）

■日本の機関投資家はなぜ為替ヘッジをしなくなっている？ そうした戦略をとる背景となっているのが、日本の機関投資家による米ドル買い注文。当コラムでも何度か紹介していますが、改めて、その内容を確認してみたいと思います。

 日本の大手生命保険会社９社の2017年度の下期資産運用計画を見ると、第一生命保険を除く８社が、利回りが高い外国債券への資金配分を増やす方針を示しています。

 その中でも、為替ヘッジをしないオープン外債への意欲が高まっています。

【参考記事】

●テイラー氏がFRB議長でもドル高は一時的!? 米大統領の訪日迫る。ポジション整理へ！（10月27日、今井雅人）

●ドル/円を取巻く環境はサンドイッチ状態!? トランプ大統領来日へ。北朝鮮の動向注意（11月２日、今井雅人）

 その背景には、米国の短期金利が上昇し、ヘッジコストが増加していることがあります。

米短期金利（米２年債利回り）（出所：Bloomberg）

 日米の金利差が広がり、先物での米ドル売り・円買い予約のヘッジコストが増加してきていることが運用益を圧迫してきています。そうした状況の中で、オープン外債の検討が進んでいるということです。

 たとえば、最大手の日本生命は、8400億円のうち、大半をオープン外債に振り向ける方針を示しています。その他の会社は、そこまでではないものの、円高局面では米ドルを買う方針を検討しています。

 こうした傾向を背景に、私も米ドル/円の押し目買いを続けているということです。ただ、レンジなので上値も重い。当面は、113円台半ば程度が天井ではないかと考えています。

米ドル/円 ４時間足（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 ４時間足）

 その他の気になるニュースについて…

■豪ドル/円は55円台から105円台へ上昇後、86円台まで急落 今回は豪ドル/円の分析を行なう。まず、月足チャートをご覧いただきたい。

豪ドル/円 月足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 月足チャートを見ると、2009年の最安値55円台を起点としたサポート・ライン（1）「緑の破線」に沿って上昇が続いた結果、「紫の破線」で示した「下値72円－上値90円のボックス相場」を上に抜けて、「買いシグナル」発した、と考える。

 この「買いシグナル」で、豪ドル/円は、105円台の高値を付けているが、105円台から86円台にまで大きく急落している。

 86円台からは、再び大きく反発（上昇）して、102円台後半の高値を付けている。

 俯瞰すると、豪ドル/円は「赤の破線」で示したボックス相場を形成した、と考える。このボックス相場「赤の破線」に注目するべき、と考えていた。

豪ドル/円 月足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 豪ドル/円は、まず、2009年の最安値55円台を起点としたサポート・ライン（1）「緑の破線」を割り込んで、最初の「売りシグナル」を発した、と考える。

 そして、この「売りシグナル」が発せられた時点でのターゲットは、このボックス相場「赤の破線」の下限（86.00円近辺）であった、と考える。

■大きなWトップを形成して「売りシグナル」を発した、とも言える 焦点を2007年、2008年ころの値動きに向ける。

 豪ドル/円は、「ピンクの破線」で示したボックス相場形成した、と考える。

豪ドル/円 月足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 この頃は、ボックス相場「ピンクの破線」の内側で、サポート・ライン「緑の破線」を下に抜けて、「売りシグナル」を、何回か発したのだが、その都度、反発（上昇）している。

 しかし、最終的には、ボックス相場「ピンクの破線」を下に抜けて、明確な「売りシグナル」を発し、その後、大きく下落した。

 このボックス相場「ピンクの破線」の値動きと、ボックス相場「赤の破線」の値動きが、よく似ている、と感じていた。

 つまり、時間が経過すると、ボックス相場「赤の破線」を割り込むことで明確な「売りシグナル」を発することになるのではないか、と考えていたわけだ。

 月足チャートを見てのとおりに、ボックス相場「赤の破線」の下限（86.00円近辺）を割り込み、明確な「売りシグナル」を発した、と考える。

豪ドル/円 月足（再掲載、クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 難しく考える必要もないので、単純に従来の安値（86.00円近辺）を更新したので、「売りシグナル」を発した、と考えても構わない。

 大きな「ダブル・トップ」を形成して、「売りシグナル」を発した、とも言える。

■目先の値動きは微妙なのでニュートラルにとらえている ボックス相場「赤の破線」を下に抜けて発せられた「売りシグナル」に従い、豪ドル/円は、大きく下落した。

 安値は、72円台を付けている。

 二番天井の102円台を起点にしたレジスタンス・ライン「緑の破線」を表示した。このレジスタンス・ライン「緑の破線」を上に抜け、「買いシグナル」を発した、と考える。

 そして、ボックス相場「茶色の破線」を表示した。

豪ドル/円 週足（クリックで拡大）（出所：ヒロセ通商）

 ボックス相場「茶色の破線」の上限は91.00円近辺、下限は72.00円近辺、と考える。

 トレンド転換が起こったのか、つまり、「下落トレンド」から「上昇トレンド」に転換したのか、注意深く見るところ、と考える。

 微妙なのだが、「上昇トレンド」に転換する可能性が高くなっている、と考えた。しかし、直近の様子では、ますます微妙なので、ニュートラル（中立）に見ている。

 安値72.00円近辺を起点としたサポート・ライン（2）「緑の破線」を加筆した。

 直近の値動きで、このサポート・ライン（2）「緑の破線」を割り込んだようにも見える。

 このサポート・ラインを、明確に、下にブレイクする場合は、「売りシグナル」だ。この月足チャートでは、微妙なので、まだ、「売りシグナル」を表示していない。

 次に、週足チャートを…